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　　文丨吳海珊

　　編輯丨林偉萍

　　2025年上市銀行年報披露拉開序幕，平安銀行（000001.SZ）、中信銀行（601998.SH）、重慶銀行及渝農商行率先發布年度業績報告，四家銀行財報各具特色，亮點鮮明。

　　平安零售不良暴露期過峯、中信派息比例升至31.75%、重慶銀行多項指標增速超20%、渝農商行基本面穩健。但同時，非息淨收入普遍下滑成為多家銀行共性。

　　平安銀行：零售業務顯著回暖

　　平安銀行依舊是第一個發布年報的A股銀行。

　　3月21日，平安銀行發布了2025年財報。財報顯示，截至2025年末，平安銀行的資產總額為59257.77億元，較上年末增長2.7%；2025年實現營業收入1314.42億元，按年下降10.4%，實現淨利潤426.33億元，按年下降4.2%。

　　不過此次財報中，市場關注到的是其零售業務的變化。平安銀行是A股零售銀行的標杆企業之一，該行的戰略目標是成為「中國最卓越、全球領先的智能化零售銀行」，但過去幾年零售業務板塊承壓。

　　不過，2025年財報顯示，平安銀行的零售業務或將迎來轉機。根據財報，2025年平安銀行零售業務的營業收入為616.26億元，在營收中的佔比為46.9%，相較於2024年的48.6%有所下滑。不過零售業務的淨利潤在全行淨利潤中的佔比相較於2024年有大幅提升。2024年零售業務僅貢獻了0.6%的淨利潤，2025年這一數據提高至6.3%。

　　同時財報顯示，2025年平安銀行的個人貸款不良率從2024年的1.39%下滑至1.23%，下降0.16%。該行在財報中表示，主要是因為該行持續優化零售資產組合策略，提升優質客戶佔比，促進「量、價、險」平衡。財報顯示，2025年平安銀行零售貸款17272.94億元，按年下滑2.3%。

　　中信建投分析師馬鯤鵬表示，平安銀行的零售不良暴露高峯期已過、貸款結構持續優化、息差降幅進一步收窄，低基數下2026年利潤增速有望修復回正。

　　中信銀行：現金派息比例提升

　　中信銀行跟平安銀行同一天發布了2025年財報。中信銀行2025年財報中最受關注的是派息比例的提升。

　　中信銀行派息方案顯示，擬對A股和H股股東每10股派發現金股息1.93元（含稅），普通股現金股息總額為107.40億元，連同已派發的中期現金股息104.61億元（每10股派發現金股息1.88元人民幣），全年派發現金股息合計212.01億元（每10股派發現金股息3.81元人民幣），佔其年度合併後歸屬於普通股股東淨利潤的31.75%。

　　拉長周期來看，2024年中信銀行的現金派息比例為30.5%。事實上，中信銀行在2024年已經大幅提高了現金派息比例。2021年—2023年中信銀行的現金派息比例約為28%。

　　與此同時，中信銀行的基本面也顯示出明顯的向好趨勢。2025年中信銀行資產總額首破十萬億元大關，達101310.28億元，比上年末增長6.28%，實現營業收入2124.75億元，比上年下降0.55%，但實現歸屬於股東淨利潤706.18億元，比上年增長2.98%。

　　更受關注的是中信銀行四季度單季基本面的數據。華創證券林宛慧在研報中指出，中信銀行單季營收按年增長8.6%，增速按月提升13.1個百分點，主要是核心營收能力增強繼續起到貢獻。同時單季淨利息收入按年增速轉正至0.16%；單季其他非息收入按年增速超50%。2025年全年，中信銀行實現利息淨收入1444.69億元，比上年下降1.51%，實現非利息淨收入680.06億元，比上年增長1.55%。

　　林宛慧表示，中信銀行基本面向好且派息率提高將吸引增量中長期資金增持，推動PB估值回升。

　　長線資金青睞股份行

　　在平安銀行和中信銀行2025年的財報中還可以發現，保險基金等長線資金多次出現在前十大股東名單中。

　　在平安銀行的前十大股東中，「平安系」佔據三席，分別是平安保險、平安人壽自有資金和平安人壽傳統普通保險，除此之外，有四席是滬深300指數基金，分別是中國工商銀行華泰柏瑞滬深300交易型開放式指數證券投資基金、中國建設銀行易方達滬深300交易型開放式指數發起式證券投資基金、中國工商銀行華夏滬深300交易型開放式指數證券投資基金和中國銀行嘉實滬深300交易型開放式指數證券投資基金，分別為平安銀行第六、七、八、十大股東，持股比例分別為0.83%、0.59%、0.45%和0.39%。

　　在中信銀行的前十大股東中，第五名、第九名和第十名均為長線資金。分別是中國人壽保險股份有限公司傳統普通保險產品、中國人壽保險股份有限公司派息個人派息、中國建設銀行銀華富裕主題混合型證券投資基金，持股比例分別為1.63%、0.2%和0.16%，這些股份基本都是在2025年新增。

　　重慶銀行：

　　規模、增量、增速均創歷史新高

　　3月25日重慶銀行發布財報，該行的財報要用「高景氣」來形容，多項指標實現了20%左右的增幅。

　　截至2025年，重慶銀行資產總額為10337.26億元，較上年末增加20.67%；貸款總額5312.85億元，較上年末增加20.58%；存款總額5657.04億元，較上年末增加19.32%。其中該行對公貸款較年初增加968.64億元，較上年末增長30.95%，規模、增量、增速均創歷史新高。

　　與此同時，營業收入和淨利潤也實現了小兩位數的增幅。2025年，重慶銀行實現營業收入151.13億元，較上年同期增長10.48%；實現歸屬股東淨利潤56.54億元，較上年同期增長10.49%。

　　為重慶銀行營收和淨利潤增長作出最大貢獻的是利息淨收入。重慶銀行2025年利息淨收入為124.59億元，較上年增加22.44%。

　　2025年，重慶銀行生息資產平均餘額為8949.96億元，較上年增加18.39%；生息資產平均收益率較上年下降27個點子至3.53%。而計息負債平均餘額為8770.56億元，較上年增加22.02%，計息負債平均成本率較上年下降40個點子至2.18%。受此影響，重慶銀行的淨息差較上年逆勢上升4個點子至1.39%。

　　重慶銀行的資產質量出現「三降一升」。截至2025年末，重慶銀行不良貸款率為1.14%，較上年末下降0.11個百分點；關注類貸款佔比1.94%，較上年末下降0.70個百分點；逾期貸款佔比1.36%，較上年末下降0.37個百分點；撥備覆蓋率為245.58%，較上年末提升0.50個百分點。

　　業績發布同時，重慶銀行還發布了2025年期末派息方案，該行擬每10股派發現金紅利2.918元（含稅），合計擬派發現金股利10.14億元（含稅）。2025年度現金派息金額（含2025年三季度預分配金額）合計15.99億元（含稅），現金派息比例為30%。根據華泰證券分析師沈娟測算，重慶銀行A股的股息率為4.21%（數據截至3月24日）。

　　川渝地區的另一家銀行——渝農商行也於3月26日發布了2025年財報。2025年渝農商行資產規模16657億元，存款餘額10287億元，貸款餘額7973億元，增速分別為9.95%、9.21%和11.62%。全年實現營業收入286.5億元，淨利潤124.2億元，分別按年增長1.37%、5.35%。與重慶銀行一樣，渝農商行的利息淨收入實現了按年上漲。2025年，該行實現利息淨收入242.61億元，按年增加7.85%。

　　渝農商行發布的派息方案顯示，2025年該行已向全體股東派發中期現金紅利每10股人民幣2.0336元（含稅），合計派發人民幣23.10億元（含稅）。期末擬向全體股東派發現金紅利每10股人民幣1.1755元（含稅），合計派發人民幣13.35億元（含稅）。全年累計向全體股東派發現金紅利每10股人民幣3.2091元（含稅），合計派發人民幣36.45億元（含稅），佔2025年歸屬於上市公司股東淨利潤的比例為30.05%。

　　非息淨收入成拖累業績最大因素

　　平安銀行財報顯示，2025年平安銀行的非利息淨收入434.21億元，按年下降18.5%。其中，手續費及佣金淨收入238.94億元，按年下降0.9%；而其他非利息淨收入下滑了33%。馬鯤鵬表示，平安銀行2025年營收、利潤承壓，主要因為其他非息收入拖累。

　　拖累重慶銀行營收和淨利潤的因素也是非利息淨收入。2025年重慶銀行的非利息淨收入26.54億元，按年下滑24.24%。其中手續費及佣金淨收入為5.98億元，按年減少32.66%；公允價值變動損益及投資收益19.28億元，按年減少21.95%。

　　而渝農商行的非利息淨收入43.87億元，按年下滑23.92%。其中手續費及佣金收入下滑19.17%至12.94億元，其他非利息收入下滑25.55%至30.93億元。

　　在四家銀行中，非息淨收入表現最好的就是中信銀行。中信銀行2025年實現非利息淨收入680.06億元，按年增長1.55%。其中手續費及佣金淨收入327.72億元，按年增長5.58%。包括投資收益等其他非息收入352.34億元，按年下降1.93%。

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責任編輯：楊紅卜