金吾財訊 | 國泰海通發研報指，十五五旗幟鮮明，聚焦高質量發展。「十五五」時期房地產將聚焦高質量發展，加快構建發展新模式。新房淡季帶來的交易走冷和二手超預期交易走強，CPI轉正邏輯下重點城市部分資產價格從「負面展望」步入「中性」。行業啓動順序明確，政策預期升溫強化。我們認為板塊啓動順序，政策>股價>成交量>房價>業績。相比924，當前指數位置更高，板塊啓動點更低，漲幅更少。聚焦資格藍籌，價值佈局策略。具備較強拿地能力、符合不動產Reits出表條件、適應新供給標準的低庫存房企依然是接下來的核心選擇。