（來源：飛瞰財金）
102.16億元！
4月9日盤後，「券商一哥」中信證券一紙一季度業績快報，在資本市場投下了一枚重磅炸彈。這是中信證券上市24年來的史上最強一季報，也是券商行業首次有公司單季淨利潤突破百億大關。
2026年一季度，中信證券實現營業收入231.55億元，按年增長40.91%；歸母淨利潤102.16億元，按年增長54.6%。公司一個季度的盈利，超過了許多券商一整年的利潤。2025年全年，中信證券300億元的淨利潤已經創造歷史，如果按目前態勢，2026年公司全年淨利潤400億都未必打得住。
中信證券賺得盆滿鉢滿，公司員工薪酬近日也備受市場和媒體關注，其以人均81萬元的高薪，連續第四年穩居證券行業人均薪酬榜首位。
一季度股市成交額同增66%
或有更多券商交出亮眼業績
在業績快報中，中信證券稱，2026年一季度，公司穩步推進一流投資銀行與投資機構建設，紮實做好金融「五篇大文章」，經營業績實現穩步增長，各項業務保持穩健發展。公司多項指標變動幅度達30%以上的主要原因是：「資本市場保持良好發展態勢，交易活躍度維持高位水平，公司積極把握市場機會，各項業務協同發力、穩步發展，推動經營業績實現較快增長」。
作為一個典型的「靠天喫飯」的周期性行業，中信證券業績得以創作歷史也的確是「老天爺在賞飯喫」。
飛瞰財金根據東財choice數據進行統計，2026年一季度，全市場的成交額達到144.52萬億元，日均超過了2.5萬億元，而2025年一季度正好是「924」行情後的回調時間段，全市場成交額只有86.94萬億元，這樣2026年一季度全市場成交額的按年增速達到了66%。
另外，上交所數據顯示，2026年一季度累計新開戶1204.02萬戶，按年大增61.15%。其中，3月單月新開賬戶達460.14萬戶，按月增長82%，按年增長50%。兩融新開戶賬戶達47.84萬戶，按年增長51%。大量新增投資者入場，直接推動券商經紀業務與信用業務量價齊升。
投行業務同樣持續回暖。Choice數據顯示，一季度A股IPO企業共30家，較去年同期的27家增長11.11%；募資規模達258.79億元，按年增長57.07%。港股市場復甦更為強勁，一季度共有40家企業在港交所上市，按年增長150%，合計募資約1100億港元，較去年同期大幅增長489%。
中信證券作為行業龍頭，在A股及港股IPO業務中的市場份額持續領先，自然成為這場「活水灌溉」的最大受益者之一。不過，如果對比上述全行業一季度成交額增速和開戶增速，「大塊頭」的中信證券營收和淨利潤的增長也就顯得不那麼突出了。
實際上，3月31日，擬在深交所主板上市的東莞證券更新招股書，今年一季度公司預計實現歸母淨利為3.31億元至3.66億元，按年增63.06%至80.23%。東莞證券表示，一季度滬深兩市股票基金單邊交易額較上年同期大幅上升，公司預計經紀業務手續費淨收入和利息淨收入較上年同期有所增長。
相信後續隨着更多券商披露一季度業績，會有更多「亮眼」的公司。
2025年淨利潤突破300億
中信證券人均薪酬增至81.28萬
實際上，2025年全年中信證券業績就已經相當「能打」，實現營業收入748.54億元，按年增長28.79%；歸母淨利潤300.76億元，按年增長38.58%，首次突破300億元，創歷史新高。兩大核心經營指標均穩居行業第一，「券商航母」雛形初現。
從業務結構來看，中信證券呈現「多點開花」態勢：經紀業務淨收入147.53億元，按年增37.71%；投行業務淨收入63.36億元，按年增52.34%；資管業務淨收入121.77億元，按年增15.91%。但最大「功臣」當然還是受益於股市回暖的自營業務，2025年公司「證券投資業務」收入276.1億元，營收佔比36.88%。
業績向好的同時，中信證券員工的薪酬也成為輿論關注的焦點。飛瞰財金根據choice數據進行測算統計，截至4月9日，2025年已披露年報的29家券商中，超九成券商人均薪酬上漲，華安證券漲幅最高，達到31%。
而中信證券以81.28萬元的人均薪酬位居行業首位，這也是中信證券連續第四年穩居證券行業人均薪酬榜榜首。被稱為「投行貴族」的中金公司以79.93萬元的人均薪酬緊隨其後，廣發證券、國泰海通、申萬宏源以77.25萬元、70.98萬元和68.11萬元的人均薪酬分列三到五位。
不過對飛瞰財金小編來說，更關注的是中信證券的估值。公司2025年底總資產已經突破2萬億，2026年一季度則增至2.24萬億，淨資產來到3345億元，每股淨資產為22.57元，這與公司截至4月9日的收盤價24.15元相比已經極為接近，市淨率只有1.07倍。
目前中信證券的總市值為3579億元，如果按最新一季度淨利潤測算動態市盈率，只有9倍不到了。一般來說，周期性行業利潤的高點或者說估值的低點往往是股價的高點，是需要撤退的時候，但目前的A股看起來行情又似乎並沒有走完，中信證券股價和市值算是低估了還是合理呢？
