4月8日晚，鋰電材料巨頭天華新能（300390.SZ）發布一份「炸裂」的2026年第一季度業績預告： 在儲能與動力電池下游需求強勁增長的推動下，預計一季度歸屬於上市公司股東的淨利潤為9億元至10.5億元，按年增長幅度高達275倍至321倍（27517.53% - 32120.45%）！
扣除非經營性損益後的淨利潤則為8.78億元-10.28億元，按年增長3307.58%-3855.57%。
圖片來源：天華新能公告憑藉這一表現，天華新能由此成為目前A股市場上的「預增王」！
二級市場上，受業績大增利好的刺激，4月8日天華新能大幅高開，並一度創下2022年8月以來的新高。盤中雖有震盪，但截至收盤，仍錄得上漲4.98元/股，漲幅8.73%，報收62.00元/股，當前總市值為515.15億元。
值得一提的是，天華新能並非垂直一體化的礦企。在鋰鹽漲價的背景下，垂直一體化企業的利潤彈性無疑更大。天齊鋰業、贛鋒鋰業等掌握上游礦端的鋰企，會不會也有炸裂的業績表現？
鋰電材料是絕對支柱
資料顯示，天華新能成立於1997年，2014年在深圳證券交易所上市，2023年成為中國製造業民營企業500強企業。經過近三十年的專業積累，業務先後覆蓋靜電及微污染防控、醫療、新能源等領域。
在新能源領域，天華新能於2018年與長江晨道、寧德時代等公司共同投資天宜鋰業而正式切入鋰電產業，主要生產和銷售電池級氫氧化鋰等鋰電材料系列產品。
從業務結構來看，鋰電材料是天華新能的絕對支柱。根據2025年年報，該板塊營業收入為66.67億元，佔總收入比重高達88.32%。
市場動態方面，2025年上半年，受成本下降、需求不足等因素影響，氫氧化鋰價格重心下探，直至7月觸底。從8月起，受上游鋰礦及碳酸鋰價格持續走強帶動，氫氧化鋰價格跟漲；進入四季度，碳酸鋰價格持續上行，疊加需求旺季來臨及供應收緊，氫氧化鋰價格中樞不斷抬升。
天華新能的業績走勢與鋰價高度吻合：
2025年上半年：淨利潤虧損1.56億元；
2025年Q3：淨利潤1.89億元，按年增長113.22%；
2025年Q4：淨利潤3.69億元，按年增長512.79%；
2026年Q1：淨利潤預計9-10.5億元，按月增長超144%，按年增長超275倍。
值得一提的是，天華新能正通過整合上游鋰礦資源及佈局固態電池前沿技術，逐步構建從原材料到正極材料的完整產業鏈。2025年年報顯示，公司以包銷、控股、參股等形式，與巴西、剛果（金）、尼日利亞、津巴布韋、澳大利亞等國的鋰礦緊密合作，全球化礦源佈局覆蓋非洲、南美洲、大洋洲、亞洲四大洲。
報告期內，公司還完成了多項關鍵佈局：收購蘇州天華時代75%股權；子公司宜春盛源取得江西奉新縣—宜豐縣陶瓷土（含鋰）礦採礦權；子公司四川天華競得四川省道孚縣容須卡南鋰礦勘查探礦權……
深度綁定寧德時代
天華新能與全球電池龍頭寧德時代的關係，遠不止普通的上下游合作，而是貫穿供應鏈、合資公司、相互持股的「全方位深綁」。
客戶關係方面，寧德時代多年來一直是天華新能第一大客戶，採購產品為電池級氫氧化鋰。
合資公司方面，雙方共同投資設立天宜鋰業（寧德時代持股25%，天華新能持股75%），並進一步成立奉新時代，在宜春佈局3萬噸碳酸鋰項目。
相互持股方面，寧德時代目前持有天華新能13.54% 股權，為第二大股東；天華新能實控人裴振華通過旗下寧波聯創持有寧德時代6.23% 股權，為其第四大股東。
擴產進行時
天華新能已佈局四川宜賓、四川眉山和江西宜春三大鋰鹽生產基地，產能分別為7.5萬噸、6萬噸和3萬噸。
2026年2月24日，四川天華時代鋰電材料二期項目在甘眉工業園區啓動建設，總投資30億元。該項目將建設6萬噸/年電池級氫氧化鋰（可柔性轉化為5.3萬噸碳酸鋰）及6萬噸/年電池級碳酸鋰產能，預計2026年底建成、2027年一季度投產。
截至目前，天華新能的客戶矩陣已覆蓋寧德時代、LG化學、SK On、三星SDI等全球頭部電池企業。
總結
天華新能已完成上游礦源+中游產能+下游客戶的完整閉環。
經歷了2023-2024年的周期下行與2025年上半年的虧損後，天華新能正憑藉成本控制能力、與寧德時代的深度綁定、以及持續的礦源與產能擴張，重回增長軌道。
2026年Q1天華新能的超預期業績，或是鋰業新一輪景氣周期開啓的信號。未來的天華新能，更加值得期待。