證券之星 趙子祥近日，銀行業2025年財報相繼披露，交通銀行(601328.SH)去年經營整體保持平穩，營收、淨利潤均實現小幅增長，資產規模穩步擴張；但資產質量呈現明顯結構性分化，對公風險逐步收斂的同時，零售貸款不良率顯著上行拖累整體質量。證券之星注意到，此外，該行近幾個月接連遭遇央行大額處罰，2025年報派息公告出現信披疏漏，2026年以來多地分支機構仍頻繁因合規問題被罰，內控治理與合規執行短板持續顯現，成為制約其高質量發展的突出問題。去年業績整體平穩，零售資產質量承壓2025年，交通銀行整體經營運行平穩，主要經營指標保持穩定增長。根據該行年度報告，全年實現營業收入2650.71億元，按年增長2.02%；實現歸母淨利潤956.22億元，按年增長 2.18%。截至年末，集團資產總額達到15.55萬億元，按年增長4.35%，客戶存款與各項貸款保持合理增長，業務規模穩步擴容，核心經營基本面未發生明顯波動。不過，在資產質量方面，交通銀行呈現較為明顯的結構性分化特徵，整體指標小幅承壓，但風險結構差異顯著。截至2025年末，全行不良貸款率1.28%，按月上升2個點子，在連續多年改善後出現小幅波動。其中，關注貸款率1.65%、逾期貸款率1.46%，分別按月上升9bp、6bp，潛在風險有所積累，單季不良淨生成率按月提升3bp至0.52%，資產質量面臨一定階段性壓力。結構上看，對公板塊風險收斂，成為穩定資產質量的重要支撐。2025年公司類貸款不良率1.19%，較上半年下降11bp，風險有所出清。備受市場關注的房地產對公貸款風險化解取得進展，房地產貸款不良率降至4.20%，較上半年下降12bp。但與之相對的是，零售貸款成為資產質量的主要擾動因素，風險壓力有所上升。年末個人貸款不良率1.58%，較上半年上升24bp，升幅相對明顯，一定程度抵消了對公資產質量改善的效果。從細分品類觀察，個人住房貸款不良率1.01%，較上半年上升26bp；消費貸款不良率1.77%，上升63bp；個人經營性貸款不良率1.94%，上升39bp；僅信用卡貸款不良率2.68%，較上半年下降29bp。整體來看，零售資產質量承壓具有一定行業共性，主要受宏觀經濟復甦節奏、居民收入預期及小微經營環境影響，同時也反映出交通銀行在零售信貸風控、客戶分層管理與貸後管理方面仍存在提升空間。信披出現疏漏、罰單接連落地雖然去年經營保持平穩，但交通銀行近年來在信息披露、合規經營、內部控制等方面多次暴露問題，從年度大額處罰到分支機構頻繁被罰，再到年報季公告失誤，形成連續的負面事件，對市場形象與內部治理形成考驗。其中，最為市場關注的是2025年年報披露期間發生的派息公告表述失誤事件。3月27日，交通銀行在發布2025年度利潤分配方案時，將「每10股派發現金股利3.247元(含稅)」 誤寫為「每股分配現金股利3.247元」，一字之差導致派息總額出現鉅額偏差，遠超當期淨利潤水平。事件發生後，交通銀行於3月30日發布更正公告並致歉，將原因歸結為校對不嚴。作為A+H兩地上市的國有大行，此類基礎性疏漏雖未造成實質財務影響，但暴露出信息披露審核流程不夠嚴密、內部複覈機制存在短板，治理精細化水平有待提升。合規處罰方面，交通銀行近年面臨較大監管壓力。2025年12月，中國人民銀行對交通銀行作出行政處罰，罰沒合計6807.41萬元，其中包含罰款6783.43萬元及沒收違法所得23.98萬元。違規事項涉及賬戶管理、清算管理、反洗錢、徵信業務、國庫管理、金融消費者權益保護等多個領域，違規類型較多，反映出總行層面存在系統性合規管理不足。監管同時對多名總行相關責任人進行處罰，體現出問題並非局部操作失誤，而是制度執行與管理層面存在薄弱環節。進入2026年，交通銀行分支機構罰單仍較為密集。4月初，廣東金融監管局官網披露一張罰單顯示，因未嚴格落實貸款「三查」要求，信貸資金使用不合規，交通銀行東莞分行被東莞金融監管分局處以35萬元罰款，兩名相關責任人員被警告。向前追溯，3月27日，中國人民銀行石家莊分行(秦皇島市分行執行)對交通銀行秦皇島分行作出處罰，該行因違反反洗錢管理規定及金融統計管理規定，被罰款60.2萬元。2月28日，中國人民銀行新疆維吾爾自治區分行對交通銀行新疆維吾爾自治區分行開出罰單。經查，該行存在違反支付結算業務管理規定、金融統計管理規定、徵信管理規定及國庫業務管理規定等多項違規行為，被給予警告，沒收違法所得13.47萬元，並處罰款245.6萬元；相關責任人郭某燕被罰款1萬元。據監管公開信息，截至4月9日，交通銀行多地分行因信貸管理不審慎、違反反洗錢規定、金融統計不合規、網絡安全管理不到位、貸款三查執行不嚴等問題被罰，年內累計罰沒金額已超過千萬規模。其中上海分行、鎮江分行、秦皇島分行、東莞分行等均收到罰單，違規領域集中在信貸合規、賬戶管理、反洗錢等重點環節，與此前總行罰單問題具有較高相似性，說明相關合規問題在分支機構層面仍未完全整改到位，內部管控傳導存在衰減。總體而言，交通銀行2025年經營基本面穩健，盈利與規模保持平穩，對公資產質量持續改善，具備國有大行的基礎韌性。但零售風險擾動帶來的資產質量壓力、派息公告信披疏漏、年度大額罰單及分支機構頻繁被罰等問題，共同構成該行當前最為突出的治理挑戰。這些問題並非顛覆性風險，但持續暴露將影響長期發展質量與市場信心。未來，交通銀行若要實現更穩健的高質量發展，仍需進一步平衡業務增長與風險控制，強化零售信貸精細化管理，完善信息披露內控機制，壓實全層級合規責任，真正將風控與合規嵌入業務全流程，以更嚴謹的治理水平彌補當前短板，實現經營與治理的協同改善。(本文首發證券之星，作者|趙子祥)