近期，隨着上市銀行陸續發布2025年度業績報告，淨息差及淨息差走向備受關注。數據顯示，截至2026年3月31日，已有22家A股上市銀行披露2025年淨息差。《中國銀行保險報》記者梳理發現，淨息差呈現出三個特點：一是整體仍呈按年下降趨勢，但降幅收窄；二是按月來看，多家銀行淨息差階段性企穩；三是部分銀行淨息差按年持平或上漲。
在多家上市銀行業績發布會上，行業普遍關心——淨息差逐步企穩了嗎？對此，多位銀行高管給出了審慎、樂觀的答案：在監管引導、定期存款到期重定價等因素影響下，今年淨息差降幅有望收窄，邊際企穩態勢明顯。
多行淨息差降幅收窄
近年來，受讓利實體經濟、市場利率水平調整等因素影響，淨息差呈現下探趨勢。數據顯示，截至2025年3月31日，22家A股上市銀行披露淨息差，多數銀行2025年淨息差仍按年下行，但按月企穩的態勢明顯。另外，重慶銀行、民生銀行、浦發銀行、瑞豐農商銀行4家銀行淨息差較2024年抬升或持平。
按年來看，多數銀行淨息差按年下降，但降幅收窄。例如，在六大行中，郵儲銀行的息差表現處於較優水平，2025年淨息差為1.66%，通過主動穩息差管理，2025年邊際趨勢向好。2025年，工商銀行淨息差為1.28%，較2024年下降14BP，下行趨勢逐漸收窄，按年降幅收窄5BP。
按月來看，部分銀行淨息差呈現階段性企穩趨勢。22家銀行中有9家淨息差與第三季度持平或微漲，7家較前三季度僅回落2個點子。招商銀行2025年淨息差為1.87%，在已披露的22家銀行中，淨息差水平最高，從去年四個季度的數據看：一季度1.91%、二季度1.86%、三季度1.83%，四季度回升。在去年年初一次性重定價下行以後，郵儲銀行淨息差降幅即顯著收窄，後三個季度按月僅降1個點子。
放大樣本量，上市銀行淨息差邊際企穩的表現與行業整體趨勢保持一致。金融監管總局發布的數據顯示，截至2025年四季度末，商業銀行淨息差為1.42%，連續兩個季度保持企穩。
做好負債成本管控
為應對息差下行壓力，各家銀行從資產端、負債端雙向發力，優化資產負債結構，保持穩健發展。從2025年的情況來看，負債成本下行對息差改善起到了積極作用。
2025年建設銀行淨息差為1.34%。從變化趨勢看，年度降幅按年收窄兩個點子，季度降幅出現邊際收窄趨勢。
建設銀行首席財務官生柳榮在業績發布會上介紹，2025年淨息差邊際降幅收窄可歸結為三方面因素，一是存量貸款的重定價逐漸完成，貸款收益率的下降壓力有所減輕。二是付息率相對較高的定期存款集中到期，一般性存款的付息率大幅下降，在一定程度上衝抵和減緩貸款收益率下降對淨息差的影響。三是通過有效的主動資產負債管理，優化資產負債結構，減緩了貸款收益率下降對淨息差的影響。
值得關注的是，民生銀行2025年淨息差為1.40%，較2024年的1.39%小幅上升1個點子。對此，民生銀行在年報中分析，負債成本下行支撐息差保持穩定。數據顯示，截至2025年12月末，民生銀行存款付息率為1.74%，按年下降40BP。同業負債平均成本率為1.81%，按年下降46BP，各季度存款和同業負債付息率保持下降態勢。
在對2026年3月29日前披露年報的13家銀行測算後，中信證券分析師肖斐斐、胡家俊分析，13家銀行平均生息資產收益率、計息負債成本率分別為3.10%、1.65%，按年分別下降48個點子、44個點子，資負兩端定價降幅相當，負債端重定價與結構調優帶來的成本節約，有效對沖資產端定價的回落。
邊際企穩態勢有望延續
關於銀行淨息差能否逐步企穩，業內人士分析認為，在反內卷與穩息差的導向下新發放貸款利率有望企穩。2026年為存款到期重定價高峯，推動銀行負債成本改善。綜合資負兩端，淨息差預計在2026年企穩。
一方面，穩息差的政策信號不斷釋放。郵儲銀行行長蘆葦表示，對於今年，當前央行的對稱降息、自律機制作用的強化、總局的反不正當競爭的各項措施，能明顯感覺到外部在同時發力，對穩息差的作用普遍比較重視。
另一方面，定期存款重定價為商業銀行改善負債成本提供有利條件。2026年，一批高息定期存款即將到期，不同機構測算的規模預計在50萬億元至80萬億元不等。
中國銀行副行長楊軍介紹，自2025年下半年起，該行定期存款到期規模有所增多，其中大部分到期資金仍選擇以存款形式留存，定期存款轉存比例較高。楊軍預計，由於當前存款利率低於三年前的定期存款利率，這部分存款的重定價將有助於降低銀行的存款付息率，從而對穩定息差產生積極影響。
工商銀行副行長、首席財務官姚明德判斷，2026年的息差大概率呈現「L型」走勢。「我們認為短期內淨息差的下行趨勢尚未改變，但推動淨息差表現改善的有利因素在持續累積，邊際企穩的態勢有望延續。」他分析。
展望2026年，國泰海通證券研究員馬婷婷認為，銀行息差降幅預計在5BP左右，下行壓力繼續邊際緩和，部分銀行息差或有望見底企穩。開源證券分析師劉呈祥、朱曉雲預測，2026年上市銀行淨息差小幅收窄4BP，收窄壓力集中在上半年。