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來源：東西財經
「金融科技的核心是‘合規與普惠’，而非利用信息不對稱收割用戶。2026年3月13日，國家金融監督管理總局針對互聯網助貸業務問題，對奇富借條、你我貸借款等5家平台運營機構集中約談，要求平台規範營銷宣傳、清晰披露息費、保護個人信息、合規催收。」
作為美股、港股雙重上市的奇富科技（原360數科，股票代碼：QFIN.US、3660.HK）旗下核心助貸產品，奇富借條（原360借條）此次被點名，再次將其長期存在的高息隱形收費、暴力催收等爭議放到聚光燈下。
與此同時，奇富科技最新披露的2025年財報更顯業績頹勢。具體而言，其全年利潤出現下滑、四季度業績大幅承壓，在貸餘額收縮，2026年一季度淨利潤預計按年腰斬，疊加助貸新規下模式轉型的陣痛，這家美股港股雙重上市的助貸龍頭，正面臨合規整改與業績增長的雙重挑戰。
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拆解「合法外衣」下的套路
據了解，奇富借條的息費爭議核心在於通過「拆分收費名目、隱藏條款設計」，將實際年化利率推至超過法定上限的水平。
比較典型的操作手法就是平台在借款合同中刻意淡化額外費用，將資金成本拆解為「利息+擔保費+會員費+諮詢費」等多個模塊。
有用戶3月7日在投訴平台 【下載黑貓投訴客戶端】發帖稱，「平台長期存在拆分利息+服務費、變相抬高利率、綜合年化過高、未明確告知真實年化、收費不透明等問題，嚴重違反國家金融監管要求。 本人多筆借款綜合年化普遍偏高，遠超合理借貸成本。依據國家金融監管規定，要求平台按年化12%重新覈算所有借款，退還全部多收利息及不合理服務費。 本人多次與平台客服協商退息，均被推諉拒絕。現懇請黑貓投訴平台介入覈查，督促360借條平台： 1． 退還本人所有借款多收利息及服務費； 2． 規範利率定價，充分透明披露借款成本，停止侵害消費者權益。」
（數據來源：黑貓投訴）
另一用戶3月6日發帖稱，「本人於2025年1月4日在益通祥融擔借款平台借款28400元，分12期還款，現已還清全部款項，累計還款總額為33967.65元，其中支付利息及各類費用共計5567.65元。 經專業測算，該筆貸款的實際年化利率約為35.6%，遠超國家規定的民間借貸利率司法保護上限（14.6%），屬於典型的高利貸行為」。
（數據來源：黑貓投訴）
與此同時，奇富借條的暴力催收、信息泄露問題更是成為壓垮用戶正常生活的 「最後一根稻草」，相關投訴同樣集中爆發。
有用戶投訴稱，近期多次收到來自陌生號碼的催收短信，內容包含威脅、恐嚇語句，同時泄露本人戶籍信息，還惡意騷擾親友，頻繁向無關人員撥打催收電話、發送騷擾信息，嚴重干擾自身及親友的正常生活，已對其造成嚴重的精神困擾與不良影響。該催收行為不僅涉嫌暴力催收、惡意騷擾無關人員，更通過非法渠道獲取並泄露用戶戶籍、親友聯繫方式等個人隱私信息，嚴重違反《中華人民共和國個人信息保護法》《中華人民共和國治安管理處罰法》及金融監管部門關於催收行為的相關規定，觸碰合規與法律紅線。
（數據來源：黑貓投訴）
截至2026年3月17日，黑貓投訴平台上「奇富借條（原360借條）」相關投訴量累計超4.9萬條，其中高息與隱形收費類投訴佔比較多，核心訴求集中於退還超額利息、提供費用明細、規範息費披露等。在其它第三方投訴平台數據顯示，相關投訴仍在持續增長，用戶對該平台「變相高利貸」的不滿情緒持續發酵。
（數據來源：黑貓投訴）
暴力催收、信息泄露投訴與高息隱形收費問題相互疊加，讓奇富借條的合規問題徹底暴露了。此次國家金融監督管理總局約談奇富借條等平台，明確要求「依法合規開展催收」、「嚴格遵守個人信息保護規定」，正是對這類違規行為的直接亮劍。
實際上，奇富科技（含前身360數科）的合規問題並非首次暴露，早在上市前便因信息安全、催收亂象等被監管關注，此次約談是其長期合規風險的集中爆發。
2021年，360借條APP因「違規收集個人信息」被工信部通報並下架，隨後被金融監管部門約談，要求針對助貸業務全流程開展合規整改，其一度成為當年互聯網金融平台整改的重點對象之一。
2025年12月31日，據中國人民銀行福建省分行行政處罰決定公示表顯示，該公司旗下福州奇富網絡小額貸款有限公司因違反信用信息採集、提供、查詢及相關管理規定，被罰款119萬元。同時，對1名責任人罰款7萬元，成為助貸新規後首批受罰的機構之一。
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上市助貸龍頭的增長困境
奇富科技作為國內助貸行業頭部企業，2018年登陸納斯達克，2024年完成港交所雙重上市，但其業績在2025年出現明顯波動，疊加監管趨嚴，未來發展前景被蒙上陰影。
最新財報顯示，奇富科技2025年受宏觀環境不確定性、行業監管政策變化及流動性趨緊影響，業務端前瞻性調整策略，用戶規模保持增長但貸款撮合規模有所分化，財務端全年營收按年增長、利潤小幅下滑，四季度業績受行業環境影響降幅較明顯，同時公司持續推進股東回報與資本優化，對2026年一季度業績持審慎預期。
具體來看，2025年全年總撮合及發起貸款規模32706.9億元，按年微增1.6%，但四季度受行業環境影響顯著，單季總撮合及發起貸款規模7029.7億元，按年下降21.8%，其中輕資本模式貸款規模3077.2億元，按年降幅達35.6%。
同時，2025年奇富科技保持高位復貸率，這一指標本身就是一把雙刃劍。一方面，公司復貸率保持堅挺，2025年四季度復貸量90.8%、全年93.3%，較2024年93.1%微增0.2個百分點，體現用戶粘性仍具基礎。
但另一方面，業績端已顯隱憂，截至2025年末，在貸餘額總額12601.2億元按年下降8.0%，其中輕資本模式在貸餘額5949.7億元按年降幅達25.3%，且貸款期限被動延長，四季度加權平均合約期限11.0個月，較2024年同期增加1個月，全年加權平均合約期限10.50個月，按年增加0.45個月，高位復貸率的背後已出現業務收縮、還款壓力緩解的信號，值得警惕。
2025年全年營收增、利潤降，四季度業績承壓。2025年全年淨收入192.05億元，按年增11.9%；四季度單季淨收入40.93億元，按年降8.7%。2025年全年淨利潤59.76億元，按年降4.3%，非公認會計准則淨利潤63.54億元，按年微降0.9%；四季度單季淨利潤10.16億元，按年降46.9%，非公認會計准則淨利潤10.71億元，按年降45.7%。
風險指標有所抬升。截至2025年末，平台金融機構發起貸款的90天+逾期率為2.71%；2025年四季度行業風險水平上升，首日逾期率達6.1%，30天回收率84.1%。
此外，財報中還指出，受宏觀環境不確定性及監管壓力持續影響，公司將風控作為核心要務，對2026年第一季度業績持審慎態度，預計單季淨利潤8.30-8.80億元，非公認會計准則淨利潤9.00-9.50億元，兩項指標按年均下降51%-53%。
2025年前三季度，累計營收151.12億元，淨利潤49.60億元，其中Q1至Q3淨利潤分別為17.97億元、17.3億元、14.33億元，呈現逐季下滑趨勢。
隨着《關於加強商業銀行互聯網助貸業務管理提升金融服務質效的通知》落地，助貸行業進入「強監管時代」，奇富科技被迫從「重資本」模式向「輕資本」模式轉型，短期面臨成本高企、收入收縮的雙重壓力。
三季報顯示，該公司Q3總撮合及發起貸款規模832.8億元，按年微增1.0%，按月微降1.6%；其中輕資本模式相關貸款規模347.6億元，佔比41.7%，按年大降23.4%、按月降0.8%，輕資本業務收縮明顯。
（數據來源：公司公告）
同時，宏觀經濟波動導致逾期率上升，進一步侵蝕公司利潤。2025年第三季度，奇富科技資產質量受宏觀經濟環境、用戶財務狀況承壓等因素影響顯著承壓，各類風險指標呈現走弱態勢，公司雖通過收緊風控實現新貸風險邊際改善，但存量貸款風險拖累明顯，疊加大額撥備計提，對業績形成直接影響。
截至2025年9月30日，平台金融機構發起貸款90天+逾期率達2.09%，資產質量承壓特徵顯著；核心風控先行指標同樣表現不佳，首日逾期率約5.5%，反映新增貸款前端風險有所上升，30天回收率85.7%，逾期貸款短期回收效率有所下滑，整體信貸資產的風險敞口有所擴大。
為應對資產質量波動，公司當期大幅計提各類風險撥備，其中應收貸款撥備8.378億元，按年大增75.4%，或有負債撥備7.731億元，按年暴增1115.3%，高額撥備雖能充分覆蓋當前逾期風險，卻直接吞噬利潤，成為季度淨利潤按年、按月雙降的重要原因。
針對資產質量承壓問題，公司在三季度九、十月進一步收緊風控標準，新發放貸款的風險表現逐步企穩並出現邊際改善，但存量貸款的風險釋放對整體風險形成明顯抵消作用，公司也明確預計，未來幾個月整體風險水平仍將繼續波動，直至貸款結構出現實質性轉變。
此次監管約談不僅是對奇富科技的警示，更是整個助貸行業的信號，即在「金融為民」的監管導向下，依靠高息、套路收費盈利的模式已難以為繼。
一方面，助貸新規明確要求平台不得參與授信、不得兜底風險，不得通過拆分收費變相提高利率，這將直接壓縮平台利潤空間；另一方面，消費者權益保護力度持續加強，投訴平台、監管部門形成合力，倒逼平台規範經營。
對奇富科技而言，若無法在息費披露、催收合規、用戶服務等方面完成實質性整改，不僅將面臨更嚴厲的監管處罰，還可能進一步流失用戶、惡化業績，最終影響其資本市場表現。
奇富科技股價在2025年5月曾觸及197.03港元/股的年內高點，此後受資產質量惡化、四季度單季虧損、監管處罰及約談等多重利空影響，股價開啓斷崖式下跌，截至目前，港股收盤價下跌10.58%至52.85港元/股，較2025年高點下跌73.18%。
從「360借條」到「奇富借條」，品牌更名未能掩蓋其長期存在的合規問題。此次監管約談，既是對過去亂象的清算，也是對未來發展的考驗。在助貸行業向「合規化、輕量化」轉型的關鍵期，奇富科技能否放下「流量思維」，真正迴歸金融服務本質還需更多時間檢驗。不過，可以肯定的是監管利劍已落下，行業洗牌才啱啱開始。
責任編輯：楊紅卜