周二金價從早盤跌勢中有所反彈，但仍牢牢處於熊市區間，美元走強與美國國債收益率高企持續削弱黃金的吸引力。
現貨黃金最新報每盎司 4，370.29 美元，下跌 1%。4 月交割的黃金期貨報每盎司 4，371.50 美元，下跌 0.8%。
衡量美元兌一籃子貨幣強弱的美元指數周二上漲 0.4%。美元走強會提高以美元計價的黃金對其他貨幣持有者的成本，從而削弱其吸引力。
自 1 月底觸及每盎司 5，594.82 美元的歷史高點以來，現貨黃金已累計下跌 21%；上周金價暴跌近 10%，創下 2011 年 9 月以來最差單周表現。與此同時，自伊朗衝突爆發以來，美元指數已上漲約 3%。
市場觀察人士將此次下跌歸因於宏觀因素與倉位驅動因素的共同作用。
渣打銀行高級投資策略師拉吉特・巴塔查里亞通過電子郵件向 CNBC 表示：「儘管在伊朗衝突初期，黃金因避險需求一度上漲，但近期價格有所回落。」
「在市場壓力加劇時期，這種走勢屢見不鮮 —— 投資者會回籠現金以應對保證金追繳，或儘可能獲利了結。」 他補充道，美元近期走強也壓制了黃金需求。
市場參與者也在重新評估美國貨幣政策預期：通脹居高不下，降低了聯儲局大幅降息的可能性，使得國債收益率維持高位。
更高的收益率會削弱無息黃金的吸引力。10 年期美債收益率周二上升約 5 個點子，至 4.384%。
部分分析師指出，在地緣不確定性與結構性需求推動下，金價經歷了長期上漲，此次拋售屬於正常回調。去年金價累計漲幅超過 64%。
eToro 市場分析師扎維爾・黃表示：「黃金此輪衝高至歷史高位，與其說是受通脹驅動，不如說是市場整體信心下滑所致：財政赤字、地緣格局碎片化、各國央行悄然減持美元儲備進行多元化配置。」
「在如此大幅上漲之後，部分倉位平倉在所難免。過去一年黃金是表現最好的資產之一，當市場波動加劇時，槓桿資金與機構投資者往往會降低持倉。」
儘管投資者對黃金轉為看空，但行業觀察人士普遍維持長期樂觀觀點，認為地緣風險、財政擔憂以及各國央行持續購金等結構性因素，仍將為黃金長期牛市提供支撐。
責任編輯：郭明煜