金吾財訊 | 恒指周四(9日)收市報25752點，跌140點或0.54%。大市全日成交2449億元。國指跌65點或0.76%，報8611點；科指跌101點或2.06%，報4821點。大摩下調部分內房股目標價，龍湖集團(00960)目標由8.2元下調至8元，股價跌5.6%，報7.43元，為表現最弱藍籌；領展(00823)以作價2.5億坡元(約15.36億港元)，出售其位於新加坡零售物業，股價升0.5%，報37.88元。昨日升近12%的智譜(02513)再升7%，報929.5元，公司日前發布新一代開源模型GLM-5.1，並逆勢加價。道指周四(9日) 收市報48185點，升275點或0.58%；標指漲0.62%，報6824點；納指上揚0.83%，報22822點；重磅股中，亞馬遜股價收市急飆5.6%，為升幅最大道指成份股；輝達抽高1%，費城半導體指數續創新高報8689點，上升2.1%；微軟、Alphabet及特斯拉(Tesla)靠穩。人工智能(AI)雲端供應商CoreWeave宣佈擴大與Meta的長期合作協議，向後者提供金額達210億美元的運算力，股價抽升3.5%，Meta上揚2.6%。亞太股市今早(10日)個別走，日經225指數現時報56796點，升901點或1.61%。南韓綜合指數現時報5888點，升110點或1.91%。恒指續於200天線水平爭持

領展房產基金(00823)領展近日宣佈以2.5億新加坡元出售新加坡零售物業Swing By@Thomson Plaza的56%權益，作價較賬面值溢價23%，較2023年購入價更錄得45%升幅，該行估計隱含初始收益率約3.7%，屬吸引水準，預期大部分所得款項將於第二季交易完成後用於股份回購。雖然社區零售一向為領展策略核心，但是次處置規模較小、僅持部分權益，且作價理想，屬合理之舉，隨着中東局勢緩和，買家情緒改善或增加進一步處置資產的可能。領展租戶銷售於去年第四季出現初步回穩跡象，加上今年首兩個月行業趨勢穩健，發展正面。以2027年預測股息率6.6%計算，領展為該行覆蓋香港地產股中最高之一。管理層強調資產循環是優化組合不可或缺一環，是次出售將增值成果變現，並回饋基金單位持有人。領展作為亞洲最大REIT，根植民生必選消費，現金流穩定，抗周期能力強，且長期派息比例逾九成。隨着陸港零售逐步築底，海外業務增長良好，加上公司資產循環能力出衆，上市以來累計資產循環投資收益約123億港元，項目持有至售出收益率由29%提升至92.3%。財務穩健下，當前TTM股息率達7.3%，在人民幣升值、保險淨投資回報率下降及REITs有望納入滬深港通等利好下，估值具提升空間，建議投資者把握吸納機會。目標價$42，止蝕價$35(筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)

作者：香港股票分析師協會主席鄧聲興博士