金吾財訊 | 半導體股集體走強，天數智芯(09903)漲25.02%，長飛光纖光纜(06869)漲16.08%，華虹半導體(01347)漲14.05%，瀾起科技(06809)漲12.46%，愛芯元智(00600)漲10.58%，壁仞科技(06082)漲10.51%。消息面上，愛建證券分析認為，本輪半導體產業升級核心，不僅是終端需求擴張，而是AI正在重塑產業鏈的價值承載環節與供給約束位置。隨着算力需求由訓練向推理遷移，產業景氣的核心拉動已從單一先進邏輯擴產，逐步轉向以HBM、先進封裝和高性能互連為代表的系統級能力升級；對應到設備端，行業競爭也正由單點設備的國產替代，進一步演進為圍繞關鍵工藝、複雜良率與平台化能力的深層突破。展望2026年，該機構認為，半導體產業相關發展趨勢有三：1)2026年，AI需求結構由訓練向推理遷移的趨勢進一步明確，持續拉動芯片、存儲、互連及先進封裝升級，相關設備投資有望長期受益。2)存儲正從傳統周期品演化為AI基礎設施中的核心戰略資源，HBM景氣有望持續向設備鏈條傳導。3)先進製程微縮邊際效益放緩，系統性能提升正更多依賴先進封裝實現，相關設備景氣有望持續上行。

國信證券表示，從全球模擬芯片來看，目前處於去庫存完成的周期向上初期，TI、ADI均表示Q1淡季不淡，國內廠商在此基礎上繼續受益份額提高趨勢，前幾年研發布局的新產品進入收入變現期，且價格競爭環境也有所改善，板塊盈利能力有望持續提高。