經過年初的大V帶貨風波後，德邦穩盈增長靈活配置混合基金還在「還債」。
目前，一季度的規模數據尚未更新。截至2025年四季度末，該基金C類份額規模為9.65億元，加上A類份額的0.46億元，合計約10.11億元。
從1月中旬大V「翻車」至今，該基金經歷了過山車般的行情。
1月9日和12日那兩個「瘋狂拉升日」，A類份額單日回報率分別高達9.24%和8.32%，吸引了無數目光。但隨後，1月15日至21日連續多日下跌，單日最大跌幅達到1.54%。進入2月後，淨值震盪依舊劇烈，2月2日深跌3.39%，2月3日又拉升3.82%，2月4日至6日再度連續下跌。這種大起大落的走勢，讓跟風買入的投資者真切體驗了一把「追高被套」的滋味。
數據來源：天天基金 截止至20260401截至4月1日，德邦穩盈增長A類份額的單位淨值為1.0075元，近一個月下跌15.79%，在同類基金中排名2291/2330，處於墊底水平。拉長時間看，該基金近三年累計虧損達到20.76%。
數據來源：天天基金 截止至20260401更令人擔憂的是，德邦穩盈增長的基金經理雷濤、陸陽所管理的其他產品同樣表現不佳。
數據來源：wind 截止至20260401從德邦基金旗下產品業績來看，由雷濤和陸陽參與管理的多隻基金今年以來跌幅居前。
例如，雷濤管理的德邦科技創新一年定開A，今年以來下跌6.74%，近一年雖然有過一波66.82%的漲幅，但近三年回報僅為8.14%，波動極大。
陸陽管理的德邦高端裝備A，今年以來跌幅更是高達18.09%，成立僅一年出頭，累計回報僅剩1.19%，年化回報也只有1.13%，在德邦旗下所有產品中排名倒數。
此外，雷濤管理的德邦福鑫A，今年以來也下跌了6.34%，近三年虧損超過10%。可以看出，這兩位基金經理所管理的產品普遍呈現出高波動、大開大合的特徵，踩中賽道時漲幅驚人，但風口一過，回撤同樣猛烈。
從持倉結構來看，雷濤和陸陽依然堅守AI應用賽道。截至2025年末，德邦穩盈增長的前十大重倉股全部集中在計算機和傳媒行業，其中計算機佔比81.15%，傳媒佔比18.85%。
合合信息、卓易信息、萬興科技、稅友股份等依然是核心持倉，前五大重倉股合計佔比超過35%。這種高度集中的投資策略，在AI行情向好時能夠帶來爆發式收益，但在板塊調整時，淨值回撤也同樣劇烈。
數據來源：wind 截止至202604013月31日，該基金發布了年度報告。基金經理在報告中表示，雖然AI應用的行情仍以起伏震盪為主，但產業的積極因素在不斷積累，市場關注度也提高了不少。一方面，Gemini、Claude、Minimax和GLM等海內外模型廣受好評；另一方面，Meta、騰訊等公司在基礎模型競爭力偏弱的情況下，仍積極加大AI生態版圖的融合，也不斷有像Openclaw等細分AI產品持續出圈。
基金經理認為，AI產品的創新創業正是這個時代非常好的選擇之一。伴隨算力成本下降、模型能力提升、場景產品日趨成熟，AI應用日益成為產業趨勢中最重要的變量。市場觀點正在從「大模型吞噬論」「巨頭通喫論」的舊敘事，轉向「AI應用創富論」「AI應用看中國論」等新敘事。催化的密集釋放加上中長期敘事邏輯的邊際變化，讓原本已經「見底乾涸」的籌碼結構迴歸多空平衡，因此非常看好AI應用全年的投資機會。
總體來看，德邦穩盈增長靈活配置混合基金當前正處於一個尷尬的境地：規模從暴漲回歸常態，但淨值尚未修復；基金經理依然看好AI賽道，但投資者信心已受重創；近3月排名雖然回升至優秀水平，但近一年的整體表現仍遠遜於同類平均。而基金經理本人所管理的其他產品同樣大面積虧損，這無疑讓投資者對其投資能力產生更多質疑。
責任編輯：公司觀察