歐洲天然氣期貨價格周四攀升至每兆瓦時55歐元附近，結束了連續四天的跌勢，原因是中東停火的不確定性以及對能源基礎設施的持續威脅。中東停火的初步希望很快破滅，伊朗拒絕了華盛頓提出的15點和平提議，並提出了自己的條件。海灣地區的能源基礎設施遭到廣泛破壞，該地區約有40處能源資產遭到襲擊。霍爾木茲海峽事實上被關閉，迫使能源運輸改道，大大降低了液化天然氣的可用性，並加劇了與亞洲買家對替代貨物的競爭。卡塔爾的拉斯拉凡天然氣樞紐是最早受損的設施之一，該樞紐14條液化天然氣生產線中的兩條以及兩座天然氣制液設施之一遭到損壞。卡塔爾能源液化天然氣公司宣佈，該國17%的液化天然氣產能（每年1280萬噸）將停產三至五年。在第二輪襲擊造成進一步破壞之前，卡塔爾能源公司已對其全部液化天然氣產量宣佈不可抗力。
此前，我們曾報道，大宗商品分析師渣打銀行預測，受中東衝突持續造成的供應中斷和市場結構性限制的推動，全球油價將在更長時間內保持高位。渣打銀行將其對2026年布倫特原油的預測上調至每桶85.50美元，較其先前預測大幅上調35%。如今，這些能源專家預測，歐洲天然氣價格將繼續其上行軌跡。根據渣打銀行的說法，如果美伊衝突在夏季注氣季開始前仍未解決，TTF天然氣價格可能突破每兆瓦時80歐元（約合每兆瓦時92.40美元）——這是自2022年俄羅斯入侵烏克蘭後曾觸及的水平。此外，渣打銀行表示，遠期曲線至2028年的價格也可能保持高位，這意味着歐洲大陸的天然氣價格可能在數月內持續高企。
然而，導致歐洲能源部門遭受重創的不僅僅是中東衝突，歐洲的天然氣儲存現在也幾乎耗盡。歐洲天然氣庫存目前僅佔總容量的28%，為2022年以來的最低水平。歐洲大陸相對嚴酷的冬季導致供暖需求高於預期，迅速消耗了前一年積累的儲備。此外，2026年初大部分時間的季節性天然氣價差使得市場參與者購買天然氣並注入儲存變得無利可圖，導致公司推遲補充庫存。荷蘭的形勢更為嚴峻，格羅寧根氣田的減產及相關交易業務的關閉導致當地庫存水平創下歷史新低，目前已降至6%以下。
不過，渣打銀行表示，天然氣價格不太可能接近2022年俄羅斯天然氣衝擊時的水平（當時飆升至每兆瓦時300歐元以上，約合每兆瓦時346美元），這主要是由於液化天然氣產能的快速擴張，但也因為歐洲通過擴大可再生能源組合繼續實現能源供應多元化。全球液化天然氣市場正在經歷大規模擴張，預計到2030年將有大量新增產能投產，主要在美國和卡塔爾。根據國際能源署的數據，基於已達成最終投資決定或正在建設的項目，預計到2030年，每年將新增近3000億立方米的前所未有的液化天然氣出口能力。過去三年，美國佔全球液化天然氣項目新增最終投資決定總量的近四分之三。得益於普拉克明液化天然氣、科珀斯克里斯蒂第三階段和黃金通道等項目陸續投產，美國正在鞏固其作為世界最大出口國的地位，預計其產能將比2024年水平增長約60%。
卡塔爾的北部氣田擴建項目將大幅提高生產能力，旨在鞏固其作為低成本供應商的地位，儘管由於持續的地緣政治動盪預計會出現延誤。
與此同時，非洲有望成為全球液化天然氣繁榮的主要參與者，到2030年，非洲大陸在建的新增全球產能中預計將佔約每年9300萬噸，約20%，其中僅撒哈拉以南非洲預計就將批准每年7400萬噸的新液化天然氣出口能力。撒哈拉以南非洲地區正在經歷液化天然氣項目擴建的顯著激增，由莫桑比克、坦桑尼亞、尼日利亞和西非的重大項目推動，目標是到2050年將產量翻兩番。關鍵項目包括420億美元的坦桑尼亞液化天然氣協議和200億美元的莫桑比克液化天然氣項目，後者最近由道達爾能源重新啓動。該項目位於阿豐吉半島，預計每年生產超過1300萬噸液化天然氣，並為莫桑比克帶來350億美元的收入，計劃於2029年開始生產。
責任編輯：張俊 SF065