智通財經APP獲悉，摩根士丹利的Katy Huberty認為，私人信貸領域雖然存在顯著風險，但尚不構成系統性風險，並預計這一資產類別將經歷一輪違約周期，儘管整體金融穩定方面的擔憂仍然有限。

這位策略師指出，私人信貸的增長，很大程度上源於「評級較低的借款人從廣泛的銀團貸款轉向直接借貸」。

她預計違約將「集中在特定行業，軟件行業首當其衝」。不過她也提到，由於該行業目前並未面臨緊迫的流動性危機，且基本面保持良好，違約可能不會立刻發生。

Huberty表示，得益於諸多保護因素，「系統性風險仍在可控範圍內」。這些因素包括總體槓桿率較低，以及銀行風險敞口有限，約佔貸款總額的3%。

她還指出，強大的結構性保護措施以及向銀行貸款的替代趨勢，將進一步緩衝私人信貸領域的風險蔓延。