智通財經APP獲悉，7-11連鎖便利店母公司Seven & i Holdings Co.將推遲原定於今年晚些時候進行的其美國便利店業務IPO公開上市計劃，並表示在應對巨大不確定的市場環境之際，這家零售巨頭需要更多時間來扭轉這項業務。Seven & i管理層的目標之一是在當前財政年度(截至2027年2月)上市之前，加強業績增長軌跡並實現估值最大化。

這家零售巨頭當地時間周四在一份聲明中表示，其目標是在本財年——即截至2027年2月之內，在上市該業務單元之前大幅強化業績並最大化估值。該業務的首次公開募股(IPO)原本計劃在今年最後三個月左右進行。

該零售巨頭首席執行官Stephen Dacus決定推遲IPO，凸顯出上市業務單元的估值將多麼依賴於其美國市場業務的扭轉。該業務大約貢獻了集團便利店利潤的足足一半。疲弱的燃油需求和更疲軟的消費者支出削弱了門店客流，這暴露出該公司對與汽油密切相關的銷售業務的依賴——公司長期以來依靠這類銷售來帶動更高利潤率的購買。

「當前的宏觀背景——以高油價和持續加劇的地緣政治不確定性為特徵，為Seven & i計劃中的IPO帶來了額外的執行風險。」Bloomberg Intelligence資深分析師Lea El-Hage在業績公布前的一份報告中寫道。

該推遲消息在當日日本股市收盤前不久由日本經濟新聞報道後，引發Seven & i股價在日本股市下跌4.6%，使其今年以來累計下跌6.8%。該股在2025年下跌了9.5%。

Seven & i管理層最新預計顯示，受北美地區客流和燃油銷售疲軟拖累，其本財年全年營業利潤可能將低於華爾街分析師預期，而高油價引發的不確定性正在籠罩全球經營市場。該公司周四表示，在截至2027年2月的12個月內，營業利潤預計將為4050億日元(大約25億美元)，而上一財年約為4230億日元。相比之下的華爾街分析師平均預期為4230億日元。

對於整體銷售額的最新預期則小幅下滑至9.45萬億日元，略低於10萬億日元的市場預期。

通過推遲上市，該公司管理層押注於在2027年2月之前，經營層面的修復以及更穩定的宏觀環境將提振盈利，並確保該業務以更強勁的姿態登陸全球資本市場。Dacus一直在尋求重整公司在美國市場的業務，其中包括領導層重組以及對其美國龐大的便利店系統運營進行全面改革。

Seven & i在美國的疲弱表現源於由燃油帶動的客流量顯著下滑，而這至關重要，因為汽油購買會帶來進店訪問，並進一步帶動店內高利潤銷售。自2月底美以空襲伊朗開啓新一輪中東地緣政治衝突之後，高企的傳統汽車加油價格和持續高企通脹降低了駕駛頻率和可自由支配支出，同時公司還面臨執行層面的重大問題，包括表現不佳的門店以及高利潤食品產品推出速度較慢。綜合來看，這些因素損害了利潤率，並暴露出公司對燃油相關需求的依賴。

根據美國汽車協會的數據，隨着新一輪中東衝突導致霍爾木茲海峽實質上被封鎖，徹底擾亂了全球最關鍵產油地區之一——波斯灣區域國家的石油供給，美國普通汽油的平均價格在4月份創下自2022年8月以來首次超過每加侖4美元。在美國，其便利店經營通常與加油站相連，因此燃油購買是推動門店客流的關鍵因素，並且往往會帶來額外的店內消費。

Dacus曾表示，其美國子公司的上市計劃取決於該國業務表現的全面恢復，而美國的消費長期因通脹而放緩。IPO所得預計部分將用於支持一項股份回購計劃，該計劃總額約為2萬億日元，實施至截至2030年2月的財年。該公司已回購了價值約6000億日元的股份。據Seven & i管理層稱，股票回購計劃維持不變。

這項潛在的美國便利店業務IPO乃面向美國資本市場的美股上市計劃，而不是日本本土分拆IPO上市。Seven & i管理層此前在2025年3 月的管理層更新材料裏明確寫的是 「U.S. IPO of SEI」，並提到執行條件包括美國股市環境以及向美國證監會(SEC)提交文件生效。

北美和日本市場大致各佔該公司全球便利店業務利潤的一半。Seven & i近期押注，澳大利亞市場的成功可以為全球擴張以及美國業務的扭轉提供一個模板。

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