AI技術的快速發展之下，「算電協同」正日益成為全球投資者共識；美以伊之間的劇烈衝突，又驟然讓市場領略到能源與安全之間密切相聯。2026年第一季度開局的複雜形勢，讓算力、電力、能源相關的投資，變得充滿魅力又跌宕起伏。
2026年1月，電力ETF華寶（159146）順利上市，自今日（3月23日）起，電力ETF華寶的聯接基金（026949）又正式啓動發行。鍾情「電力」的場外投資者，藉助電力ETF華寶聯接基金（026949）將可有效地切入這一賽道，共同逐鹿時代變局中的HALO資產。
龍頭薈萃，全電佈局
電力ETF華寶聯接基金（026949）未來將主要投向目標ETF「電力ETF華寶（159146）」，二者均緊密跟蹤中證全指電力公用事業指數（電力指數；H30199）。該標的指數在設計上通過成份股實現了「火、水、風、核、光」的多態電力配置，從而助力投資者能戰略性配置優質電力資產，較好地實現「全電佈局，攻守兼備」。
據悉，電力指數的樣本空間來源於中證全指指數，原則上單個樣本權重上限不超過10%。截至2026年2月28日，該指數共有57只成份股，整體上呈現為「42%火電+24%綠電+23%水電+11%核電」的「全電佈局」格局，充分把握了我國能源電力系統中豐富多樣的投資標的與投資機會。同期電力指數的前十大成份股合計權重已達48.38%，其中多為長江電力、中國核電、三峽能源、國電電力、永泰能源等電力行業龍頭，因此形成了較強的投資彈性。
中證全指電力公用事業指數前十大權重股
數據來源：中證指數公司，數據截至2026.2.28，以上指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。
估值低位，兼具紅利與成長
電力是基礎民生行業，需求端受經濟周期波動影響較小，因此在日常生活中，電力是非常受青睞的求職領域。而在資本市場上，電力資產也凸顯出許多優良特性。例如，電力板塊中的水電、核電等企業通常具有穩定的盈利和現金流，且派息比例較高，這使得電力板塊在市場風格切換時顯露出「避風港」價值。
截至2026年2月28日，中證全指電力公用事業指數股息率為2.37%，此外，當前電力指數的估值也處於歷史較低水平，同期指數市盈率（PE-TTM）約為18倍，分位數為44%，處於近10年估值低位。
注：數據來源：Wind，統計區間2016.3.1-2026.2.28
業內人士指出，目前我國電力產業正面臨三大契機：用電增長點由二產向三產轉型；能源結構向清潔化轉型；電改由政府定價向市場化交易轉型。考慮到政策紅利和電改深化的內外部環境，電力企業的價值、紅利與成長屬性都較為亮眼。
算電協同，AI催生電力新增長極
2026年春，「算電協同」首次被寫入了兩會政府工作報告中，且被明確列為新基建工程。就此，有產業分析人士指出，AI時代，數據中心建設出現爆發式增長，這正在催生國內電力板塊的新增長極；在全球領域，這也正在成為共識，例如英偉達創始人黃仁勳就預計2028年建設數據中心投入的資本支出將超過1萬億美元。
人工智能發展、算力擴張——數據中心擴建、耗電量巨大——電力供應緊張、電力需求持續上升，電網建設更新需求迫切，這是目前已在歐美等地正在上演的景況。此外根據國際能源署數據，2024年中國佔據全球數據中心用電量第二大份額，佔比25%。該機構預計，全球範圍內，發達經濟體數據中心用電增量將貢獻整體電力需求增長的20%以上。
數據來源：EIA、長江證券研究所、中國能源報
產業變革催生的巨大增量需求，正在帶領電力及電網設備等行業突破過往平緩增長的「人設」。去年第四季度以來，A股電力行業在市場震盪中的不凡表現即體現了投資人的青睞。電力ETF華寶（159146）於2026年1月20日上市交易，2月以來，在標的指數的帶動下，已走出一輪狂飆突進式行情。
市場觀察人士指出，美以伊戰爭給全球股市帶來了劇烈震動，不僅股指下行，近日前期一些獲利盤巨大的行業如有色等亦大幅下挫；相形之下，電力板塊雖與市場有所同步，但最近在二級市場的表現相對堅挺、可圈可點。這一方面說明了二級市場投資人對於電力基本面較有信心與底氣；另一方面，電力ETF華寶的聯接基金（026949）在此時啓動發行，也有望給基金投資者提供一個相比前期成本更低、更為有利的入場時機。
特別提醒：近期市場波動可能較大，短期升跌幅不預示未來表現。請投資者務必根據自身的資金狀況和風險承受能力理性投資，高度注意倉位和風險管理。
電力ETF華寶聯接基金費用：認購費率，200萬元以下，0.3%；200萬元 （ 含 ） 以上，每筆1000元；申購費率，200萬元以下，0.3%；200萬元 （ 含 ） 以上，每筆1000元；贖回費率：7天以內，個人投資者和機構投資者均為1.5%；7天（含）以上，個人投資者不收取贖回費；7天（含）-30天，機構投資者為1%，30天（含）-180天，機構投資者為0.5%，180天（含） 以上，機構投資者不收取贖回費；銷售服務費，無。
ETF基金費用相關說明：投資者在申購或贖回基金份額時，申購贖回代理機構可按照不超過0.5%的標準收取佣金，場內交易費用以證券公司實際收取為準，不收取銷售服務費。
風險提示：電力ETF華寶聯接基金（026949）的目標ETF為電力ETF華寶（159146），標的指數為中證全指電力公用事業指數，該指數基日為2004.12.31，發布日期為2013.7.15，指數2021-2025年年度升跌幅分別為：42.52%、-16.39%、-0.98%、11.86%、-1.28%，指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。本文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。本產品由華寶基金髮行與管理，代銷機構不承擔產品的投資、兌付和風險管理責任。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風險收益特徵，選擇與自身風險承受能力相適應的產品。基金過往業績並不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，基金投資須謹慎！基金管理人評估的電力ETF華寶聯接基金（026949）、電力ETF華寶（159146）基金風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上投資者。銷售機構（包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構）根據相關法律法規對該基金進行風險評價，投資者應及時關注銷售機構出具的適當性意見，並以其匹配結果為準，各銷售機構關於適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產品風險等級評價結果不得低於基金管理人作出的風險等級評價結果。基金合同中關於基金風險收益特徵與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應了解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎選擇基金產品並自行承擔風險。中國證監會對該基金的註冊，並不表明其對該基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證。基金有風險，投資須謹慎。
責任編輯：高佳