金吾財訊 | 中信證券研究指出，近年來港股IPO市場景氣顯著回升，遞表與排隊雙高將驅動2026年港股IPO延續火熱。鑑於港股市場資金面或將結構性收緊，2026年港股抽新股收益率或將有所下滑，建議投資者優選項目參與抽新股。具體而言，港股IPO收益受市場環境、行業屬性、企業資格等因素共同驅動，呈現明確的多維特徵與收益錨標。長周期維度下，成長能力是影響港股IPO長周期收益的核心因素，現金情況與資產負債率等因素亦會產生影響。

該機構指，2026Q1新增首次刊發申請企業141 家，按月增長50%，創近年來單季新高；根據Choice，截至2026年3月29日，港股近15個月內遞表且處於排隊狀態的企業數量已達438家，亦處於近年來的高位。2026年港股市場資金面或將結構性收緊，3月下旬以來Hibor有所抬升，對港元孖展成本產生擾動；2026年截至3月29日南向資金累計流入2227億港元，相較2025年同期有明顯放緩；根據EPFR資金流數據，2026年以來外資流出港股市場的態勢已經明顯放緩，若外部流動性環境好轉，外資或呈階段性迴流港股市場的趨勢。整體而言，該機構認為遞表與排隊雙高將驅動港股市場IPO延續高景氣，但是在資金面結構性收緊的背景下，2026年港股抽新股收益率或將有所下滑，建議投資者優選項目參與抽新股。