智通財經APP獲悉，招商證券發布研報稱，「十五五」規劃綱要提出，到2030年，我國海上風電累計併網規模達到1億千瓦(對應「十五五」期間新增裝機53GW);全球1000多家風能企業的代表聯合發布《風能北京宣言2.0》，提出「十五五」期間年均新增裝機不低於15GW;中國能建投資集團總經濟師進一步預測，「十五五」期間年均新增裝機容量有望突破20GW。海上風電深遠海發展有望推動海纜向長距離、高電壓與柔直化方向升級，行業壁壘抬升，龍頭企業在技術、交付、可靠性等方面的優勢進一步凸顯，建議關注海纜龍頭。

招商證券主要觀點如下：

海上風電正成為海洋新興產業的核心引擎

2024年，我國海上風電發電量達1057.4億千瓦時，按年增長28.2%，佔風電發電量超10%，深遠海風電實現規範有序擴展。截至2024年底，我國海上風電累計併網容量達41.27GW，佔風電累計併網容量的7.9%，約佔全球海上風電裝機量的一半。據央視新聞報道，預測到2030年，我國海上風電總裝機將達2億千瓦，海上風電發電量佔東部沿海地區用電量約10%，總投資規模達2.6萬億元，帶動產業鏈總產值超20萬億元，為加快能源結構低碳轉型、實現「雙碳」目標註入強勁動力。

補貼退坡催生「覈准潮」與「搶裝潮」，近海用海矛盾日益凸顯

我國海上風電起步相對較晚，2014-2021年期間，國家曾對海上風電項目給予中央財政補貼，有效推動了產業鏈走向成熟。不過，在國補調整退坡的後期，產業內出現了為爭取國補而引發的「覈准潮」和「搶裝潮」，導致與航道、漁業等領域的用海衝突問題凸顯。在「搶裝潮」後各方均強化用海監管，行業進入蟄伏期，直到2024年底「單30」政策發布，才明確了行業未來發展方向。

我國海上風電資源稟賦充足，「深遠海」發展空間巨大

綜合中國氣象局、世界銀行等機構的分析數據，我國海上風能資源技術開發潛力約為3000GW(其中深遠海風能資源可開發量是近海的3到4倍)，當前開發率不足2%，凸顯出巨大的長期成長空間。為破解近海用海衝突困境、推動產業向深遠海發展，自然資源部於2024年底正式發布「單30」政策(即項目應位於離岸30千米以外或水深大於30米的海域)，這一轉變要求產業通過技術突破與規模化開發來優化佈局，最終實現從近海「資源爭奪」向深遠海「效率提升」的高質量發展轉型。國家能源局已啓動「十五五」可再生能源發展規劃編制工作，並研究政策措施積極推動深遠海海上風電等新興產業發展。

風險提示：宏觀經濟波動風險、下游投資政策風險、競爭格局變化風險、上游價格波動風險、不可抗力因素風險。