3月26日晚，濰柴動力股份有限公司（以下簡稱「濰柴動力」）披露2025年年度報告。在商用車行業深度調整、新能源滲透率加速提升的背景下，這家傳統動力巨頭交出了一份結構優化、新動能凸顯的成績單。報告顯示，2025年公司實現營業收入2318.09億元，按年增長7.47%；歸母淨利潤109.31億元。

　　3月27日，濰柴動力有關負責人對《證券日報》記者表示，2025年公司傳統動力與智慧物流等成熟板塊協同發力，穩穩托起基本盤，而新能源業務的「強勢上量」與電力能源板塊的「異軍突起」，正成為驅動公司戰略轉型的雙引擎。

　　場景定義產品

　　在商用車新能源化的浪潮中，濰柴動力並未簡單複製乘用車「從整車到三電」的轉型路徑，而是走出了一條基於自身裝備製造優勢的差異化路線——「場景定義產品」。濰柴動力年報顯示，2025年公司新能源業務收入達30.4億元，規模接近翻番。其中，動力電池銷量按年增長162%。

　　這一亮眼數據的背後，是濰柴動力對重卡、礦卡等核心場景需求的精準把握。針對礦卡重載、高粉塵的惡劣環境，公司開發了90噸至180噸全系列礦卡增程器及專用電池包；針對長途重卡對續航的苛刻要求，公司推出了600度底置電池，支持零下20攝氏度低溫運行。

　　中關村物聯網產業聯盟副祕書長袁帥在接受《證券日報》記者採訪時表示，濰柴動力這種「場景導向」的模式，讓新能源產品從研發初期就精準匹配市場需求，避免了乘用車企轉型中常見的同質化問題。「該公司在動力總成領域的技術積累，使其能夠快速將傳統動力的研發經驗、供應鏈體系遷移到新能源領域，大幅縮短產品研發周期與成本。」

　　與此同時，傳統核心業務依然是公司穩健發展的基石。2025年，濰柴動力發動機累計銷量74.3萬台，變速箱、車橋銷量分別達91.1萬台和100萬根，全產業鏈配套優勢持續鞏固。商用車板塊全年重卡整車銷量15.3萬輛。其中，新能源重卡銷量達2.5萬輛，按年激增262%；重卡出口5.9萬輛，海外市場佈局持續深化。傳統動力系統與新能源業務形成協同互補，共同支撐公司業績穩健增長。

　　此外，從該公司智慧物流板塊來看，濰柴動力控股子公司德國凱傲集團2025年實現營業收入113億歐元，隨着增效措施完成，疊加新增訂單規模大幅提升，德國凱傲集團有望重返盈利增長軌道，濰柴動力全球化戰略佈局的長期投資價值持續顯現。

　　卡位AI算力機遇

　　如果說新能源業務是濰柴動力應對行業變革的主動求變，那麼電力能源業務的爆發，則精準卡位AI算力浪潮帶來的能源新需求。

　　2025年公司電力能源業務已覆蓋發電設備、固體氧化物燃料電池（SOFC）等，廣泛應用於數據中心、大型工程機械設備等場景，致力於為客戶提供一體化電力解決方案。

　　從數據來看，這一「第二增長曲線」的成色十足：2025年濰柴動力數據中心備用電源銷量按年激增259%，M系列大缸徑發動機全年銷量首次突破萬台大關，收入按年增長65%。

　　不僅是備用發電機組，在持續發電領域，濰柴動力聚焦細分市場打造差異化產品組合，持續推進燃油發電產品迭代升級與燃氣發電產品市場推廣，加速SOFC技術產業化與製造銷售能力建設。其中，在破局數據中心供電困局的關鍵技術方案SOFC上，該公司已實現SOFC電池、電堆和系統的全產業鏈佈局，濰柴動力的SOFC發電系統也已成功通過歐盟CE認證，最高發電效率超65%。

　　衆和崑崙（北京）資產管理有限公司董事長柏文喜對《證券日報》記者表示，濰柴動力「大缸徑發動機+燃氣發電機+SOFC」的技術佈局覆蓋了數據中心電力需求的全頻譜場景。「這種梯次配置使濰柴動力能夠提供從傳統能源到清潔能源的平滑過渡方案，契合全球數據中心對能源可靠性與碳中和的雙重訴求。」

　　袁帥表示，濰柴動力構建的多元業務結構，既具備當下的盈利能力，又擁有未來的增長潛力。隨着全球能源轉型與AI產業的持續發展，濰柴動力有望憑藉技術、場景與全產業鏈優勢實現發展的跨越。

（文章來源：證券日報）