來源：金石雜談
4月8日消息，最近兩天關於藍箭航天保代離職的消息刷屏社區網絡，金石雜談查詢發現，藍箭航天保代有兩人，一人是田加力，一人是倪佳偉。
就在3月31日，藍箭航天IPO突然中止，當然中止原因核心是需要財報更新，至於是否和保代有無關係就不得而知了。
金石雜談查詢協會官網，田加力已沒有任何信息，基本確定他已經從中金公司離職；另一位保代倪佳偉依舊在職，不過，他並沒有保薦項目經驗。
金石雜談查詢wind數據發現，田加力此前並未擔任過首發保薦代表人，或者擔任過首發保薦代表人，但並無成功經驗。不過，他從2010年左右就參與了多項IPO項目，其中雄林新材和中航科電均IPO失敗。
至於離職原因，田加利擔任財務顧問主辦人的上市公司航天智造發布公告，田加力因個人家庭及職業發展規劃原因離職，不再繼續擔任資產重組持續督導獨立財務顧問主辦人。
這樣的離職理由不知能否讓大家信服？在商業航天明星企業衝刺IPO的關鍵階段，突然換人，充斥着詭異；明星項目保薦費大概率極為豐厚，此時退出更加詭異。
參考摩爾線程保薦費率4.9%，沐曦股份的6.36%，藍箭航天本次保薦承銷費可能高達75億*5%=3.75億，保代大概率也會有比較豐厚的獎金。
值得注意的是，去年中金公司確實人員流失較大，根據財報，2025年中金公司淨減員432人，創些年來歷史之最。
不過，藍箭航天方面回應稱，田加力屬於正常的職業流動安排，該事項系其個人職業選擇，與藍箭航天當前IPO項目無關，不會影響公司IPO相關工作的正常推進。
不過，就在昨日爆出藍箭航天保代離職的消息後，持股超10%的金風科技4月7日大跌超5%。
至於藍箭航天，我們簡單看下：
藍箭航天是國內領先的商業航天企業，主要從事液氧甲烷發動機及運載火箭的研發、生產並提供商業航天火箭發射服務，致力於打造世界一流商業航天企業。
公司朱雀二號系列中型液氧甲烷運載火箭已成為中國民營商業航天領域首款進入 量產及商用的液體燃料火箭；朱雀三號中大型液氧甲烷可重複使用運載火箭首飛成功入軌，成為中國首枚發射且入軌成功的可重複使用運載火箭，研製進展在國內處於領先身位。
由於公司商業火箭處於商業化初期，且航空航天裝備業屬於技術密集型行業，公司需要持續燒錢加大研發提高先進性。2022年至2024年及2025年中期，公司分別實現歸母虧損8.04億、11.88億、8.76億以及5.97億；扣非虧損分別為8.59億、12.25億、11.38億以及6.14億。
該公司的研發投入確實很大，不過近兩年研發投入佔比大幅縮水，報告期內分別為7.3億、8.09億、11.41億以及6.22億。研發投入一度是營收的幾百倍，2025年上半年大幅降低至不足10倍。
獨家保薦人中金公司，中金資本還持有0.67%的股份，中金公司也間接持有0.01%的股份，一旦上市，中金系資本投資回報遠不止3.75億的保薦承銷費。
金石雜談查詢藍箭航天股權架構發現，該公司實控人是張昌武，其直接持股6.73%，並通過星瀚信息、翊航管理、絲路航通、啓宇航科、航研管理5家實體控制公司7.95%、3.67%、1.16%以及0.29%的股份，合計持股23.47%，但控制者公司75.2%的表決權。
藍箭航天明星股東雲集，上市前，金風科技持股10.1%，為最大單一股東；還有一村資本、普羅資本、碧桂園、紅杉資本、經緯中國、融創、建銀國際、浦東資本、香農芯創、華興資本以及國家制造轉型基金為代表的國家資本。其中，經緯中國持股2%，融創持股1.7%。
不過，有意思的是，張昌武並沒有任何商業航天經驗，一直從事金融行業，從滙豐銀行到西班牙桑坦德銀行亞太投資部，但到了2015年突然就成了商業航天創始人兼董事長。
而張昌武的岳父王建蒙，履歷極強。他是衛星發射與航天國際合作專家，清華大學畢業，1996年晉升大校軍銜，歷任西昌衛星發射中心調度指揮員、中國衛星發射測控系統部航天系統工程高級工程師、中國亞太移動通信衛星公司副總裁。
王建蒙曾長期擔任藍箭航天副董事長，2025年7月才退出。他是公司的聯合創始人，曾一度持股超60%，是公司彼時的實控人，也因為其人脈和專業性，或成為各大明星資本加持的根本。
不過，目前來看，王建蒙已經沒有任何持股，他早在2016年公司進行股權孖展時就悄然退出，但長期擔任副董事長。對此，有市場解讀為，王建蒙股份或由張昌武代持。除了股權孖展前退出，在公司提前IPO前，王建蒙還退出了董事長，由此引發市場懷疑，或引發監管關注。
責任編輯：楊賜