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來源：證券市場周刊市場號
文 | 水岸
一邊是外圍局勢「一會緩和一會又壞了」的影響，一邊是A股高韌性帶來的超跌反彈機會正在擴散。3月24日，A股出現重大變盤信號，多個指數均收出長下影線，且一衆主線與個股重返突破式上漲，更是有新人氣龍頭收出7連板。
當下，A股雖然有外圍因素的擾動，但這不會也不能成為A股的長期主導邏輯，市場已經在重回自身規律中製造新一輪的超額機會。那麼重點來了，指數穩了嗎？後期是不是還會有波動？如果從一個更長期的視角來看，A股接下來應該怎麼佈局？有哪些機會值得長期堅定樂觀？
A股又到關鍵時刻
下一步市場策略曝光
最近市場遇到的「黑天鵝」事件，讓很多人心生惆悵，但投資中有一句話是這麼說的——股市下跌不是損失，除非你賣出。言外之意是，賬面浮虧≠實際虧損，耐心纔是穿越熊市與動盪的鑰匙。3月24日市場的反彈，也正應驗了這個規律。
隨着資本市場對中東地緣衝突的關注度似乎又進入了一個新的階段——對利好與利空類消息的敏感度均有所增加，這從而也引發了股票、大宗商品等交易資產的大幅波動。3月23日出現了一個重要轉折，即有關衝突緩和的消息迅速引發全球股指反應，如昨天歐洲股指盤中幾乎開啓了90°的反彈。
當下，A股正進入外圍衝突背景下全球股指高度聯動的階段。3月24日的A股一反此前的連續調整，紛紛回暖，主要股指均高開，雖然盤中出現了高開低走，但市場觸底即迎來快速回升，三大股指均收出長下影線，如深證成指（見圖1）。
很明顯，A股的重大變盤信號或轉折點已經出現。短期來看，A股仍處在受外圍衝突影響帶來的情緒敏感期，但中期會逐步脫敏，且隨着後續局勢緩和，A股會重回自身的市場邏輯軌道。
3月24日的市場表現，已經在很大程度上說明A股重回節奏與主線，從最近來看，以下邏輯線相對明顯（包括但不限於）：
業績線的刺激邏輯。如富祥藥業，一季度預計淨利潤按年增長2222.67%~3250.01%，股價3月24日即收穫「20cm」漲停。藥明康德與國城礦業（維權）均發布了2025年業績增長的成績單，兩家公司股價也同樣有強勢表現。
事件驅動帶來的機會。如宇樹科技科創板IPO申請於3月20日獲受理，受此刺激，金髮科技、首開股份（維權）等3月23日均逆市收出漲停。
新的延展題材，如算電協同。算電協同首次被寫入政府工作報告，最近，相關個股表現強勢，如華電遼能，3月16日~3月24日連續收出7個漲停板（見圖2），而自3月以來，公司股價已累計上升逾120%。此外，立新能源、浙江新能、新宏泰等算電協同概念股也在均在近日出現漲停。
短期調整後有修復需求的科技成長主線，即產業、基本面加持的長期邏輯賽道，如算力（CPO、光通信等）、半導體、消費電子等。近期，相關題材個股均有不俗表現，如3月24日，騰景科技繼續走出慢牛新高，半新股沐曦股份-U一度低位大升逾17%。
邊惠宗對於市場拐點有獨到研判，其曾多次精確研判市場的低位拐點與高位壓力，這次又對了，其3月23日即在《邊學邊做》中明確表示，市場情緒面，市場廣度創出2024年「9·24」行情以來新低，短期來看，這種情緒冰點不會持續，修復會一觸即發。
抄底資金已進場
對便宜的好公司「越跌越買」
外圍局勢變動、國際油價以及銅鋁等大宗商品大幅波動、全球股指動盪等對A股市場帶來的影響短期仍會存在，但一旦上述事件緩和或向好轉折出現，A股「起跳」的機會將會繼續上演，且從中長期邏輯來看，產業升級、上市公司內生成長帶來的機會將一直存在。事實上，即便近期市場出現一定波動，多路資金已經在行動，低吸抄底。
3月23日市場跳空下跌，統計顯示，當天卻有近1500家公司獲得主力資金淨買入，淨買入金額合計達263億元。協鑫集成、比亞迪、順灝股份、拓日新能、銀之傑等獲淨買入金額較高，均超過4億元（見附表）。
進一步來看，其中，一些公司是具有利好驅動的標的，當天即出現逆市上漲，如3月23日出現「10cm」漲停的愛瑪科技，主力資金淨買入超過2個「小目標」，3月24日繼續最高上升逾4%。主力對另一些標的則有明顯的逆向佈局意圖，如具有銅纜高速連接、液冷服務器、商業航天等多重概念的鼎通科技，公司股價3月23日低開低走，收盤下跌超12%，當天，主力資金豪擲超1個億對其逆向佈局，可以說是越跌越買。
上市公司方面也有大動作，紛紛宣告或展開回購。如藏格礦業3月23日表示擬以2億元~4億元回購股份；信捷電氣稱擬以3000萬元—5000萬元回購股份。同日，紫金礦業表示，公司當天首次回購2100萬股A股股份。
當下，或正是對便宜的好公司「越跌越買」的時點，知名投資人段永平即最新發聲表達了類似觀點。3月22日，針對網友對其「在您的投資生涯中如何對待地緣政治危機這類事件，會減倉或者空倉嗎？」的提問，段永平回覆表示，「好公司便宜的時候都是加倉的時機」。但他接着強調，搞清楚誰是好公司以及是不是便宜並不容易。其另外表示，「其實我管的錢去年是買了不少騰訊的。」
不止騰訊，段永平還對英偉達等進行了重點增倉。據由段永平管理的H&H此前不久披露的2025年四季度美股持倉顯示，該機構大手筆加倉了英偉達。數據顯示，2025年四季度，段永平加倉663.93萬股英偉達，截至2025年底，共持有英偉達723.71萬股，持倉數量較此前季度大增1110%，截至季度末，持倉市值達13.5億美元，上升至第三大重倉股。
英偉達是AI算力的核心人氣股，近期，英偉達股價整體表現出了較強的韌性，如3月以來整體強於大市。在投資市場中，「贏」有很多種，比如在股價上漲中獲利，又比如在市場承壓時個股不跌或少跌一些，段永平這次還會贏嗎？
（文中提及個股僅為舉例分析，不作買賣推薦。）
責任編輯：楊紅卜