Svea Herbst-Bayliss/Dawn Kopecki

路透新奧爾良3月19日 - 儘管企業高管們在努力應對特朗普政府的關稅、多洲戰爭以及人工智能將如何塑造未來幾年的經濟，但併購交易的價值 仍接近歷史最高水平。

本周在新奧爾良杜蘭大學公司法研究所會議的開幕式上，市場動盪和政治不確定性佔據主導地位，近千名全球最知名的 投資銀行家和併購律師在雞尾酒、蟹餅和秋葵湯中觥籌交錯。

「不穩定是新常態嗎？」高盛 GS.N 全球併購聯席主管斯蒂芬·費爾德戈伊斯（Stephan Feldgoise）在周四的會議開幕式上發表主題演講時說道。他說，如此劇烈的市場波動通常會扼殺併購，但交易卻在飆升。

簽訂的交易越來越少，但買賣的公司規模卻越來越大，這推動併購活動的價值達到了很高的水平。根據Dealogic彙編的數據，今年迄今已宣佈超過1萬億美元的交易，比去年同期增加了 27%。

「併購活動正處於歷史最高水平，」費爾德戈伊斯說。「這是驚人的。」

企業董事會的信心依然高漲，即使美以對伊朗的戰爭 (link) 帶來油價飆升，通脹擔憂高漲。

「不確定性是一種新常態，」律師事務所沙利文-克倫威爾綜合業務部聯席管理合夥人奧德拉-科恩（Audra Cohen）在一次小組討論中說。

保羅-韋斯律師事務所董事長斯科特-巴爾謝（Scott Barshay）在同一小組討論中預測，2026 年的交易量甚至可能打破 2021 年的記錄。

銀行家和律師表示，推動公司變革的對沖基金投資者將繼續推動公司簡化運營，這將在公司分拆非核心資產時推動併購。

從埃利奧特投資管理公司到 Jana Partners 等激進投資者已悄然推動一些公司精簡業務。

「我們認為這種趨勢不會減緩，而且預計會繼續下去，」高盛的費爾德戈伊斯說。

隨着時間的推移，像 Netflix NFLX.O 和派拉蒙 Skydance PSKY.O 爭奪華納兄弟 Discovery WBD.O 這樣的敵意收購可能會加劇。

「波動性使友好交易更難達成，」Barshay說。他指出，當股價迴盪、市場不確定性較高時，買賣雙方往往對價格有不同看法。

「穩定使交易更容易達成，今年的敵意交易可能會增加，」他說。

發言人還表示， 在特朗普政府的領導下，交易完成得更快了，這緩解了許多投資者和高管們的擔憂 ，因為在過去幾年裏，拜登政府的審查力度更大。

不過，小組成員表示，一些公司正在暫停併購，因為它們正在摸索人工智能對 其業務的影響 。

「人工智能就像互聯網的出現一樣，是一場巨大的變革，」Barshay說。他還補充說，他的一些客戶正在踩下併購的剎車，因為他們試圖理清新技術將如何影響買賣雙方對交易的看法。

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