本文約稿作者 | 哥吉拉

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2026年3月，國內光纖招標市場，炸了。

近日，黑龍江電信發出應急採購公告，把G.652.D24芯光纜的單芯公里價格，直接推到了155.7元（含稅130元）。這價格相比2025年11月的底部漲幅高達178%，相比同期天津電信招標價，更是飆漲了239%。

不僅於此，光纖漲價現象陸續在全國出現，據報道，廣東電信GYTA-24芯光纜，1月還是1245元/皮長公里，3月直接翻倍到2500元。

重慶電信更誇張，一輪招標經歷了三次調價才成交，從218元一路漲到350元/皮長公里，漲幅60%。

與此同時，普通單模光纖現貨價較去年底漲幅超4倍，高端特種光纖價格也突破歷史峯值。

事實上，自2025年起，主流G.652.D光纖就開始出現持續上漲，全年漲幅約20%–30%。

2026年，在AI算力、海外需求、技術升級的協同發力，光纖價格出現了進一步加速上漲的態勢，折射了出光纖行業徹底進入量價齊升強景氣周期。

01

瘋狂的招標：

價格為何突然「起飛」？

過去幾年，光纖行業經歷了2019年後的供需失衡和價格腰斬，產能持續出清，廠商擴產變得極其理性。

但2025年以來，AI算力爆發、海外需求激增，多重增量需求同時釋放，形成了「需求猛增、供給難補」的極端格局。

這次招標市場漲價，成為了行業景氣度飆升的明顯信號。

從需求端來看，光纖行業的需求結構，正在發生根本性變化。

過去，行業主要靠運營商需求撐着；現在，變成了AI數據中心、海外市場、特種場景、國內新基建共同驅動，需求增速遠超預期。

尤其是生成式AI的爆發，把光纖從傳統通信耗材，變成了AI算力網絡的核心「血管」：

傳統數據中心和AI超算中心，對帶寬、時延的要求完全不是一個量級。單個數萬張GPU卡的集群，內部互聯就需要十萬級別的光纖連接，用量是傳統數據中心的5到10倍。

OpenRouter數據顯示，3月23日至27日，全球AI大模型總調用量達13.7萬億Token，預計本周將突破22.75萬億Token。

國內數據更誇張，我國日均Token調用量已突破140萬億，較2024年增長超千倍。

而算力規模持續擴張，直接帶動數據中心內部互聯、數據中心互聯（DCI）需求爆發。

CRU預測，2025年全球數據中心光纖需求按年增長75.9%，AI驅動的光纖需求佔比，將從2024年的不足5%，激增至2027年的35%。

同時，海外市場也在成為重要增長極。

2026年以來，北美、拉美、中東、非洲，光纖需求出現了集體爆發，國內光纜企業的出口訂單出現明顯激增。

南京海關數據顯示，2026年前兩個月，吳江地區出口光纜等產品8.6億元，按年增長69.3%。

據報道，有頭部企業光纖出口前兩個月按年增長51%，以前一個月接十來單，現在一天就要處理好幾單，南美、中東、非洲客戶都在催貨。

更關鍵的是，北美CSP數據中心光纖供應體系也開始明顯鬆動。由於康寧、藤倉等海外巨頭產能飽和，國內廠商憑藉成本和產能優勢，份額有望快速提升。亨通光電墨西哥基地投產，某頭部廠商北美訂單突破，國內廠商出海正在加速。

此外，特種場景的需求快速崛起，和國內人機、車載、工業互聯網等新基建也對光纖形成巨大增量需求。

比如在無人機領域，G.657系列光纖供不應求，2026年需求預計達8000萬芯公里以上，按年增長60%。還有，車載光纖憑藉抗電磁干擾、高帶寬優勢，逐步替代傳統銅纜，也就是市場在熱議的「光進銅退」成為新的考慮選項。

國內方面，「東數西算」工程深入推進，F5G-A全光網建設加速，三大運營商2026年資本開支向光通信傾斜，全年光纖採購量預計按年增長20%以上。

但在光纖的供給端，由於產能剛性約束，缺口持續放大。

光纖行業的瓶頸，在於光纖預製棒，佔光纖成本的60%。而光纖行業的投資大、周期長、技術壁壘高，1萬噸棒產能需要20億+投資，擴產周期長達1.5到2年，新進入者根本切不進來。

全球看，康寧、藤倉等海外巨頭2025年Q2已滿產，明確2028年前無有效新增產能釋放，甚至開始從中國採購光纖預製棒。

國內看，經歷2016-2018年的繁榮和2019年後的價格陣痛，廠商擴產極為理性，2020年後行業持續出清，鮮有新增產能規劃。

目前國內四大頭部廠商光棒產能約4.8萬噸/年，對應光纖5.0億芯公里/年，即便通過「擠壓流程」再擴10%-15%，也填不上需求的窟窿。

據測算，2026年全球光纖缺口達1.38億芯公里，缺口率為16.7%，預計2027年這一缺口仍將進一步擴大。且由於光纖預製棒擴產周期較長，最快需到2027年底才能釋放新增產能，這意味着當前「供不應求」的行業格局，大概率將持續2-3年。

此外，高純四氯化硅等核心原材料交貨延遲，進一步加劇了供給端的壓力，也為光纖價格維持高位提供了支撐。

02

盈利爆發，核心環節優先受益

這次光纖行業的景氣周期，無疑是一次行業盈利彈性飛速釋放的「量價齊升」的全面復甦。

自2025年底以來，光纖價格呈現持續攀升態勢，不同規格產品價格均有明顯上漲。

其中，普通單模光纖從20元/芯公里左右，逐步上漲至當前的105元/芯公里，部分廠商報價已突破120元/芯公里；高端特種光纖價格漲幅更為顯著，G.654.E價格達到240-260元/芯公里，前沿空芯光纖價格更是高達2.5萬-5萬元/芯公里。

從盈利邏輯來看，光纖預製棒成本相對固定，約為35元/芯公里，價格上漲部分基本可直接轉化為企業毛利。

相關測算顯示，單芯公里毛利從行業底部的6元，有望攀升至預期的110元，增幅超過17倍。對於長飛、亨通等光纖預製棒自給率超過70%的頭部企業而言，價格上漲帶來的盈利提升效應將更為明顯。

值得注意的是，價格上漲並未抑制需求釋放，反而隨着多場景需求的持續爆發，光纖行業銷量保持穩步增長。

據CRU預測，2026年全球光纜需求將達到5.77億芯公里，按年增長5%，其中北美地區需求按年增長17%，佔全球市場份額的四分之一以上；預計2027年全球光纖需求將進一步攀升至8.8億芯公里。

國內出口數據也進一步印證了行業需求的旺盛。2025年我國光棒出口量按年增長89.5%，光纖出口量按年增長47.1%，出口金額同步實現大幅增長。

同時，國內AI數據中心、運營商建設、特種場景需求持續放量，預計2026年國內光纖需求將保持雙位數增長。

在光纖行業「量價齊升」的強預期下，資本市場也反應強烈。

2025年12月以來，光纖光纜板塊指數強勢拉升，長飛光纖連漲4日市值再創新高，通鼎互聯、特發信息等紛紛漲停，板塊成交量顯著放大。

還有海外市場同樣火爆，光通信龍頭Lumentum收漲10%續創歷史新高，康寧、Coherent等紛紛明顯跟漲。

但值得一提的是，光纖行業的景氣紅利，不會平均分配。受產能、技術、佈局等因素限制，紅利將主要集中在具備核心優勢的企業與細分環節。

其中，光纖預製棒環節無疑是最大贏家。

作為行業核心技術壁壘與利潤核心，供給剛性最強，價格上漲紅利直接轉化為毛利。海外巨頭（康寧、藤倉）及國內光棒自給率高的頭部廠商，將充分受益。

在國內，長飛光纖、亨通光電、中天科技、烽火通信等頭部企業佔據國內超60%市場份額，光棒自給率70%以上，具備全產業鏈成本優勢，同時海外佈局領先，有望拿下絕大部分漲價紅利。

同時，G.657系列、G.654.E、空芯光纖等高端/特種光纖環節產品的盈利彈性尤為突出。這些產品適配AI數據中心、無人機等高端場景，產品溢價高、需求供不應求。這意味着，特種光纖佔比高的二線廠商，2026年一季度有望迎來顯著業績拐點。

還有光通信配套環節同步受益。比如MPO插芯、高密度連接器、AOC跳線、保偏MPO組件等配套器件，適配800G/1.6T高速模塊及CPO架構，是光纖互聯的核心支撐。代表企業如源傑科技、仕佳光子、光庫科技等相關企業，也有望同步享受行業景氣紅利。

03

結語

2026年以來的光纖招標漲價，是行業供需矛盾激化的集中體現，更是光纖行業加速進入強景氣周期的明確信號。

短期看，供需缺口持續放大，光纖價格將維持高位，行業盈利彈性持續釋放。

長期看，AI算力的持續擴張、海外市場的不斷突破、技術迭代的加速推進、應用場景的持續外延，將為光纖行業打開長期成長空間。

未來2-3年，隨着供需缺口的持續存在與需求的持續高增，光纖行業的景氣紅利將持續釋放，具備核心技術與產能優勢的企業，將在行業變革中佔據主導地位，實現業績與估值的雙重提升。（全文完）