智通財經APP獲悉，聯儲局副主席傑斐遜表示，中東戰事將在短期內加劇不確定性並推高美國通脹，但聯儲局當前的政策設定仍然是適當的。傑斐遜將當前利率描述為大體處於既不會刺激也不會抑制經濟的區間，並表示當前政策立場將支持就業，同時隨着關稅影響減弱，通脹將回落至2%的目標水平。

傑斐遜周二在為其於底特律大學演講準備的發言稿中表示：「我仍對自己的前景判斷保持謹慎。經濟不確定性仍處於高位，能源價格上漲以及中東衝突進一步加劇了這種不確定性。不過，我仍認為當前的政策立場處於適當位置，使我們能夠評估經濟如何演變。」

儘管傑斐遜表示預計整體通脹回落趨勢將持續，但他對中東戰爭將如何影響通脹和消費者需求表達了謹慎態度，並稱這場衝突使他對價格走勢的判斷更加複雜。他表示：「近期能源價格上漲將在短期內對總體通脹形成一定上行壓力。持續存在的貿易政策不確定性以及地緣政治緊張局勢，對我的通脹預測構成上行風險。」

由於中東戰爭推高能源成本並威脅到其他關鍵大宗商品供應，聯儲局官員對美國經濟前景表達出日益增強的擔憂。在3月17日至18日的政策會議上，聯儲局維持利率不變，並警告戰爭帶來的不確定性處於高位。

當前，聯儲局正試圖在通脹與就業市場之間取得平衡——通脹在1月份約比其2%的目標高出約1個百分點，並預計將因油價上漲而進一步上升。與此同時，就業市場雖顯示出趨穩跡象，但過去一年新增就業十分有限。

企業也已經開始警告戰爭帶來的影響。美國服務業在3月份擴張速度放緩，同時就業人數出現自2023年以來最大幅度下降。投入成本價格明顯加速上漲，多位企業高管表示戰爭引發了對經濟前景的新一輪不確定性。

傑斐遜還對就業市場發出謹慎信號。他表示，就業市場大體處於平衡狀態，但容易受到最新一輪不確定性的衝擊。他表示：「如果當前高水平的不確定性持續存在，企業不願招聘的狀況也可能持續，從而在更長時間內抑制就業增長。我將在未來繼續關注就業增長速度，以評估勞動力市場潛在脆弱性的程度。」

此外，在演講後的問答環節中，傑斐遜承認來自私募信貸的非銀行貸款領域可能存在風險。該領域近年來快速增長，但由於近期出現多起引人關注的爆雷事件，投資者贖回資金的情況有所增加。他表示，私募信貸「尚未經歷我們所稱的完整信貸周期，這意味着我們金融體系中這一領域的一些安排尚未經過經濟下行周期的檢驗」。他補充稱：「我們將繼續非常密切地關注這一領域，以確保其影響不會更廣泛地威脅金融穩定。」

傑斐遜的觀點與聯儲局「三把手」、紐約聯儲主席威廉姆斯的觀點一致。威廉姆斯表示，儘管他預計中東戰爭引發的能源成本上升將推高整體通脹，但圍繞底層通脹的「基本面並未顯著改變」，並補充稱預計剔除食品和能源的核心通脹率僅會上升0.1至0.2個百分點。他強調，當前無需考慮調整基準利率，並稱「現行貨幣政策立場非常適宜」，足以靜觀中東衝突的經濟後果，「貨幣政策已處於所需位置，若局勢演變，我們可隨時應對」。

聖路易斯聯儲主席穆薩萊姆本月初也曾表示，當前利率水平仍適合應對經濟風險，短期內無需調整政策立場。穆薩萊姆在華盛頓一場演講中指出，聯儲局政策「處於良好位置」，能夠同時應對就業與通脹兩大目標。他預計，當前利率區間將在一段時間內保持不變。不過，他同時強調，經濟前景仍高度不確定。儘管基準情景仍是經濟保持適度增長、失業率穩定以及通脹逐步回落，但中東衝突及貿易政策的不確定性，可能在今年上半年對消費與企業支出構成拖累。在通脹方面，穆薩萊姆警告稱，能源、鋁和化肥等價格上漲正帶來新的壓力。在此環境下，就業與通脹風險均呈現不利傾向，即勞動力市場可能走弱，而通脹可能在高於目標水平的情況下持續更長時間。

聯儲局理事巴爾同樣支持短期內「按兵不動」。他在3月底表示，政策制定者完全有能力維持利率不變，儘管中東衝突等因素令聯儲局將通脹推回2%目標的能力變得複雜。他還強調，關稅對通脹的影響可能持續至今年以後，同時指出非住房服務通脹以及剔除波動較大的食品和能源類別的核心通脹均處於高位。巴爾表示：「鑑於中東局勢發展對美國經濟的潛在影響存在相當大的不確定性，再加上我提到的其他因素，花一些時間評估形勢是合理的。我們目前的政策立場使我們處於有利位置，可以在評估數據、不斷變化的預測以及風險平衡的同時保持穩定。」

然而，也有聯儲局官員表現出了鷹派傾向。克利夫蘭聯儲主席哈馬克與芝加哥聯儲主席古爾斯比均認為，通脹問題遠比就業問題嚴重。這凸顯出，在中東戰爭推高能源價格、而就業市場仍處於低速運轉狀態之際，他們更傾向於支持收緊而非放鬆貨幣政策。

聯儲局理事庫克則表示，當前的中東戰爭已令風險平衡發生偏移，通脹相較就業已成為政策制定者眼中更大的擔憂。庫克表示：「我認為，受戰爭影響，眼下通脹風險更高了。就勞動力市場而言，我認為其處於平衡狀態，但這一平衡十分脆弱。」「我們可能會在比預期長得多的時期內保持當前狀態。因此我認為，目前的風險平衡已更多地轉向通脹。」