來源：看懂經濟
2025年，重慶銀行的業績呈現出鮮明的「兩面性」。
一方面，規模與盈利指標表現亮眼：總資產突破1萬億元，按年增長20.67%；營收151.13億元，歸母淨利潤56.54億元，雙雙實現10%以上增長，為近六年首次；淨息差1.39%，結束連續五年下行趨勢，企穩回升4個點子；不良貸款率1.14%，連續四年下降。
另一方面，結構與質量指標隱憂浮現：核心一級資本充足率8.53%，較上年大幅下滑1.35個百分點，資本補充壓力顯現；零售貸款不良率3.23%，逆勢上升52個點子；手續費及佣金淨收入5.98億元，按年驟降32.66%，中間業務培育明顯滯後。
規模進、資本退，息差穩、中收弱，對公優、零售憂——機遇在手，但隱憂難消。
這不僅是重慶銀行的年度畫像，更是當下區域性銀行普遍面臨的增長困境。
圖：重慶銀行2025年報「量價」齊升：高增長從何而來？
2025年，重慶銀行的核心經營數據可以用「突飛猛進」來形容。
報告期末，集團資產總額10，337.26億元，較年初大增20.67%；貸款總額5，312.85億元，增長20.58%；存款總額5，657.04億元，增長19.32%。
在利潤端，營業收入151.13億元，按年增長10.48%；歸母淨利潤56.54億元，按年增長10.49%。這是自2020年以來，該行首次實現營收與利潤的雙位數同步增長。
圖：重慶銀行2025年報增長引擎主要來自於對公業務的強勢發力。2025年，公司貸款餘額達到4，098.67億元，按年增幅高達30.95%，創下歷史新高。具體來看，貸款投向高度集中於政信類業務——「租賃和商務服務業」與「水利、環境和公共設施管理業」，這兩大行業合計佔公司貸款總額的56.59%。
圖：重慶銀行2025年報這種增長路徑與區域戰略深度綁定。重慶銀行深度參與成渝地區雙城經濟圈、西部陸海新通道建設，支持重大項目近150個。這種「紮根地方、服務大局」的策略，使其在區域投資擴張周期中快速做大資產規模。
值得注意的是，這一輪增長並非以犧牲息差為代價。2025年，重慶銀行淨息差為1.39%，按年上升4個點子；淨利差為1.35%，按年上升13個點子。
而支撐淨息差回升的關鍵在於負債成本的優化。數據顯示，該行2025年計息負債平均成本率從上一年的2.58%大幅壓降至2.18%，下降了40個點子。這得益於對存款結構的有效管控，以及對高成本負債的壓降。相較之下，生息資產平均收益率僅下降了27個點子至3.53%。成本端的降幅大於收入端的降幅，為息差提供了有力支撐。
結構失衡：零售業務成為「出血點」
儘管整體業績亮眼，但細看業務結構，重慶銀行的發展並非均衡。
這份年報最令人意外之處，在於其零售業務分部的罕見虧損。
2025年，重慶銀行個人銀行業務分部稅前利潤為-9279萬元，而上一年同期則為盈利4.44億元。
虧損的直接原因在於資產質量的惡化和收入模式的單一。截至2025年末，零售貸款不良率攀升至3.23%，較年初上升52個點子。而公司貸款不良率則從0.9%下降至0.71%。零售端的高信用成本，以及銀行其業務模式本身，共同導致了這一結果。
圖：重慶銀行2025年報從財務數據看，重慶銀行的零售業務呈現出明顯特徵。一方面，零售存款增長亮眼，2025年個人存款餘額較上年末增長22.90%，存款規模遠遠高於甚至高於對公存款。但另一方面，這些存款以定期為主，成本剛性較強，個人定期存款佔客戶存款總額近一半。
圖：重慶銀行2025年報與此同時，中間業務收入的持續萎縮也削弱了零售業務的抗風險能力。2025年，該行手續費及佣金淨收入僅為5.98億元，按年暴跌32.66%，在總營收中的佔比降至3.95%。這其中，代理理財業務收入腰斬是主要原因，較上年減少3.35億元，降幅49.29%，暴露出其對單一業務的過度依賴。
資本瓶頸：核心資本充足率創五年新低
如果說零售業務的短板是內部結構問題，那麼資本的快速消耗則是重慶銀行當前面臨的最緊迫的外部約束。
2025年，重慶銀行風險加權資產按年增長20.83%，與資產規模增速基本同步。
然而，其資本補充的速度並未跟上。
截至2025年末，該行核心一級資本充足率為8.53%，較上年末下降了1.35個百分點；資本充足率為12.55%，下降1.91個百分點。核心一級資本充足率已創下近五年新低。
這種資本消耗的速度，源於其對公貸款尤其是政信類貸款的高強度投放。這類業務雖然是城商行們的舒適區，但本質是資本密集型業務，前期墊資壓力大，其快速擴張會急劇消耗資本。
與此同時，公允價值變動損益的大幅下滑也值得關注。2025年，該行公允價值變動損益為-8.30億元，而上年同期為1.08億元，降幅高達871.95%。這表明在利率波動加劇的環境下，其債券投資等金孖展產的估值面臨較大壓力。雖然管理層在後續經營中可以通過調整配置策略來平滑波動，但這無疑增加了盈利的不可預測性。
從拉長時間線看，重慶銀行的資產收益率已從2021年的高點逐步回落。根據企業預警通計算，2021年至2025年，其平均總資產回報率（ROA）從0.82%降至0.65%。
如何在保持規模增長的同時，提升資產回報效率，是管理層需要解決的核心問題。
圖：企業預警通綜合來看，重慶銀行2025年的業績增長，本質上是「規模驅動+成本優化」雙重作用的結果。
生息資產的高增長為收入端提供了基礎，負債成本的管控為利潤端打開了空間。但非息收入萎縮、零售業務虧損、資本消耗加速，這些共同指向一個核心問題：在規模快速擴張的同時，盈利結構的優化和資本效率的提升仍未跟上節奏。
對於投資者而言，既要看到其短期內強勁的增長動能，也需警惕其盈利結構失衡與資本約束加劇的長期風險。接下來，重慶銀行能否在保持對公優勢的同時，真正激活零售業務，找到「第二增長曲線」，並有效補充資本，將決定其萬億新徵程能走多遠。
責任編輯：曹睿潼