美伊戰爭導致霍爾木茲海峽實質性封閉，全球最重要的石油運輸咽喉要道持續受阻，已將中東地區原油出口打壓至歷史最低水平，這一空前規模的供應衝擊正在重塑全球能源市場格局。

據船舶追蹤機構Kpler的數據及路透社計算，上周沙特阿拉伯、科威特、伊朗、伊拉克、阿曼、卡塔爾、巴林和阿聯酋八國的原油、凝析油及成品油日均出口量降至971萬桶，較2月份的日均2513萬桶/日驟降61%。另一機構Vortexa的追蹤數據顯示降幅更為劇烈，上周出口量降至750萬桶/日，較2月份日均2610萬桶/日暴跌71%。

這是全球有史以來最大規模的石油供應中斷。霍爾木茲海峽正常情況下承擔全球約五分之一的石油運輸，其實質性封閉迫使出口商取消貨運、關停油田產量，原油價格隨之飆升至四年來最高水平，部分燃料價格更創下歷史紀錄。

美伊衝突爆發前，上述八國合計佔全球海運石油出口總量的36%，日均出口量達7043萬桶。隨着各產油國儲油設施趨於飽和，且霍爾木茲的航運流量仍處於正常水平的極小部分，中東地區整體產量削減規模持續擴大。

兩大機構數據均指向斷崖式下滑

Kpler與Vortexa兩家機構的追蹤數據均指向同一方向：中東石油出口正經歷歷史性驟降。Kpler數據顯示八國上周平均出口量為971萬桶/日，較2月份下降61%；Vortexa數據顯示的同期出口量則僅為750萬桶/日，降幅高達71%。

這一衝擊的歷史意義在於其體量：上述八國在衝突前合計貢獻全球海運石油出口總量的36%，霍爾木茲海峽的封閉直接切斷了這一關鍵供應鏈，成為此輪全球能源市場承壓的核心根源。

各大產油國的減產幅度因儲運條件不同而差異顯著。路透社周一報道，阿聯酋在衝突爆發前日產量約為340萬桶，目前已削減逾半。伊拉克降幅最為突出，產量較衝突前下降了70%。作為全球最大石油出口國的沙特阿拉伯，產量亦削減了約20%。

分析師估計，中東地區原油產量的總體削減量目前已達到每日700萬至1000萬桶。隨着各國儲油能力趨於上限且出口通道持續受阻，進一步壓縮產量的壓力仍未消散。

儲罐飽和疊加通道受阻，供應中斷壓力持續積累

霍爾木茲海峽的實質性關閉已在物流與生產兩個層面對中東石油出口形成雙重打擊。出口商因無法出運而被迫取消貨物，而隨着陸上儲油設施日趨飽和，產油國別無選擇，只能進一步壓縮上游產量。目前，通過霍爾木茲的船舶流量仍僅為正常水平的極小部分。

在供給端的多重約束下，原油價格已升至四年來最高位，部分燃料產品價格亦刷新歷史紀錄，對全球能源安全與通脹預期形成持續壓力。