金吾財訊 | 中金公司發研報指，Waymo商業化進入規模化擴張期，資本、技術、產能、城市多點突破。2026年2月Waymo完成160億美元孖展，投後估值達1260億美元。25年底Waymo周均訂單突破40萬單，目標26年底周均訂單衝至100萬單。技術層面，Waymo上線第六代Waymo Driver系統，依託DeepMind Genie3打造世界模型，實現從規則驅動到生成式智能躍遷。生產端，Waymo聯合Magna、現代、極氪搭建量產體系，支撐車隊向萬輛級跨越。運營上，公司已在全美10城開放全無人服務，其中2026年至今已經密集落地邁阿密、達拉斯、休斯頓、奧蘭多、聖安東尼奧等新城市，並在20多個城市開展測試，並加速進軍倫敦、東京等國際市場；高速路與機場場景持續突破。網約車平台正逐步驗證其價值。面對Robotaxi衝擊，Uber與Lyft以「混合網絡+聚合平台」來證明其核心價值難以替代。二者採用輕資產合作的模式，接入Waymo等多方算法、並連同合作伙伴運營資產，用人類司機補足自動駕駛在極端天氣、複雜路況、非核心城區的服務盲區，平滑需求高峯低谷，讓Robotaxi利用率高於獨立運營。平台憑藉海量用戶、成熟調度算法、全球車隊管理、跨區域合規能力與海量真實道路數據，成為自動駕駛流量入口與商業化變現核心載體。