智通財經APP獲悉，在美國總統唐納德·特朗普最新警告稱，美國將在未來兩到三周內「極其猛烈地」打擊伊朗後，包括股票市場、加密貨幣與高收益率債券在內的風險資產集體轉向下行軌跡，啱啱經歷周三超級反彈行情的全球股市周四應聲下跌，國際原油價格以及美元指數則在特朗普講話期間轉向上漲。特朗普未能如市場所預期的那樣再度上演「TACO時刻」，市場依然神經緊繃，因為那些原本期待戰爭將出現更明確短期結束跡象的交易員感到失望。
特朗普在當地時間周三的這場萬衆矚目講話中強調，美軍取得了迅速而決定性的勝利，美國核心戰略目標接近達成，還表示未來兩到三周將對伊朗開展極其猛烈的軍事打擊。
「對伊朗戰事有望在非常短時間內完成所有軍事目標。未來兩到三周內，我們將對他們進行極其猛烈的打擊……同時，談判也在進行。」特朗普表示。「如果沒有達成協議，我們將對他們每一個發電廠進行極其嚴厲的打擊。」特朗普再一次對伊朗放狠話。
對於市場聚焦的霍爾木茲海峽動態，特朗普宣稱：美國不需要來自中東的石油，「我們幾乎不進口經霍爾木茲海峽運輸的石油。」一旦衝突結束，海峽自然會開放。
說好的TACO呢?
股票市場未能按「TACO」敘事劇本進行交易。美國三大股指期貨在特朗普最新講話中表示「未來兩到三周將對伊朗開展極其猛烈打擊」之後迅速轉向下跌，而MSCI亞太股市基準指數在特朗普講話開始後不久跌幅一度擴大至2%，令市場懷疑「TACO」逢低買入投資策略是否持續奏效。在整個亞洲地區，周三帶領亞洲股市大舉反彈的韓國和日本股市領跌，韓國綜合指數暴跌近5%。
TACO(Trump Always Chickens Out / 特朗普總是臨陣退縮)：誕生於2025年4月特朗普向全球發起史無前例「對等關稅」戰役的時期。每當特朗普發出新的更加激進的關稅威脅或者拋出其他的重大威脅引發市場暴跌時，投資者便押注他最終會退縮或者實際落地的政策較特朗普的口頭威脅大幅削弱，進而選擇在適當的低迷時機大舉抄底，大舉押注股票市場將在不久後出現大舉反彈。
由於特朗普明確未來兩到三周中東戰事仍將繼續，令那些憧憬伊朗戰爭將提前結束的交易員們希望徹底落空，且霍爾木茲海峽仍處於實質性的伊朗軍方封鎖狀態，原油市場在講話期間抹去早前跌幅並急速拉升。國際石油價格定價基準——布倫特原油期貨價格盤中一度突破105美元/桶，日內漲幅達5%。
與此同時，彭博美元現貨指數應聲轉漲。有外匯市場交易員此前表示，對沖基金周三在特朗普講話前大舉買入了美元看跌期權;若風險情緒改善，市場風險偏好大舉升溫推動美元走弱，這些期權將會大幅受益。然而周四的市場走勢表明，即便是來自對沖基金的這些全球最頂級交易員也難以在高波動環境中精準預判市場，市場重新回到了避險倉位配置。
高盛Delta-One業務負責人Rich Privorotsky近日發布的一份報告顯示，當前全球股票市場並非處於「壞消息落地即可反彈」的簡單階段，而是處於「情緒與倉位已極端悲觀、短線存在技術性修復條件，但宏觀與盈利邏輯仍不足以支撐投資者放心做多」的脆弱平衡。
Privorotsky判斷，伊朗局勢雖存在政治上「下台階」的路徑，疊加恐懼指數跌入極端區間、CTA空頭擁擠、假日前去槓桿加速，確實使市場具備了短期不對稱向上的反彈土壤;但他之所以仍對做多策略感到不安，是因為更深層的壓力並未解除——油價衝擊正在把市場交易邏輯從單純避險切換為「增長下修+政策偏緊」的防禦模式，AI與芯片鏈條面臨持續估值壓縮，軟件等高估值資產的終端價值也在被重新審視，再疊加私人信貸等潛在信用風險，意味着即便利空邊際緩和，股票市場更可能出現的是脆弱、反覆、選擇性極強的修復行情，而非一輪可以放心追逐的全面牛市反轉。
在這場萬衆矚目的演講中，特朗普對伊朗再放狠話
特朗普這次「就伊朗問題發布重要更新」的全國講話，核心上是一場「宣稱戰略目標接近完成，但拒絕給出明確收兵路徑」且傾向進一步打擊伊朗的升級中東地緣政治緊張程度的演講。
白宮在講話前後反覆強調「Operation Epic Fury」的目標始終如一：摧毀伊朗導彈與生產能力、打掉其海軍、切斷其對代理人的支持，並阻止其獲得核武器。特朗普本人在當地時間4月1日的黃金時段講話中則表示，美國「核心戰略目標」已接近完成，伊朗海軍、空軍、彈道導彈與核項目已被重創，但同時又保留了未來兩到三周繼續強力打擊、甚至攻擊能源與電力設施的可能性，而且沒有給出霍爾木茲海峽如何恢復通航、或美軍何時真正退出的清晰路線圖。從宏觀投資角度來看，這意味着特朗普講話傳遞出的美以聯盟軍事動態帶來的市場淨效果不是「終戰確認信號」，而是「戰事有可能接近尾聲，但尾部升級風險仍在」。
對金融市場而言，這類講話的直接影響非常清楚，即先打碎去風險化普遍預期，再重新抬高能源風險溢價、美元避險溢價和全球經濟增長折價。
在講話前，市場一度基於特朗普此前「可能在兩到三周內結束戰爭」的表態，押注局勢降溫，歐洲和亞洲股市曾在周安明顯反彈，油價也一度回落;但在正式講話未能兌現更明確的緩和信號後，市場風險偏好迅速逆轉。
4月2日亞盤時期，亞太股市再度下跌，美國股指期貨走弱，彭博美元指數轉向上漲，而布倫特原油跳升至約105美元。這些都說明市場把這場講話解讀為」伊朗戰爭結束與霍爾木茲海峽重開短期內難以實現」，並且是「高油價可能持續更久」的進一步確認信號，進一步強化了「油價衝擊=類加息」的滯脹式約束。
華爾街分析師們普遍把這次講話視為重新計入地緣政治風險溢價，尤其是能源供給風險;而聯儲局官員近期也已承認，伊朗戰爭使通脹風險重新上升、降息空間被壓縮。換句話說，這次講話對市場的真正衝擊是三層疊加：一是抬高通脹預期，二是壓低未來幾個季度的全球經濟增長預期，三是削弱市場對聯儲局儘快轉向寬鬆的信心。只要霍爾木茲海峽與中東能源設施的持續被轟炸風險沒有實質解除，全球金融市場就很難真正擺脫高波動狀態。
特朗普講話結束後，全球金融市場可謂重回「避險與恐慌模式」。以下是資深分析師們對於特朗普講話的最新評論與觀點：
Jumpei Tanaka，瑞士百達資產管理駐日本市場投資策略主管：
特朗普的講話內容並不是市場原本所期待的——也就是釋放出衝突即將結束的緩和與樂觀信號。相反，他暗示局勢可能進一步升級，稱美國可能在未來兩到三周內對伊朗實施極其猛烈的打擊，並警告稱如果無法達成協議，伊朗的發電廠將成為打擊目標。因此，這番言論正被解讀為股市的負面因素。
Ken Wong，Eastspring Investments Hong Kong Ltd.亞洲股票投資組合資深基金經理：
儘管所有人都希望翻過這一頁，但中東過去一個月發生的事情仍有很多需要消化。現在的問題是，這些事態在未來幾個季度將會對全球經濟造成多大程度的連鎖影響。在高油價衝擊仍在發酵之際，聯儲局年內宣佈降息的可能性進一步下降。
Tomo Kinoshita，景順資產管理日本全球市場策略師：
隨着戰爭顯然並未朝着積極解決的方向推進，市場再度轉向股市下跌、債券價格下跌和美元走強。市場越來越清晰意識到，伊朗戰爭可能會對許多國家和地區的經濟產生廣泛的外溢影響。
Carol Kong，澳大利亞聯邦銀行經濟學家兼外匯市場策略師：
看起來，特朗普未能讓市場相信戰爭將從此走向降級，也未能讓市場相信美國將幫助確保霍爾木茲海峽的通行。現實情況是，美國軍事實力仍在持續向該地區集結，這使得地面進攻的可能性依然存在。這意味着，短期內美元仍將持續受到買盤支撐。
Tareck Horchani，Maybank Securities主經紀業務銷售交易主管：
特朗普的講話是典型的混合信號，市場的反應也完全符合預期，起初轉向避險。市場顯然正在重新計入地緣政治風險溢價，尤其是在能源供應方面。
有意思的是，市場實際上在講話前一度因期待衝突接近解決而開始上漲。因此，這更像是一次倉位重置，而不是全面恐慌。投資者原本略微偏向建設性立場，現在則被迫重新回到更具防禦性的避險姿態。
Wee Khoon Chong，紐約梅隆銀行亞太區高級市場策略師：
亞太外匯，尤其是淨石油進口國貨幣，可能會繼續受到高油價以及美元指數高企的壓制。除此之外，外資流出壓力也在加大。3月，外國投資者在韓國、中國台灣和印度市場創紀錄淨賣出。
上行的通脹壓力可能會進一步推遲聯儲局潛在的降息路徑。再加上避險需求，短期內這很可能會支撐美元。若中東地緣政治緊張局勢出現顯著降級，風險偏好回升最明顯的領域很可能會體現在股票市場，而外匯市場則仍需應對持續存在的貿易條件壓力，這將取決於原油價格的演變。
Sean Callow，ITC Markets高級外匯分析師：
如果彭博美元指數重返1,222，我不會感到意外，因為特朗普並未提出任何讓霍爾木茲海峽重新開放的方案，只是把這個問題甩給別人，並抱持一種樂觀的看法，認為它會「自然地」重新開放。
Dilin Wu，Pepperstone Group市場研究策略師：
他的講話確實令人感到非常失望。特朗普一邊宣佈勝利，一邊又威脅要打擊伊朗的能源和電力設施，並表示他可能會在未來兩到三周內實施重大打擊——所以實際上，一切還是照舊。此前有關美國與以色列軍隊從中東撤出的說法，現在看起來更像是一種在保留施壓選項的同時安撫市場的方式。他顯然仍然更傾向於「先向伊朗施壓」的策略，而不是乾淨利落地推動局勢降級。
Nick Twidale，AT Global Markets首席市場分析師：
市場原本極度渴望得到一些有關衝突何時結束的明確說法，但這次講話只帶來了更多不確定性以及更劇烈波動。投資者顯然並不買賬，我認為今天全球股票市場可能會看到進一步下行。
我認為，我們原本希望他今天會宣佈衝突即將結束的相關消息，而市場對這一點沒有發生感到非常失望。總體而言，儘管他說戰爭很快會結束，但他現在又表示將在未來幾周內猛烈打擊伊朗，這一關鍵信息對市場來說是極其負面的。這意味着戰爭可能還會繼續。