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　　來源：證券市場周刊市場號

　　文 | 尚揚

　　4月8日，A股迎來大漲，各大主要股指集體上行，創業板指、科創50指數表現最強，日漲幅均超過5%，逾5000只個股股價收紅。

　　市場強勢上漲，核心源於國內外多重利好共同催化，外圍方面，中東地緣衝突達成臨時停火協議，風險偏好回升，亞太市場全線走強，國際油價大幅回落緩解通脹擔憂。國內方面，工信部「算力銀行」試點政策全面發酵，配套財政補貼、「東數西算」擴容等政策形成組合拳，拉動算力板塊爆發並引領科技成長賽道走強。平治信息收穫「20CM」漲停，中際旭創再創歷史新高，板塊交投活躍持續爆表。

　　政策東風頻吹

　　算力概念強勢爆發

　　受多重政策利好集中釋放驅動，4月8日A股算力板塊迎來普漲格局，細分領域PCB、CPO、HBM存儲等板塊均表現不俗，香農芯創、芯碁微裝、迅捷興、平治信息等公司相繼斬獲「20CM」漲停，龍頭公司中際旭創、新易盛等也再度刷新了歷史新高（見圖1）。

　　本輪算力板塊爆發的核心導火索，是工信部於4月2日正式發布的《關於開展普惠算力賦能中小企業發展專項行動的通知》。這份被市場解讀為算力產業「頂層設計」的政策文件，在4月8日交易日全面發酵，徹底點燃市場資金對算力板塊的投資熱情，成為板塊上漲的核心驅動力。

　　該政策的核心亮點是首創「算力銀行、算力超市」運營模式，明確提出將全國範圍內的閒置算力資源（包括GPU、CPU、智算中心、IDC機房等）進行統一池化整合、跨區域智能調度，構建國家級算力交易平台。這一模式借鑑銀行「存貸」核心邏輯，企業可將自身閒置的算力資源「存入」平台獲取收益，中小微企業則可根據自身需求按需「支取」算力，實現算力資源的高效利用，徹底盤活國內萬億級閒置算力存量，為算力產業鏈上下游帶來確定性發展機遇。

　　政策同時明確，中央與地方將聯動發放算力券、存力券、運力券等財政補貼，大幅降低中小企業使用算力的成本。以上海、廣東、浙江等算力產業發達地區為例，目前已率先推出年度規模超10億元的算力券補貼政策，支持當地中小企業低成本接入優質算力資源，直接拉動下游算力需求爆發，為AI服務器、HBM存儲、光模塊等硬件環節帶來穩定訂單支撐。

　　除核心政策外，4月8日當日同步發酵的配套政策進一步強化了板塊利好氛圍。六部門聯合發布的AI+電商融合發展政策，推動AI技術在電商、零售、工業等場景的規模化應用，直接拉動推理算力、雲服務、邊緣算力需求提升；「東數西算」工程新一批樞紐節點獲批，寧夏、貴州、內蒙古新增算力集群落地，進一步完善全國算力基礎設施佈局，利好IDC、光通信、CPO等細分領域。此外，央企、國企雲平台優先採購國產GPU、AI服務器的政策導向，也為國產算力硬件企業打開了廣闊市場空間。

　　業績報喜 高景氣得到驗證

　　政策東風之下，算力板塊的高景氣度已在2026年一季度業績預告中得到驗證，成為支撐股價持續走強的基本面基石，也進一步強化了市場對板塊的投資信心。

　　目前，已有多家算力或算力細分領域概念股發布了一季報業績預喜公告，凸顯出行業強勁的發展韌性（見附表）。

　　如HBM存儲概念股香農芯創，4月7日新發布的一季報預告顯示，今年首季歸母淨利潤為11.4億元-14.8億元，按年增幅高達6714.72%-8747.18%。增長原因是，在生成式人工智能（AGI）應用需求蓬勃增長的強勁驅動下，行業景氣度持續上行，企業級存儲產品價格持續上漲，公司盈利能力持續改善，利潤水平大幅提高。二級市場上，今日公司股價成功斬獲 「20CM」漲停或與此相關。

　　PCB概念股歐科億，3月28日披露的一季報預告表示，預計今年1-3月歸母淨利潤為1.8億元-2.2億元，相較上年同期增長2248.89%-2770.86%。增長原因是，報告期內，硬質合金刀具的主要原材料碳化鎢價格持續大幅上漲，公司具有資金優勢和規模效應優勢，實現產品量價齊升。2026年一季度，公司數控刀片和數控刀具產業園項目產能利用率均持續提升，產品相應提價，毛利率和淨利率按年提升，推動公司盈利能力提升。同時，公司2025年一季度業績基數較低，因此按年增長較明顯。

　　行業數據同樣佐證了算力產業的繁榮態勢。據IDC預測，2026年中國加速服務器出貨量將按年增長超55%，市場規模持續擴大；全球AI大模型參數每3-6個月翻番，直接帶動HBM存儲、CPO光模塊等核心硬件需求呈指數級增長。業內普遍認為，算力產業的高景氣周期至少延續至2027年，業績增長具備堅實的需求支撐。

　　章盟主憑藉算力概念股獲利不菲

　　另外，根據財報披露的知名投資人持倉情況，素有「章盟主」之稱的超級牛散章建平已憑藉對算力龍頭寒武紀的持續增倉，收益或浮盈豐厚。

　　2024年四季度末，章建平首次進入寒武紀前十大股東名單，當時持股533.88萬股。隨後一路加倉，2025年一季度持倉增至608.63萬股；三季度進一步加倉至640.65萬股；四季度再度買入40.84萬股。截至2025年年末，章建平合計持有681.49萬股寒武紀，持倉市值約92.38億元，佔流通股比例1.63%。在自然人股東中，其持股規模僅次於公司董事長陳天石（見圖2）。

　　不過，與章建平在寒武紀上操作方向不一致的是，易方達上證科創板50成分指數基金、華泰柏瑞滬深300指數基金等，雖然仍位居公司前十大股東，但是相較於三季度末，則出現了不同程度的減持。

　　2025年，章建平累計增持147.61萬股寒武紀。而這一年，寒武紀股價翻倍上漲，累計漲幅實現106.01%，成為A股AI浪潮中最耀眼的明星股之一，章建平持有寒武紀大賺。

　　當前AI算力景氣度持續提升，OpenRouter數據顯示，3月30日-4月5日API調用量前五均為國產模型；2026年一季度智譜API漲價幅度高達83%，仍呈現供不應求的局面；阿里連續發布三款重磅模型，有望進一步促進國產算力需求。中信建投指出，2025年中國AI加速卡市場總出貨量約400萬張，國產AI加速卡份額超40%，主要通過非GPU芯片等差異化促進趕超。AspenCore近日發布的《2026中國IC設計Fabless 100排行榜》顯示，寒武紀以4434億元市值領跑「2026 AI芯片公司TOP10」排行榜。

　　（文中提及個股僅為舉例分析，不作買賣推薦。）

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責任編輯：楊紅卜