4月10日，券商板塊久違發力，以規模近350億元的頂流券商ETF（512000）為例，早盤場內價格漲幅摸高5.48%，帶領滬指一度重返4000點上方，收盤上漲3.45%，收復20日線，全天成交額超20億元，量價齊升。
個股集體走強，中證全指證券公司指數囊括的49只成份股漲幅中位數達2.11%。龍頭券商攜手猛攻，「券業一哥」中信證券績後高調領升，漲幅一度超9%；華泰證券、東方財富、國泰海通、廣發證券等漲幅居前。
業績亮眼+估值築底或為券商行情爆發的核心邏輯。
2025年，上市券商整體盈利創下近年新高，中信證券最新發布的一季度業績快報再為行業高增長的持續性注入強心針。中信證券一季度實現營業收入231.55億元，按年增長40.91%；歸母淨利潤為102.16億元，按年增長54.60%，為券商曆史首次單季盈利超百億！
與此同時，券商板塊的整體估值卻深陷低位泥沼。截至4月9日，證券公司指數市淨率PB僅1.28倍，逼近歷史底部區域，國泰海通、華泰證券、興業證券、東方證券等大中型券商甚至淪為「破淨」。
業績高增+估值低位的組合共同支撐券商板塊的配置價值。券商ETF（512000）基金經理豐晨成最新觀點指出，儘管海外地緣衝突帶來短期擾動，但3月新開戶高位運行，且板塊估值處於歷史窪地，關注券商基本面持續改善與股價持續背離過程中的估值快速修復機會。
國泰海通證券也表示，此前受交易因素等影響，券商板塊估值中樞持續調整，當前橫向對比國際投行、縱向對比A股各行業，券商板塊估值已調整至公允水平，板塊調整接近尾聲，看好券商板塊後續補漲機會。*
高景氣+低估值，關注券商修復行情！券商ETF（512000）及其聯接基金（A類 006098、C類007531）被動跟蹤中證全指證券公司指數，一鍵囊括49只上市券商股，是集中佈局頭部券商、同時兼顧中小券商的高效率投資工具。券商ETF（512000）最新基金規模近350億元，年內日均成交額超11億元，為A股規模、流動性居前的頂流券業ETF。
提醒：近期市場波動可能較大，短期升跌幅不預示未來表現。請投資者務必根據自身的資金狀況和風險承受能力理性投資，高度注意倉位和風險管理。
數據來源：滬深交易所等。
機構觀點來源：國泰海通證券20260409《利潤增長近五成，自營轉型成勝負手——上市券商2025年業績綜述》。
ETF基金費用相關說明：投資者在申購或贖回基金份額時，申購贖回代理機構可按照不超過0.5%的標準收取佣金，場內交易費用以證券公司實際收取為準，不收取銷售服務費。聯接基金費用相關說明：華寶中證全指證券公司ETF聯接基金（A類）申購費率（前收費）為申購金額200萬元（含）以上時1000元/筆，100萬元（含）~200萬元時0.6%，100萬元以下時1%；贖回費率為持有天數7日以下時1.5%，持有天數7日（含）~180日時0.5%，持有天數180日（含）~1年時0.25%，持有天數1年（含）以上時0%；不收取銷售服務費。華寶中證全指證券公司ETF聯接基金（C類） 不收取申購費，贖回費率為持有天數7日以下時1.5%，持有天數7日（含）以上時0%；銷售服務費為0.4%。
風險提示：券商ETF（512000）被動跟蹤中證全指證券公司指數，該指數基日為2007.6.29，發布於2013.7.15。中證全指證券公司指數2021~2025年年度升跌幅分別為-4.95%、-27.37%、3.04%、27.26%、2.54%。指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。
本產品由華寶基金髮行與管理，代銷機構不承擔產品的投資、兌付和風險管理責任。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風險收益特徵，選擇與自身風險承受能力相適應的產品。基金管理人評估的券商ETF風險評級為R3-中風險，適合適當性評級C3及以上投資者。基金管理人管理的其他基金業績不構成基金業績表現保證。基金過往業績不預示其未來表現，基金有風險，投資須謹慎！銷售機構（包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構）根據相關法律法規對本基金進行風險評價，投資者應及時關注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構關於適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產品風險等級評價結果不得低於基金管理人作出的風險等級評價結果。基金合同中關於基金風險收益特徵與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應了解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎選擇基金產品並自行承擔風險。中國證監會對本基金的註冊，並不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證。基金有風險，投資須謹慎。
責任編輯：楊紅卜