炒股就看金麒麟分析師研報，權威，專業，及時，全面，助您挖掘潛力主題機會！
來源：國際金融報
在經歷大幅回調後，黃金市場持續處於盤整態勢。
3月24日，繼前一交易日罕見大幅跳水後，現貨黃金日內延續調整走勢，盤中一度逼近4300美元/盎司關鍵點位，隨後跌幅逐步收窄並短暫翻紅，多空博弈顯著加劇。
截至記者發稿，倫敦金現報4403.82美元/盎司，日內微跌0.08%，盤中最低觸及4305.32美元/盎司，最高則觸及4417.11美元/盎司，整體波動幅度明顯放大。
期貨市場同步呈現先抑後揚走勢。截至記者發稿，COMEX黃金期貨日內微漲0.19%，報4415.5美元/盎司，盤中最低下探至4306.3美元/盎司，最高一度觸及4450.5美元/盎司，與現貨市場走勢保持聯動。
受國際金價大幅調整影響，國內多家品牌足金飾品報價回落至年初水平。其中，周大福金飾報價1346元/克，較1月1日的1357元/克下跌11元；周生生金飾報價1350元/克，較1月2日的1360元/克下跌10元。
「近期金價調整是宏觀環境、交易情緒與結構性因素共振的結果。」排排網財富研究員張鵬遠分析稱，宏觀層面，聯儲局鷹派立場推動美元與美債實際利率走強，大幅提升持有黃金的機會成本，引發資金流出；交易層面，金價在歷史高位積累了豐厚獲利盤，跌破關鍵支撐後觸發技術性拋售與多頭平倉，形成踩踏效應，放大了短期跌幅。
展望後市，張鵬遠認為，金價短期仍將承壓，高利率環境壓制下波動可能加劇；中期走勢取決於美國通脹數據與地緣局勢的博弈；長期來看，全球去美元化趨勢、央行購金需求及地緣不確定性等核心支撐邏輯並未改變，當前調整可視為長期配置過程中的正常波動。
厚石天成投資總經理侯延軍建議，短期投資者需密切關注美伊談判進展。若局勢緩和、流動性問題緩解，貴金屬或將反彈；若談判停滯且戰事惡化，原油價格暴漲可能再度擾動金銀價格。他指出，貴金屬長期上漲邏輯尚未徹底改變，建議投資者近期以觀望為主，保持長期心態等待介入時機。
國泰海通證券研報指出，近期黃金價格持續走弱，一方面源於黃金前期漲幅過高，風險偏好下降時面臨資金撤出的流動性衝擊；另一方面，市場預期貨幣政策收緊帶動實際利率上行，亦對黃金形成壓制。展望後市，短期內黃金受伊朗局勢影響或仍階段性承壓，但若長期通脹預期升溫，將重回利好環境；中長期上漲邏輯仍然穩固，可關注震盪下跌時的配置機會。
華安基金認為，黃金的避險屬性從未失靈。金價中長期走勢歸根結底取決於兩條主線：美元信用削弱與全球流動性寬鬆趨勢。對投資者而言，錨定核心邏輯、過濾短期噪音，方能把握黃金在資產配置中的長期價值。
責任編輯：楊紅卜