路透4月7日 - 高盛周二表示，在經歷了長時間的跑輸大盤之後，科技股（包括美國科技股）目前估值偏低，為投資者創造了潛在的買入機會。這家投行在一份報告中稱：「（今年迄今為止），我們目睹了科技股過去50年來相對回報率最疲軟的時期之一。」

• 自2025年以來，多個因素導致科技板塊整體表現相對疲軟，促使投資者轉向價值型股票。

• 這些因素包括中國人工智能（AI）模型DeepSeek的發布、美國超大型科技公司的大規模資本支出，以及AI對軟件行業帶來的顛覆性影響。

• 這些因素為投資者提供了進軍該行業的機會——該行業的增長率依然強勁，但估值卻處於低位。

• 在美國，超大規模企業的估值溢價已回落，目前幾乎齊平於該行業的其他企業。

• 從全球範圍來看，資訊科技$(IT)$行業的市盈率(本益比)低於非必需消費、必需消費和工業板塊。

• 高盛表示：「科技板塊的落後表現也開始為投資者創造具有吸引力的估值機會，因相對於預期中的一致增長，其估值已跌至低於全球整體市場的水平。」

• 提升科技板塊吸引力的另一個因素是伊朗局勢的影響。

• 高盛表示：「鑑於科技行業現金流對經濟增長的敏感度相對較低，且該行業將從債券收益率的任何漲勢中獲益，未來幾個月該行業可能表現出更強的防禦性。」

• 高盛表示，儘管估值低迷，科技行業的盈利表現依然強勁。

• 高盛表示，在標普500指數 .SPX 的各個板塊中，市場普遍預期IT板塊的每股盈餘$(EPS)$將增長44%，佔第一季該指數EPS增長的87%。

• 「盈利預期上調幅度也高於其他任何板塊。這導致了業績表現與基本盈利增長之間的差距創下歷史新高，」高盛表示。

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(編審 張明鈞)

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