智通財經APP獲悉，儘管美國股市在3月大幅下跌，但企業內部人士反而加大了買入力度。分析師Mark Hulbert引用InsiderSentiment.com的數據指出，3月淨內部人士買入的公司比例上升至約26%，高於2月的約20%。這一指標因此重新升至其約24%的10年平均水平之上，表明儘管美股大幅下跌，公司高管和董事整體變得「略微更加看多」。

這一時點尤為值得關注。3月並非一次普通的回調。在中東戰爭推動油價飆升以及更廣泛宏觀不確定性的背景下，全球對沖基金出現數年來最嚴重的單月回撤之一，同時股票市場遭遇顯著拋售——標普500指數在3月下跌超5%。

因此，內部人士的買入信號在一定程度上反駁了「3月下跌可能只是更深層熊市開端」的觀點。相反，從董事會層面釋放出的信息比市場盤面信號更加冷靜——這種背離值得投資者關注，因為他們正在評估近期的下跌是否構成一次買入機會。

值得一提的是，近期多位市場人士表達了對美股的樂觀展望，尤其是對因人工智能(AI)擔憂和地源緊張局勢而表現低迷的科技股。資深策略師埃德·亞德尼表示，美股科技股在從去年的歷史高點回落後，已經回到了對願意進行長期投資的投資者來說具有吸引力的水平。人工智能對軟件業務影響的不確定性、加上中東戰爭的影響，導致信息技術股自去年10月份創下歷史新高以來下跌了13%。但在此期間，該行業的盈利預期加速上漲，使其市盈率達到20.6倍，與標普500指數19.6倍的市盈率基本持平。亞德尼在上周日發給客戶的一份報告中寫道：「對於投資期限較長的投資者來說，這是一個很有吸引力的入場點。」

亞德尼並非唯一一位認為信息技術股估值已達誘人水平的投資者。富國銀行投資研究所已將該板塊的評級從「中性」調整為「看好」，理由是該板塊表現遜於標普500指數，且人工智能的廣泛應用支撐了其穩健的發展前景。

富國央行全球投資策略團隊表示，儘管估值、資本支出和人工智能帶來的顛覆性影響令人擔憂，但信息技術行業的基本面依然強勁。他們以去年第四季度兩位數的盈利增長為例。策略師們還指出，自中東戰爭爆發以來，信息技術行業的表現優於標普500指數，凸顯了該行業的長期增長和質量特點。策略師稱：「過去幾個月來的逐步回落已使估值達到更具吸引力的水平，我們認為圍繞該行業的悲觀情緒有些過頭了。」

此外，美股或迎來階段性反彈。城堡證券周二指出，該機構的數據顯示，素以「逢低買入」著稱的散戶投資者上周在其平台上轉為淨賣出美國股票及期權，這是自2020年1月以來僅出現過18次的罕見現象。此次轉向發生在股市連續波動之後，背後主要受到油價飆升及中東衝突升級的影響。

城堡證券股票及衍生品策略主管斯科特·魯伯納指出，目前已觀察到散戶在現貨與期權市場中出現「早期投降」跡象，散戶不再是市場單向的買盤來源。儘管這一變化意味着短期情緒趨於悲觀，歷史經驗顯示，類似階段往往對應更強的後續市場表現。數據顯示，在過去類似信號出現後的兩個月內，標普500指數約82%的時間實現上漲，平均漲幅約為4.1%。

機構投資者方面，防禦性配置也在增強，但調整較早啓動。魯伯納指出，部分系統化策略當前倉位仍低於波動率所對應的合理水平，一旦市場企穩，可能帶來新的增量買盤。此外，長期資金也出現迴流跡象，尤其是在大型科技股領域，部分投資者開始通過期權策略重新佈局，顯示出「逢低買入」情緒有所恢復。

從季節性角度來看，美國股市的震盪走勢可能也正接近尾聲，季節性規律也為其提供了支撐。數據顯示，4月曆來是美股表現強勢的月份——自1990年以來，標普500指數在該月平均上漲1.5%，漲幅僅次於11月(2.2%)。有市場觀點認為，這種季節性走強與散戶投資者行為相關——他們在月中報稅截止日後，往往重新將資金投入股市。隨着稅收相關資金流影響減弱，市場關注點將逐步轉向二季度財報及潛在IPO活動，這也可能為股市提供新的支撐動力。