4月9日盤後，某頭部券商披露一季度業績快報，2026年一季度實現淨利潤102.16億元。券商單季度淨利破百億元，在券業史上較為罕見，從2025年全年業績來看，目前公布的也僅7家券商淨利超過百億元。對於今年一季度券商業績，多家券商分析師均表達了樂觀預期，這也讓券商板塊再次成為關注焦點。（資料參考：證券時報，《券業罕見！這家券商單季度淨利，破百億》，20260409）
一季度券商板塊高增長可期
在券商業績超預期背後，是一季度滬深兩市股票基金單邊交易額較上年同期大幅上升。據統計，一季度市場成交額按年顯著增長，一季度股基成交額累計176.24萬億元，按年增長74.2%；日均股基成交額3.15萬億元，按年增長77.3%。一季度末兩融餘額為2.61萬億元，按年增長36%。（資料參考：證券時報，《券業罕見！這家券商單季度淨利，破百億》，20260409）
在此背景下，多家券商分析師均對今年一季度券商業績表達了樂觀預期。國金證券非銀團隊認為，年初至今的成交額體量有望支撐2026年第一季度券商業績延續增長。開源證券則表示，財富管理持續受益於居民財富遷移，投行+投資服務新質生產力帶來增量，海外擴表將打開增長與盈利空間，三大業務驅動券商基本面穩中向好，2026年淨利潤增長持續性可期，預計上市券商一季度淨利潤（扣非）合計按年增長26%。（資料參考：證券時報，《券業罕見！這家券商單季度淨利，破百億》，20260409）
關注基本面持續改善與漲幅背離下的投資機會
當前背景下，業內看好券商板塊的原因主要體現在兩個方面：
一是基本面改善。2025年券商板塊利潤高增長、ROE（淨資產收益率）提升；2026年一季度市場交易額及兩融餘額維持高增長態勢，板塊基本面繼續改善。（資料參考：中國證券報，《滬指重返4000點，「券商一哥」爆發》，20260410）
二是估值低位。截至2026年4月9日，中證全指證券公司指數市盈率（TTM）僅14.66倍，處於近十年分位點2.94%低位。（數據來源：Wind，截至20260409，中證全指證券公司指數代碼為399975.SZ，2016.4.10-2026.4.9）
在此背景下，有機構建議，關注券商板塊基本面持續改善與漲幅背離下的投資機會。（資料參考：方正證券，《25家券商2025年報綜述：淨利潤增4成，板塊基本面持續改善》，20260406）
綜合來看，在一季度業績或超預期的情況下，券商板塊低估值優勢凸顯，或值得投資者重點關注。投資者可關注券商ETF銀華（159842）及其聯接基金（A類：025193，C類：025194）。
責任編輯：郭栩彤