新華財經上海3月30日電（記者王淑娟）去年以來，中國平安在資本市場頻頻舉牌，加大力度佈局權益類資產。財報顯示，截至2025年末，中國平安的股票資產賬面價值為9580.89億元，較2024年末增長119.05%；股票資產佔投資資產總額比例為14.8%，較2024年末提升7.2個百分點。

　　近日，平安集團副首席投資官路昊陽接受新華財經記者專訪時表示，在長期低利率與優質資產不足並存的環境下，保險資金加大權益市場配置有其必要性。

　　短期波動不改長期趨勢

　　近期全球資本市場波動加劇，地緣政治風險與資金面變化引發投資者關注。保險資金如何看待並面對這種波動？

　　「我們始終堅信，短期波動不改長期趨勢。中國資本市場正處於深化改革、高質量發展的關鍵階段，平安會秉承耐心資本的投資理念，堅持長期投資、價值投資。」路昊陽表示，中國平安的權益資產組合擁有大量的金融、電力、公用事業、能源等派息穩定、估值合理的藍籌標的，有極強的抗風險能力。面對市場波動，平安集團沒有盲目地「追漲殺跌」，而是堅持逆周期配置思維與長期資產配置框架，持續優化資產負債匹配結構。

　　作為頭部險企，截至2025年末，中國平安保險資金投資組合規模約為6.49萬億元，較2024年末增長約13.2%。

　　手握6.49萬億元巨量資金，其中權益資金超1萬億元，路昊陽表示，「我們必須要在大的戰略方面把握穿越周期的定力，在小的戰術層面也要動態管理，通過累積深厚的超額收益（Alpha）抵禦短期波動。去年四季度是一個比較好的演練，也讓我們對2026年的投資比較有信心。」

　　路昊陽介紹，平安集團權益資產超過一半的配置都是高派息股票。其他的主要是新質生產力方向的成長型股票，包括科技、高端製造、資源類等板塊。通過市場、行業和風格的分散化投資，提升權益組合的收益風險比。

　　具體而言，平安集團以「固收築牢底、權益提收益」策略來平衡戰略「天平」：一方面堅守固收資產基本盤，將其作為配置壓艙石，增配長久期利率債、優質信用債，匹配負債屬性，緩解再投資壓力；另一方面，在風險可控下穩步增配權益資產，採用「啞鈴」結構，一端是高股息、高質量的穩健型股票，另一端是新質生產力方向的成長型股票。

　　穩步提升權益配置比例

　　在路昊陽看來，低利率環境下，當前固收資產收益率低位震盪、優質資產供給不足，導致保險公司在資產配置方面難以有效覆蓋負債成本。同時，中國資本市場正處在深化改革發展的重要階段，經濟結構轉型升級、新質生產力培育等戰略持續推進，為資本市場長期向好奠定了堅實基礎。因此，提升權益類資產配置比例，是保險公司實現資產負債久期匹配、緩解利差損壓力的必經之路。

　　路昊陽表示，2026年，平安集團將繼續秉持「高派息+成長」的權益投資策略，在嚴控風險的前提下，穩步提升權益配置比例，積極把握中國經濟轉型升級帶來的歷史性機遇。

　　對於一些投資熱點，路昊陽也一一作出回應。去年，平安資管獲批設立恒毅持盈（深圳）私募基金管理有限公司（以下簡稱「恒毅持盈」），首期基金規模300億元。路昊陽介紹，該基金已設立完成並開始投資運作。

　　據悉，平安集團通過股權和債權的方式積極支持科技創新，參與國家「卡脖子」技術攻關、戰略性新興產業等領域的投資。截至2025年底，平安投資國家重大半導體產業115億元，支持國內芯片產業的自主發展；與優秀私募基金管理人合作，以股權形式投資於AI、半導體、機器人、生物醫藥等領域超過100億元，全力支持新質生產力企業發展。

　　去年以來，保險公司舉牌保險公司的「互買」現象引發市場關注。其中，中國平安在港股市場買入了多家上市保險公司股票。路昊陽表示，從長期維度來看，保險行業現在還是被低估的，未來的增長是有確定性的。無論是宏觀政策、國家人口結構的變化，還是消費習慣、投資觀念的升級，都利好保險行業。

　　平安集團也是中國保險業海外投資的先行者之一。路昊陽表示，海外投資對保險資金而言有多方面的戰略價值，首先有助於優化資產配置結構，實現多元化分散配置；其次，海外市場相對成熟，可以獲取到更優質的資產，提升長期收益水平。「未來平安將繼續在堅持服務國家戰略、嚴控跨境風險的前提下，穩步推進國際化資產佈局，打造更具韌性的投資組合。」

（文章來源：新華財經）