深圳商報·讀創客戶端記者陳燕青

　　近日，國泰海通證券因投行項目違規收到上海證監局的警示函。就在上周，國泰海通子公司國泰君安國際剛捲入香港金融監管風暴。最近一年，國泰海通因投行、經紀等業務違規已多次被監管處罰。由於股市走強，國泰海通去年淨利潤大增，但歷史包袱不容忽視。今年公司股價走勢疲弱，年內至今大跌18%，已將去年漲幅抹去。

　　投行業務違規被罰

　　行政監管決定書顯示，海通證券（經吸收合併至國泰海通證券）作為普利製藥2020年非公開發行股票項目和2021年向不特定對象發行可轉換公司債券項目的保薦機構，在持續督導工作中，對部分應予以關注的異常情況或問題的核查不到位，項目組工作人員執業行為存在不規範，內部質量控制和內核不完善，出具的相關持續督導報告及專項覈查意見結論不準確。

　　上述情形反映出公司合規管控不完善，不符合相關規定。對此，上海證監局決定對國泰海通證券採取出具警示函的監督管理措施。此外，該項目的2名持續督導的保薦代表人周舟和田稼對上述違規事項負有責任，兩人也被採取出具警示函的措施。

　　值得注意的是，此次被罰的違規行為發生於海通證券時期，該罰單也在警示，券商在業務整合過程中，需進一步強化合規管控與內部治理，補齊執業質量短板，防範過往違規遺留風險。

　　國泰海通投行業務已多次違規被罰。去年5月，深交所對國泰海通給予通報批評的處分，對有關項目保薦代表人給予六個月內不接受其簽字的發行上市申請文件、信息披露文件的處分，原因是在保薦中鼎恒盛IPO項目過程中，國泰海通存在五大違規行為，分別是未關注企業內控缺陷、未審慎覈查財務信息、研發費用覈查不到位、收入確認不規範、資金流水覈查缺失。

　　去年12月，深交所向國泰海通下發監管函，對其採取書面警示的自律監管措施，對獨立財務顧問主辦人朱凱凱、林子鵬給予通報批評的處分。監管函指出，該公司和有關人員在節能鐵漢重大資產重組項目中，對標的公司提前確認收入事項覈查不到位。

　　此前國泰海通子公司剛有員工被查。今年3月12日盤前，國泰君安國際公告稱，3月10日，香港證監會和廉政公署到訪公司香港主要營業地點執行搜查令，並帶走部分文件，公司一名僱員被廉政公署拘留（調查）。公司已即時暫停相關僱員的所有運營、執行職務及權力。有消息稱，該員工被查可能與其從事的投行業務有關，也可能涉嫌內幕交易。

　　去年四季度計提減值

　　國泰海通由老牌券商國泰君安與海通證券合併重組而來。除了投行業務，去年公司還因經紀等業務違規被監管處罰。

　　去年12月，黑龍江證監局發布關於對國泰海通黑龍江分公司採取出具警示函措施的決定。經查，國泰海通黑龍江分公司（原國泰君安黑龍江分公司）存在多項問題，一是員工違規買賣證券，二是員工違規操作客戶證券賬戶，三是對員工管理不到位。

　　值得一提的是，去年9月，國泰海通在實施合併後的法人主體切換及客戶業務遷移期間，因跨機構參數同步及時效性問題，部分投資者賬戶出現下單受阻、交易異常等情形，涉及LOF場內贖回、REITs轉託管等多項業務。儘管公司後續披露相關問題可在T+1交易日恢復正常，且與清算後參數生效的技術特性相關，但此次系統波動仍引發市場關注。

　　國泰海通近日發布業績預增公告，預計公司2025年歸母淨利潤為275.33億元到280.06億元，按年增加111%到115%。

　　東吳證券指出，國泰海通去年利潤增長主要來自經紀、投行及自營業務。其中，第四季度實現扣非淨利潤48億元-52億元，按月下滑42%-47%。四季度淨利潤按月下滑，一方面是由於權益市場按月基數較高，另一方面是由於公司四季度計提減值16億元。

　　歷史問題也是壓在國泰海通身上的包袱。合併前，海通證券旗下的海通國際曾因重倉地產債而遭遇鉅額虧損，2022年虧損65.41億港元，2023年虧損擴大至81.56億港元，兩年累計虧損逼近150億港元，這場危機不僅拖垮了海通國際，更導致母公司海通證券2024年淨利潤鉅虧。

　　儘管國泰海通董事長朱健曾在業績說明會上表示，通過壓縮風險敞口、優化資產負債結構等措施，相關負面影響已顯著緩解，但其歷史遺留問題是否已完全解決仍需觀察。

（文章來源：深圳商報·讀創）