智通財經APP獲悉，東方證券發布研報稱，伴隨春秋假推廣落地，不僅能促進親子客群的中遠程出遊，創造出「教育+文旅」融合新場景；更有利於平滑峯谷、促進淡季休假、通過組合/連休再造黃金周、激活春秋消費潛力。而申萬社服指數自1月中以來大幅調整，清明、五一臨近，因此或存清明小長假行情。

東方證券主要觀點如下：

春假+清明假連休，整體出遊預訂熱度上升

同程公布清明節預測: 1)截至3月23日，4月1日-6日（春假+清明假）期間的機票、酒店民宿、門票等搜索預訂熱度按年漲幅接近一倍。2) 4月1日-4月2日機票均價按月前一周升逾30%。3) 6天假期拉長出遊半徑，800公里以上國內長航段機票預訂增速顯著，出入境機票搜索熱度按年漲幅超50%。4)推動親子游、家庭遊。截至3月23日，清明出遊親子人群佔比接近25%，較往年有明顯攀升。

實施春假的省市，出遊熱度超過其他地方

同程數據顯示，截至目前，江蘇、浙江、四川等省份已明確試點實施春假，且多地放假時間與清明銜接，形成6天小黃金周。3月中旬以來，南京、蘇州、成都等地用戶旅行產品預訂熱度漲勢突出。其中，南京用戶預訂熱度增幅最高，按年增長148%，蘇州和成都用戶預訂熱度增幅分別為126%和113%，領跑全國其他城市。

政策吹風不斷，有利於春秋假在國內更大範圍落地

3月30日中國教育新聞網-中國教育報（教育部主管、是國內唯一國家級教育行業日報）發文《讓中小學春假髮揮應有價值》，再次提及「對於雙職工家庭而言，春假往往意味着「放假容易安排難」，需要校家社協同發力、共同解決家長看護問題。」江蘇省多地有關部門相繼發出倡議書，鼓勵用人單位在中小學春假期間安排職工錯峯休假；廣東多地在鼓勵學生參與戶外實踐活動的同時，也引導各學校同步推出個性化分層託管服務。該行認為，從中央部委到地方，都在鼓勵各地落實春秋假，促進消費。

投資建議與投資標的

主線方面，1）已放春假的省市的上市公司受益大，相關標的：天目湖、金陵飯店、宋城演藝、峨眉山A。2）有利於全國性名勝和名山大川:黃山旅遊、桂林旅遊。3）有利於全國性網絡型業態，相關標的：首旅酒店。

風險提示

宏觀經濟及居民收入恢復不及預期，或壓制可選消費與出行需求；行業及監管政策變化存在不確定性，可能影響酒店、景區、免稅、教育等細分領域景氣；競爭加劇及成本上升或侵蝕企業盈利能力；市場整體估值波動加大，板塊存在階段性調整風險。