智通財經APP獲悉，在新一輪中東地緣政治緊張局勢導致全球汽油成本飆升，並威脅給家庭財務帶來又一輪劇烈衝擊之前，英國通脹維持在 11個月以來的最低點。英國國家統計局周三表示，2月消費者價格指數(即整體CPI)漲幅維持在3%。這一讀數符合經濟學家們對持平結果的預期。然而隨着中東新一輪衝突大幅推高了國際油價，預計將加劇英國2026年通貨膨脹態勢。

英國國家統計局表示，機動車燃油成本是最大規模的通脹拉低因素之一;而當新一輪中東衝突將國際油價基準——布倫特原油期貨價格推高至每桶100美元以上時，這一因素可能將在3月面臨迅速逆轉。2月英國通脹數據公布之後，英鎊兌美元維持跌勢，報1.3376美元，下跌 0.25%。

2月的全球經濟數據已被2月底開啓的新一輪中東地緣政治衝突所掩蓋，這場衝突徹底顛覆了全球通脹前景，並促使交易員們押注英國央行即將轉向加息周期，以阻止價格上漲趨勢形成反饋循環。 Bloomberg Economics測算數據顯示，由於這場伊朗戰爭對全球能源市場的影響，到今年年底英國通脹將高出約1個百分點。

伊朗軍隊事實上已將霍爾木茲海峽「準封鎖」，意味着全球約20%能源流動全面受阻，並伴隨油輪攻擊與航運中斷，國際能源署(IEA)近日研究報告顯示，2月底美國、以色列打擊伊朗的軍事行動，引發了全球石油市場歷史上最大規模的供應中斷;與此同時，美國政府正在考慮通過軍事手段(包括潛在地面或準地面控制哈爾克島)恢復航運通道並徹底掌控霍爾木茲海峽。

布倫特原油已經持續徘徊並且愈發企穩在每桶110美元附近，已不再是短暫的狂野飆升——意味着高油價可能是一個持續性的重大威脅，投資者、央行政策制定者以及企業領袖們都不得不正視這一現實。過去一個月，金融市場一直在艱難消化這場地緣政治戰爭及其引發的能源供應危機衝擊帶來的一系列後果。尤其是市場滯脹風險急劇上升，加息預期不斷被前置，股市和債市同步暴跌，美元重新確立了其避險地位。

普華永道英國首席經濟學家Adam Deasy表示：「幾周前，這本會被視為一個平穩的讀數，也是迴歸目標通脹路徑上的又一步。現在，我們面前出現了一個呈能源衝擊形狀的巨大路障。」

如上圖所示的那樣，英國CPI通脹趨勢在伊朗戰爭前維持穩定，基準為年度通脹率。

周三的數據表明，至少在伊朗戰爭爆發之前，通脹走勢大體符合英國央行此前的樂觀降溫預期。英國央行原本預計通脹將在春季回落至約 2%的長期錨定目標水平，但一旦能源市場陷入劇烈動盪，這一預測很快就變得徹底過時。

英國國家統計局表示，服務業通脹——這是觀察英國國內價格壓力跡象的重要指標之一——2月小幅放緩至4.3%，意外創下2022年3月以來最低水平。

英國司機們需要在加油站支付的油價2月意外呈現出顯著下跌了1.1%，而去年同期則上漲了1.5%。由於打折促銷，英國國內的酒類價格更便宜，也產生了向下推動CPI的影響。服裝和鞋類則推高了通脹，因為其價格意外上漲了0.6%，而2025年2月則下跌了 0.3%。上圖為英國上月的年度CPI通脹率變化的貢獻百分點基準。

英國央行預計，汽油價格飆升將立即把3月通脹推高至3.5%;隨後，隨着英國能源價格上限在夏季更新，英國本土的燃氣和電力賬單還將上升。也有跡象表明，這場衝擊正迅速傳導至企業端——3月英國製造商們承受了逾三十年來最劇烈的成本壓力上升。如上圖表所示，英國央行政策制定者們在近期舉行的一次最新利率貨幣政策會議上，不再預計今年通脹會回落至目標水平。

這場最新的地緣政治危機，將喚起英國央行在Threadneedle Street的痛苦記憶;在2022年俄羅斯入侵烏克蘭引發的全球能源價格劇烈衝擊中，英國央行曾艱難應對。上周，英國貨幣政策委員會表示其「隨時準備採取行動」，甚至連其中一位最偏鴿派的貨幣政策制定者也警告稱，如果能源價格持續飆升，加息是最有可能出現的政策選項。

交易員們正積極押注英國央行今年至少會加息兩次——這與戰爭爆發前的英國央行降息預期完全相反;當時官員們原本預計通脹會在春季回落至2%甚至以下的目標水平。

英國首相基爾·斯塔默周一表示，他所領導的英國政府正在研究新措施，以幫助英國經濟以及受這場戰爭打擊最嚴重的那些行業。重新出現的生活成本危機，可能會進一步損害斯塔默領導的工黨政府本已低迷的民調支持率;英國財政大臣雷切爾·裏夫斯正考慮打擊那些把戰爭當作不合理/不正當漲價機會的英國本土企業。