金吾財訊 | 中信證券研報指出，美國經濟並未如願迴歸疫情前的低通脹、溫和增長常態，反而深陷高債務、高利率、高通脹與增長放緩的四重泥潭。當前，全球供應鏈不再單純追逐成本窪地，而是圍繞地緣政治信任圈和物理距離進行重構，呈現出鮮明的區域化與近岸化特徵。

研報認為，當前投資主線應聚焦於中長期統籌安全與發展，以科技自立與制度創新夯實抗風險韌性，並在服務業放寬准入、激發市場活力以提振全社會消費與供需平衡。應在半導體前道製程核心環節、工業底層數控與軟件、新能源前沿迭代技術、AI底層算力基座系統、以及關乎國計民生的國家糧食主權與金融信息合規安全等縱深領域內，切實構建起高深硬核技術壁壘的領軍企業，其戰略稀缺價值與長周期的自由現金流成長性，將在未來被市場長久且持續地賦予高確定性溢價。