萎靡7個月的創新藥，突然殺回來了！成為美伊衝突以來，僅次於能源板塊的亮眼存在。

截至4月3日，美伊衝突以來，ETF指數漲幅TOP30排行榜裏，一半以上被創新藥包場，恒生創新藥、恒生港股通創新藥精選、恒生港股通創新藥、科創新藥升逾9%。

(本文內容均為客觀數據信息羅列，不構成任何投資建議）

創新藥為何能在風聲鶴唳的地緣衝突期間脫穎而出？

首先，「924」以來，市場連續兩年靠拔估值上漲，但歷史上還沒有出現過連續3年「提估值」的情況，因此盈利改善是今年市場跟蹤焦點之一。

近些年來，中國上市公司盈利改善出現明顯的新舊交替變化，從以往的地產、基建、消費轉向科技、以及出海。

創新藥，恰恰是今年盈利改善最明顯的方向之一。

去年9月達到高位後持續回調的創新藥板塊，迎來了BD出海強勁和亮眼的財報數據兩大關鍵催化劑。

國家藥監局數據顯示，今年一季度，創新藥對外授權（License-out）交易總額超過600億美元，接近2025年全年的一半。

此外，國際藥企願意先付更多錢了。中信證券數據顯示，一季度創新藥授權出海的首付款按年暴增229%，表明全球對中國創新藥的認可。

2025年年報數據顯示，百濟神州、信達生物、諾誠健華、雲頂新耀、中國生物醫藥等扭虧轉盈，恒瑞醫藥創新藥收入佔比突破58%。

目前A股與創新藥主題相關的指數高達19只，如：

國證港股通創新藥、恒生港股通創新藥：追求極致純度的港股創新藥工具，最大的標籤是 「純」，最新指數編制修訂徹底剔除了CXO公司，創新藥含量100%。

港股創新藥CNY：同時涵蓋了創新藥企和CXO服務商，全面地反映了港股創新藥生態的整體表現。

恒生生物科技指數：聚焦港股生物科技龍頭的旗艦指數，選取港股通內市值最大的30家生物科技公司，是龍頭屬性最強的指數。成份股不僅包括百濟神州、信達生物等創新藥巨頭，也包含藥明生物等CXO龍頭，以及京東健康等醫藥分銷公司，範圍更廣。

CS創新藥：A股市場最具代表性的創新藥指數，不僅包括恒瑞醫藥、百濟神州（A股）等創新藥企，也包含了藥明康德、泰格醫藥等CXO龍頭，是覆蓋創新藥全產業鏈的「集合體」。

科創新藥：科創板內高純度、高成長創新藥公司集合，成份股包括百濟神州、艾力斯、百利天恒，小市值、成長型屬性鮮明，升跌幅限制為20%，彈性天然高於其他創新藥指數。

從近兩年業績來看，中證港股通創新藥、國證港股通創新藥、恒生港股通創新藥精選、港股創新藥CNY漲幅居前，均升逾100%。

目前規模超百億的創新藥主題ETF有三隻：港股通創新藥ETF匯添富(159570)、港股創新藥ETF廣發(513120)和創新藥ETF銀華(159992)。

綜合費率處於0.2%最低一檔的創新藥ETF有5只：

跟蹤國證港股通創新藥指數：港股通創新藥ETF南方(159297)

跟蹤CS創新藥指數：創新藥ETF易方達(516080)、創新藥ETF南方(159858)

跟蹤恒生生物科技：恒生生物科技ETF匯添富(513280)

跟蹤恒生港股通創新藥：港股通創新藥ETF易方達(159316)