央廣網北京4月10日消息隨着2025年年報披露進入高峯期，科創板半導體板塊展現出強勁的增長韌性與創新活力。
截至4月10日，科創板已有60家半導體上市公司披露2025年年報，板塊整體業績呈現強勁復甦態勢。上述公司合計實現營業收入2451億元、歸母淨利潤255億元，按年分別增長28%、75%，營收與利潤增速雙雙走高，盈利修復節奏明顯加快，彰顯出行業在AI浪潮與國產替代雙重驅動下的高景氣度。
業內人士指出，在AI算力需求高漲與國產替代進程加速的雙重驅動下，科創板半導體企業正從傳統的消費電子依賴，加速向端側AI、汽車電子、工業控制、數據中心等高增長領域滲透。
AI算力需求井噴，芯片龍頭業績爆發
當前，以ChatGPT、DeepSeek等為代表的大模型人工智能技術正催生海量算力需求。隨着模型複雜度持續提升，智能芯片市場迎來全新增量窗口。
AI芯片龍頭寒武紀2025年實現營收64.97億元，按年大幅增長453.21%；歸母淨利潤達20.59億元，這是公司自2020年上市後首次實現年度盈利。尤為值得注意的是，公司存貨賬面價值達49.44億元，按年大幅增長178.67%，在當前國產高端AI算力卡稀缺的背景下，龐大的存貨規模反映了供應鏈能力的持續增強與備貨力度的加大，側面印證了需求端的高景氣度。今年3月，寒武紀已取消特別標識「U」，成為科創板成長層首批「退層」企業之一。
與此同時，國產GPU廠商沐曦股份產品在智算中心落地加速，營收按年增長121%；源傑科技憑藉高速率光芯片在數據中心與AI算力互聯場景的放量，營收按年增長139%，穩居上游核心供應商行列。
AI算力需求的持續釋放也帶動半導體全產業鏈步入增長通道。晶圓代工龍頭中芯國際2025年實現營業收入673.23億元，按年增長16.49%；歸母淨利潤50.41億元，按年增長36.29%。公司月產能已超過100萬片（摺合8英寸），穩居全球晶圓代工第二。中芯國際預計，2026年營收將繼續增長，增幅高於可比同業平均值。
半導體設備龍頭中微公司2025年經營業績創下歷史新高，實現營業收入123.85億元，按年增長36.62%；歸母淨利潤約21.11億元，按年增長約30.69%。其中薄膜設備銷售迎來爆發式增長，營收按年大幅增長約224.23%，成為業績增長的重要新引擎。
供需錯配下的「量價齊升」
2025年下半年以來，存儲芯片價格持續走高，創下2016年以來新高。隨後，模擬芯片、功率半導體等領域相繼傳出漲價信號，思特威、華潤微等企業調價幅度普遍在10%至20%之間，個別達50%。
需求端，AI服務器對HBM、DDR5等高端存儲的需求呈爆發式增長，消費電子復甦同步拉動通用芯片需求；供給端，存儲原廠歷經一年多的產能收縮與庫存去化，供需格局已發生逆轉；成本端，晶圓代工與封測環節產能利用率維持高位，漲價壓力向下遊傳導。
佰維存儲的業績曲線直觀反映了這一趨勢。2025年，公司營收113.02億元，按年增長68.82%，歸母淨利潤8.53億元，按年大增429.07%。其中，AI端側存儲產品全年收入達17.51億元，AI眼鏡存儲產品收入9.6億元，複合增速高達378.09%。公司已進入Meta、Google等頭部企業的核心供應鏈。
瀾起科技同樣受益於DDR5迭代與AI驅動，互連類芯片產品線銷售收入51.39億元，按年增長53.4%，全年歸母淨利潤22.36億元，按年增長58.35%。
應用邊界被重新定義
過去，半導體周期的敘事往往圍繞智能手機展開。2025年的年報顯示，科創板半導體公司正在快速擺脫這一路徑依賴。
端側AI成為增長最迅猛的板塊。翱捷科技2025年末芯片出貨量按年增長超40%；晶晨股份自研AI算力芯片出貨量突破2000萬顆，按年增長近160%；恒玄科技成功切入智能眼鏡與無線麥克風賽道，智能手錶、手環芯片收入佔比升至35%。
汽車電子不再是概念。復旦微電車規MCU銷量按年增長超100%，年銷量突破2000萬顆。低空經濟、工業控制等新興場景同樣出現科創板企業的身影——翱捷科技參與5G-A低空通信試驗，佰維存儲AI眼鏡存儲產品保持三位數複合增速。
長江證券計算機首席分析師宗建樹評價稱，AI正從賣算力轉向賣Token，市場空間全面打開，國產高端AI芯片供需景氣確定性高。
產能落地與全球化：兩條腿走路
2025年，科創板半導體企業的產能擴張從規劃走向現實。8/12英寸硅片、碳化硅襯底、先進封測等關鍵環節產能集中釋放。
天岳先進碳化硅襯底銷量63.33萬片，按年增長75.33%，已與全球前十大功率半導體企業半數以上建立合作，海外收入佔比持續提升。有研硅8英寸硅片產銷量創歷史新高。芯碁微裝海外營收增長45%，東南亞市場訂單持續向好，全球化戰略落地成效顯著。
亮眼的業績並未削弱科創板半導體企業對研發的堅持。翱捷科技研發費用12.99億元，研發人員佔比約90%；傑華特研發投入按年增長54.57%至9.57億元；寒武紀、瀾起科技研發費用分別達13.51億元和9.15億元。
資本層面的全球化同步提速。「A+H」上市成為趨勢——瀾起科技、天岳先進等公司登陸港交所，搭建雙資本平台；納芯微H股上市引入國家大基金三期、比亞迪、小米等基石投資者；芯碁微裝H股發行已取得證監會備案。瑞銀證券分析認為，2026年及以後國內存儲產能擴張計劃可能較為強勢，對國內半導體設備商保持樂觀。
（文章來源：央廣財經）