在地緣政治風險加劇、市場波動明顯上升之際，高盛交易部門發出警示，建議投資者不要貿然轉向看空美股，當前市場結構反而更容易在利好消息出現時觸發「逼空行情」。

從市場表現來看，標普500指數正邁向自2022年以來最差單月表現，而納指已進入技術性回調區間。儘管高盛並未看到短期內明確的上漲路徑，其交易團隊認為，當前拋售壓力已接近尾聲，在此背景下繼續加碼空頭倉位風險較大。高盛策略團隊在報告中指出，市場需要保持對沖和靈活操作，但「鑑於當前持倉結構對逼空風險較為敏感，不建議轉向沽空」。

數據顯示，趨勢跟蹤資金(CTA)本月已累計拋售約550億美元美股，目前淨空頭規模達184億美元。高盛認為，除非出現新的宏觀衝擊，這一輪系統性拋售「已接近尾聲」，而市場風險收益結構正逐步向上傾斜。

與此同時，風險平價與波動控制策略也在持續降低股票敞口，其中風險平價策略已在全球範圍內減持超過200億美元，約佔其總多頭倉位的六分之一。

不過，從資金面來看，市場並未出現明顯「撤退」。股票型基金資金流入依然穩健，家庭投資者幾乎未顯著降低持股比例，基本面投資者整體倉位仍接近歷史高位。這意味着，一旦出現地緣局勢緩和等利好消息，市場可能出現放大式反彈。

在地緣政治方面，美國與以色列近期對伊朗多個核設施及鋼鐵目標實施打擊，而伊朗則持續在波斯灣地區發動反擊，並拒絕美國總統特朗普提出的停火要求，令市場不確定性進一步上升。

此外，高盛預計，月末養老金資金將為美股帶來約140億美元的淨流入，對市場形成一定支撐。此外，散戶投資者僅較高點小幅降低約1%的股票配置，顯示出對美股的長期信心仍在。

高盛指出，儘管短期不確定性仍存，隨着月末資金流動因素逐步釋放，市場進入4月後或迎來更清晰的運行路徑。