禮來正將肥胖症領域積累的雄厚資本，押注於下一個潛力巨大的健康賽道。

這家美國製藥巨頭宣佈，將以最高78億美元收購生物技術公司Centessa Pharmaceuticals，交易規模僅次於禮來史上最大一筆收購。Centessa專注於開發治療發作性睡病及多種日間覺醒障礙的藥物，核心管線圍繞「食慾素受體激動劑」這一創新機制展開。

RBC資本市場分析師Trung Huynh表示，此舉填補了禮來在失眠領域的佈局空白。該領域「未被滿足需求極高」，有望打開一個數十億美元規模的新市場。

此外，研究人員認為，食慾素類藥物的應用前景或遠不止於睡眠障礙，未來有望延伸至神經退行性疾病、ADHD等更廣泛的神經及精神科領域，進一步推升了市場對該賽道的關注度。

禮來睡眠領域的持續擴張

此次收購併非禮來首次涉足睡眠領域。該公司旗下減肥藥Zepbound是目前唯一獲批用於阻塞性睡眠呼吸暫停的藥物；2004年，禮來曾從德國默克購入一款失眠藥物；數年後又收購了專注於睡眠障礙藥物研發的小型生物技術公司Hypnion。

此次以近80億美元押注Centessa，是禮來在中樞神經系統領域持續擴張戰略的延續。分析師Trung Huynh指出，禮來一直致力於拓展CNS業務，而此次收購恰好補上了其在失眠領域的關鍵缺口。

武田暫居領先，禮來志在後發制人

在食慾素受體激動劑賽道，禮來面臨來自武田製藥和Alkermes Plc的直接競爭。其中，武田進展最為靠前——其在研藥物oveporexton已於今年2月獲得美國FDA優先審評資格，適應症為1型發作性睡病，預計年內將有審批結果。武田方面表示，該藥物在這一適應症上的全球銷售峯值有望達到20億至30億美元。

武田研發總裁Andrew Plump在接受採訪時表示，「禮來願意為一家擁有早期分子的小公司支付如此高價，這本身就說明了這一領域的興奮程度和潛力所在。」據武田去年12月發表於《JAMA神經病學》的研究，oveporexton除改善覺醒狀態外，還在八周內顯著提升了患者的注意力、記憶力和執行功能。

禮來的策略與其在肥胖症領域的路徑如出一轍——並非搶佔先機，而是憑藉雄厚資本和商業化能力後發制人，爭奪這一被市場看好的數十億美元賽道。

更大想象空間：從睡眠到神經精神疾病的跨越

食慾素類藥物的潛在市場或遠超發作性睡病本身。Centessa的在研藥物同時測試用於特發性過度睡眠，研究人員指出，該類藥物未來或對睡眠呼吸暫停有所裨益——這一病症在美國影響逾2300萬成年人。

Alkermes正在將適應症拓展至ADHD、帕金森病及多發性硬化症相關疲勞等。Medicxi聯合創始人Giovanni Mariggi表示，這類藥物不僅能「誘導覺醒」，還開始顯現認知改善效益，這對神經退行性疾病患者尤具價值。Medicxi正是通過合併多家生物技術公司創立了Centessa。

斯坦福大學睡眠醫學教授Emmanuel Mignot認為，食慾素激動劑「很可能在醫學衆多領域中有所應用，凡是涉及嗜睡或鎮靜問題的場景均有潛力」。Foresite Capital創始人Jim Tananbaum亦表示，若臨床試驗證實其應用超越睡眠障礙，將代表一個巨大的市場機遇。