3月25日，在全球宏觀格局加速重構的當下，黃金作為核心避險資產的戰略價值正被重新定義。CBCX認為，儘管金價已站上每盎司5000美元的高位，但在全球投資者的資產組合中，黃金的配置比例依然處於歷史低位。隨着「特朗普時代」宏觀政策不確定性的增加，支撐金價上行的核心邏輯不僅沒有削弱，反而因全球貨幣體系的深度調整而變得更加穩固。

　　從市場買盤結構來看，全球央行已取代散戶成為金市的最強推手。CBCX表示，WisdomTree等頂級資管機構的數據顯示，各國央行正以前所未有的速度分散美元風險並增持實物黃金，這種由主權機構驅動的「去美元化」進程已成為金價長牛的基石。相關分析顯示，黃金與比特幣作為平行的價值儲存手段，存在着顯著的聯動效應。若加密資產向更高估值邁進，黃金的溢價空間也將被同步打開。目前，按照全球流動性資產的市值加權計算，黃金在理想投資組合中的佔比應達到12%，而現實中的配置缺口預示着未來仍有巨大的資金流入潛力。

　　這種資產配置的範式轉移，標誌着黃金已從長期沉寂中甦醒並開啓了新的價值周期。CBCX認為，過去十年數字資產的輝煌並未掩蓋黃金作為數世紀價值錨點的重要性，相反，在地緣波動與通脹隱憂並存的今天，黃金的抗風險屬性正變得不可替代。隨着更多機構投資者意識到持倉比例的失衡，一場針對實物黃金的補庫行動正在全球範圍內展開。這種強勁的底層支撐將引導金價在未來數年內持續挑戰新高，成為動盪時代中最為穩健的財富守護者。

　　風險提示：本文僅為資訊分享，不構成投資建議。外匯、貴金屬屬高風險產品，波動較大或致本金虧損。請理性投資、自擔風險。

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責任編輯：陳平