百億級私募一季度成績單揭曉。數據顯示，一季度百億級私募平均業績為正，獲得正收益的佔比逾80%。在頭部私募看來，低利率下增量資金的持續湧入，政策效果顯現下企業基本面的顯著修復，將成為結構性行情的有力支撐。尤其是資源和科技領域能夠持續兌現業績的企業，值得重點跟蹤和佈局，私募基金賺錢效應有望延續。

　　百億級私募一季度業績亮眼

　　數據顯示，一季度，有業績展示的85家百億級私募平均收益為2.01%，其中70家百億級私募一季度實現正收益，佔比達82.35%。

　　在實現正收益的百億級私募中，55家收益在5%以內，15家收益不低於5%，久期投資、進化論資產、海南希瓦、紅籌投資、宏錫基金等百億級私募一季度業績居前。

　　在頭部私募看來，經過短期調整後，市場有望重新演繹結構性行情，私募基金賺錢效應或持續顯現。

　　淡水泉投資分析稱，儘管A股因短期情緒受到一定壓制，但此前有利於股市的根本性因素並未改變：從流動性趨勢來看，在低利率環境下，居民及機構資金向權益市場轉移的潛在需求依然充足，外部擾動並未改變流動性整體向好的長期趨勢；從基本面來看，當前A股市場以科技與先進製造為核心的高景氣邏輯仍在持續，上市公司一季報將進一步驗證其基本面的成長韌性，從而構成結構性演繹的重要支撐。

　　盤京投資稱，4月市場風險偏好有望回升，結構性行情可期。地緣局勢不確定性對資本市場風險偏好的壓制高點大概率已結束，持續性可控。而且，在政策導向下，國內重點投資項目會加快落地，成為拉動投資增長的主要動力。接下來，市場會把目光轉到上市公司一季度業績上，循着基本面線索佈局投資機會。

　　據統計，一季度已有5傢俬募發布自購公告，其中3則發布於市場有所調整的3月。具體來看：3月8日，止於至善投資公告表示向旗下某基金產品累計淨申購逾千萬元；9日，合遠基金發布公告稱，基於對資本市場長期發展的良好預期，以自有資金人民幣2000萬元申購旗下基金產品；30日，漢和資本公告稱，將使用自有資金1000萬元追加申購旗下私募基金產品。

　　資源與科技板塊受青睞

　　從佈局方向來看，科技與資源板塊備受百億級私募青睞。

　　久期投資表示，看好具備一定派息特性的周期類行業公司，包括有色金屬（金、銅、鋁）、原油相關央企、油運類央企等行業的龍頭標的。與此同時，青睞AI相關資產，尤其是與國內算力建設相關的優質公司，以及與海外算力、電力建設相關的資產。

　　紅籌投資表示，2026年AI大模型商業化進入關鍵分水嶺，企業級市場商業模式逐步向「結果付費」轉型，進一步釋放了AI基礎設施需求。光模塊、液冷等領域精準匹配這一需求，有望在行業洗牌中擴大市場份額，長期投資價值凸顯。另外，全球市場不確定性推動各國央行加速增持黃金，強化黃金貨幣屬性，當前金油比、金銅比均處於歷史極值位置，若黃金價格持續企穩，原油、銅、鋁等有色金屬，乃至各種化工資源品將有機會跟隨上漲，形成「黃金引領，資源普漲」的格局，從而催生投資機會。

（文章來源：上海證券報）