即便中東局勢緩和帶來樂觀情緒，印度股市的任何反彈都難以持續，因境外投資者仍在不斷減持該市場頭寸。

　　受全球股市普漲帶動，印度主要股指周三創下2025年5月以來最佳漲幅。但交易所公布的初步數據顯示，外資仍在拋售印度本土股票，其連續拋售時長已刷新紀錄。與之形成對比的是，境外投資者在韓國股市等均為淨買入。

　　市場對印度企業盈利增速放緩的擔憂，令其股市前景依舊不明朗——當前印度股市估值已超過18倍遠期市盈率，這一水平缺乏基本面支撐。傑富瑞預計，剔除大宗商品類企業後，印度企業利潤增速僅為10%。

　　作為股指利潤的重要貢獻者，軟件服務行業因企業越來越多地採用人工智能智能體而遭受淨損失。與此同時，印度銀行業在外匯押注上面臨潛在虧損，而消費板塊將首當其衝承受美伊衝突引發的能源衝擊。

　　本財年印度經濟預計仍將實現6.9%的增速，表現優於多數經濟體，但投資者擔憂的是，企業利潤恐難以實現翻倍增長。在此背景下，外資勢必會繼續借助每一輪反彈進行減持。

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責任編輯：王永生