金吾財訊 | 摩根大通上調亞馬遜(AMZN)旗下亞馬遜雲服務(AWS)今年第一至第三季預測2%至3%，並上調明年增長率超過4%，主要受傳統工作負載轉移至雲端及AI採用率提升驅動。該行預測AWS今年四個季度增長介乎28%至30%，明年維持26%增長。該行指，AWS已將與OpenAI合作伙伴關係擴大至為期8年的1,380億美元承諾，預期AWS訂單積壓在第一季將按季增加1,000億美元以上。成本方面，紐約期油、柴油及零售汽油價格近周急劇上漲，亞馬遜部分燃料供應已簽訂合約或混合合約，應能緩解部分相關壓力。但預計燃料價格上漲或致經營溢利在今年首兩季面臨約1.25億及約4億美元影響，全年影響約15億美元，當中假設亞馬遜約半燃料供應價格受現貨價格影響。此外，亞馬遜亦正投資國際定價及快速電商業務，特別是在新興市場，可能對國際營運利潤造成壓力。美元走強亦拖累亞馬遜淨銷售額。儘管燃料價格上漲及國際投資短期內對淨經營溢利趨勢構成壓力，該行仍對亞馬遜中期利潤率擴張軌跡持樂觀態度。該行上調對亞馬遜目標價，由265美元上調至280美元，評級「增持」。