導讀：①市場放量長陽反彈，暫以結構性修復行情看待，後續或逐步分化；②CPO 板塊領升科技成長，多股創新高，行業滲透率進入快速提升期，仍是高景氣核心賽道；③PCB 產業鏈迎來漲價 + AI 需求共振，龍頭漲停擴產，算力硬件獲資金集中回補；④算力租賃板塊爆發，帶動 AI 應用走強，算力供需錯配下，雲產業鏈有望迎來量價齊升。 　　昨日市場高開高走，滬指百點長陽逼近4000點，創業板漲近6%，量能更是單日放大8200億，在經歷量價齊升的強力反彈後，成功擺脫此前弱勢結構。不過需注意的是，在經歷了初期的普漲修復後，市場大概率將逐步迴歸分化運行格局，此外地緣局勢的反覆也可能對於風險偏好形成一定的影響。所以仍先以結構性修復行情看待為宜。 　　盤面上來看，科技成長股成為昨日盤面領升核心，CPO概念再度走強，中際旭創、新易盛、羅博特科、長芯博創等刷新歷史新高。現階段儘管CPO技術仍處於早期商業化階段，未來三年是CPO行業滲透率快速提升、供應鏈格局和產業鏈價值分工逐步構建的核心觀察窗口期。此外業界同步推進LPO、NPO、XPO等多種技術路線的創新。CPO仍是景氣度確定性最高的核心賽道之一。 　　昨日PCB概念反覆活躍，滬電股份、大族激光、深南電路等權重漲停。一方面，今年以來，PCB產業鏈迎來大漲價，4月3日，國內覆銅板(CCL)領域的龍頭企業發布漲價函，宣佈所有板料、PP(半固化片)價格統一上調10%。故近期直接受益的上游電子樹脂、銅箔、電子布等材料方向表現更為強勢。 　　另一方面，AI硬件供應商擴散，ASIC將成為重要成長增量，推動AI PCB市場規模再次擴大。面對量價齊升的「超級周期」，勝宏科技、滬電股份、鵬鼎控股等多家PCB龍頭企業紛紛宣佈擴產計劃。總體而言，在市場情緒回暖的背景下，算力硬件還是率先獲得資金的倉位回補方向，後續核心標的大概率有望維持震盪向上趨勢行情。 　　算力租賃迎來爆發，利通電子、蓮花控股、杭鋼股份等漲停，也成功帶動AI應用方向的走強，伴隨Agent應用和多模態生態的爆發，資本開支與算力需求錯配，全球Token用量正迎來新一輪加速增長，近兩年雲產業鏈有望進入量價齊升的發展大年，把握相關個股的短線節奏或是關鍵。