AI基礎設施的爆發式擴張正在製造一場結構性供需失衡。戴爾科技CEO邁克爾·戴爾（Michael Dell）警告，隨着加速器單機內存容量與數據中心部署規模同步擴張，全球AI內存需求將較現有水平激增625倍，而供給端的追趕需要數年時間。

邁克爾·戴爾於當地時間7日出席美國銀行（Bank of America）舉辦的行業活動時發表上述判斷。他表示，AI基礎設施中每個加速器的內存容量和系統整體規模正同步擴大，兩者疊加將形成內存總需求約625倍增長的結構性格局。他同時強調，"內存供給的擴張需要數年時間，但當前AI基礎設施需求並未放緩，我們仍處於技術導入的早期階段。"

這一表態對內存市場具有直接投資含義：供需缺口的持續存在意味着內存供應商有望維持較長時間的價格支撐，而云計算和企業服務器採購的強勁勢頭也將持續為戴爾等基礎設施廠商提供訂單動力。

邁克爾·戴爾對625倍這一數字給出了具體推演路徑。

在單機內存容量方面，英偉達H100 GPU於2022年搭載80GB內存，而到2028年，加速器單機內存容量預計將達到2TB，實現約25倍的增長。

與此同時，數據中心內加速器的部署規模同樣將擴張約25倍。兩項因素相乘，全體內存需求的增幅將達到625倍（25×25）。

然而，供給端的響應速度遠不及需求端。邁克爾·戴爾指出，2023年內存廠商因行業下行周期削減資本支出，投資不足直接導致當前供給短缺的局面。他預計，這一缺口將在未來數年內持續存在。

儘管供給受限，邁克爾·戴爾對AI基礎設施的整體需求前景持樂觀立場，並點明瞭兩條需求主線。

其一是主權AI投資。他表示，GDP排名前25位左右的國家，大多正在以某種形式推進本國主權AI項目，地緣政治緊張局勢進一步加速了各國構建自主AI能力的意願，由此帶動服務器需求持續保持強勁。

其二是企業端的生產力驅動。邁克爾·戴爾以年薪10萬美元的知識工作者為例指出，讓此類員工繼續使用老舊PC或低效系統"並不合理"，企業出於生產力考量，將不得不持續推進基礎設施投資。

對於市場中存在的需求不確定性，邁克爾·戴爾給出了明確的定性判斷。

他表示，價格上漲或階段性延遲或許存在，但企業和雲服務商最終都處於"必須採購基礎設施"的境地。他將當前的市場分歧歸結為時間問題而非方向問題，直言"問題不是'要不要買'，而是'什麼時候買'"。

這一表述意在向市場傳遞信號：超大規模雲廠商（Hyperscaler）的AI投資周期具有高度確定性，短期波動不會改變長期採購趨勢，戴爾科技的服務器業務亦將持續受益於這一結構性增長。