中經記者許心怡吳可仲上海報道

　　3月25日，金山軟件（03888.HK）發布2025年全年及第四季度財報。財報顯示，作為收入支柱之一的網絡遊戲及其他業務，在2025年卻成了業績增長的累贅——全年收入37.54億元，按年下降28%。

　　分季度來看，遊戲業務下滑趨勢持續：第四季度收入僅8.68億元，按年下降33%，按月亦下滑3%。自2025年年初以來，該板塊收入連續多個季度走低，未見明顯修復跡象。

　　《解限機》的失利，拖累了金山軟件遊戲板塊的業績，也引發西山居的人事與策略調整。金山軟件兼西山居CEO鄒濤表示，對一些不具備戰略性的遊戲項目，將適度調整和收縮，騰出精力給中長期有價值的項目。

　　遊戲收入下降

　　財報顯示，2025年金山軟件網絡遊戲及其他業務收入為37.54億元，按年下降28%。該板塊業務在2024年貢獻了總收入的「半壁江山」，但在2025年收入佔比降為39%。

　　2025年，金山軟件遊戲業務收入持續下跌。從第一季度到第三季度，金山軟件網絡遊戲及其他業務收入分別為10.36億元、9.52億元、8.98億元，按月、按年均有所下降。到了第四季度，該板塊業務收入為8.68億元，按年下降33%，按月下降3%。

　　鄒濤表示，這主要受上年同期較高基數以及現有遊戲收入下滑的影響。

　　金山軟件旗下熱門遊戲包括《劍網3》《塵白禁區》等。2025年7月2日，機甲題材射擊遊戲《解限機》上線。這些遊戲業務主要由金山軟件旗下工作室西山居運營。

　　在財報發布後的電話會議上，鄒濤表示，《解限機》上線後不達預期，《劍網3》受到外部競爭環境的影響，老遊戲收入有所下滑。

　　公開信息顯示，《解限機》於2014年立項，開發多年、上線後遭遇「滑鐵盧」。Steam DB實時數據顯示，作為一款聯機遊戲，《解限機》上線時最高同時在線人數超過13萬人，此後玩家數量直線下滑至數千人。

　　《解限機》上線的2025年第三季度，金山軟件網絡遊戲及其他業務收入不增反降，且這款遊戲燒掉了大量營銷費用。金山軟件2025年第三季度財報顯示，銷售及分銷開支達到5.64億元，按年增長55%，按月增長33%，原因是與網絡遊戲業務相關的推廣及廣告投入增加。

　　戰略調整

　　《解限機》的失利也導致了西山居的人事調整。

　　2025年12月1日，西山居的一封內部信顯示，郭煒煒辭任CEO，但繼續擔任西山居首席製作人，金山軟件CEO兼西山居董事長鄒濤擔任西山居代理CEO。

　　郭煒煒於2004年加入《劍網3》項目組，歷任執行主策劃、主策劃、執行製作人等職，2016年任金山軟件副總裁及西山居CEO，2018年晉升金山軟件高級副總裁。他也是《解限機》的製作人。

　　兼任了數月西山居CEO後，鄒濤在財報後電話會議上分享了自己的思考。

　　他表示，包括《劍網3》在內的「劍俠」系列無疑是西山居業務的底盤，這麼多年來積累了很多忠於這個IP的玩家和粉絲。儘管《劍網3》受到了外部競爭環境的些許影響，但它的活躍用戶數量仍非常穩定。

　　對於《劍網3》和「劍俠情緣」IP，鄒濤認為應該持續投入，把現有用戶服務好，提供更好的遊戲品質和內容。

　　《劍網3》於2009年公測，經過多次迭代更新。在網遊付費點集中於戰力的時代，《劍網3》主要針對外觀收費，付費對競技公平性的影響微乎其微，因而受到玩家認可。

　　然而，如今網絡遊戲競爭愈加激烈，更多MMO遊戲降低了付費門檻，從而擴大DAU（日活躍用戶數），進而提升遊戲收入，對《劍網3》構成競爭壓力。

　　金山軟件財報披露，在2025年第四季度，《劍網3》再一次通過技術升級提升視覺表現；其將進一步加強對遊戲玩法與劇情體驗的投入，「劍俠」系列端遊及手遊《劍俠世界：起源》將持續迭代內容與版本。

　　關於《解限機》，鄒濤承認其表現不達預期。

　　2025年11月，郭煒煒曾發布公開信表示，計劃在周年之際拿出一個全新的《解限機》「解限版」，並通過登入包括PS5在內的更多渠道「再衝一次」。

　　截至4月2日，《解限機》20小時內Steam最高同時在線人數為1708人。

　　鄒濤表示，對於一些不具備戰略性的遊戲項目，將適度調整和收縮，騰出精力給中長期有價值的項目。關於具體的調整，他表示目前不方便透露。

　　此外，鄒濤還表示，儘管部分遊戲表現不理想，但在內部看來這正是「除舊迎新」的時機。未來，西山居創作組織形式將發生變化，工種將被弱化，創意價值被凸顯。在AI的輔助下，西山居生產效率可能會進一步提升。

　　而對於近期無限期停服的《塵白禁區》，金山軟件方面並未披露更多信息。記者聯繫金山軟件方面進一步採訪，截至發稿未獲回覆。

　　代理運營爆款

　　儘管自研新遊戲折戟、老遊戲收入衰退，金山軟件很快迎來又一爆款——Steam移植遊戲《鵝鴨殺》。

　　2026年年初，由金山世遊代理運營的《鵝鴨殺》登入中國手遊平台。據鄒濤介紹，這款遊戲上線首日新增用戶突破500萬，累計新增用戶突破3000萬，過去兩個月大部分時間登頂iOS免費榜，DAU（日活躍用戶數）穩定在300萬上下。

　　鄒濤透露，公司已對《鵝鴨殺》規劃了到暑期的一系列版本，「我們希望一個階段一個階段，持續穩定地把這個遊戲（的用戶量）往上做」。

　　《鵝鴨殺》最初於2021年面世。但在2023年，因暴雪遊戲突然退出中國，其被中國的暴雪遊戲主播帶火，最高同時在線人數一度超過了70萬。

　　《鵝鴨殺》是一款玩法類似於狼人殺的社交推理遊戲。但是，與同類遊戲相比，它有不少創新之處。首先，《鵝鴨殺》採用了呆萌可愛的動物形象，從一開始就給玩家耳目一新的感覺；其次，遊戲內設定了40多種職業，每種職業都有自己的屬性，還加入了呆呆鳥、鵜鶘等中立角色，讓每名玩家都有事可做，增加了遊戲玩法的多樣性；遊戲中還有不少魔性的設定，比如鵜鶘可以喫掉其他玩家，而被喫掉的玩家在鵜鶘肚子裏仍能發出語音，有玩家在鵜鶘肚子裏辦起了演唱會。

　　彼時，《鵝鴨殺》突然湧現的大量玩家主要來自國內。在海外主流遊戲直播平台Twitch上，即使是這款遊戲最火爆的時候，其觀看人數也不過數千人。中國玩家的突然湧入還引發《鵝鴨殺》服務器多次崩潰。

　　不過，隨着時間的推移，《鵝鴨殺》在Steam的熱度早已大不如前。截至4月2日，其24小時內最高同時在線人數為1萬多人。

　　《鵝鴨殺》和多數爆款買斷制端遊一樣，儘管有着火爆的開始，卻不像中國熱門手遊有着長久的生命力。而其由中國團隊代理後，是否能進一步激活遊戲潛質，觸達更多玩家？這仍有待市場的檢驗。

　　對於《鵝鴨殺》未來的運營，鄒濤表示，目前DAU是第一優先級，以保持版本穩定、提升服務品質為主，而營收、商業化不是重點。

　　「從留存玩家數據來看，我們有信心通過版本迭代，把這款遊戲的DAU做得更高。依照此類遊戲的行業表現，未來這款遊戲的付費率依然會有很大的增長空間。」鄒濤介紹，公司有計劃將《鵝鴨殺》出海，對這款遊戲的IP衍生也有很多想法，「但是，當務之急是穩定運營，爭取玩家人數再創新高」。

（文章來源：中國經營網）