智通財經APP獲悉，4月14日，國務院辦公廳發布《關於健全藥品價格形成機制的若干意見》，強調充分發揮市場在資源配置中的決定性作用，更好發揮政府作用，有效服務藥品領域全國統一大市場建設，健全以市場為主導的藥品價格形成機制，支持醫藥產業高質量發展，保障人民群衆獲得質優價宜藥品。
意見從4個方面提出14條舉措，包括完善重點環節藥品價格政策、推動相關主體發揮藥品價格發現作用、引導關鍵領域藥品價格保持合理水平、加強藥品價格治理。具體來看，首先，完善重點環節藥品價格政策。具體舉措包括優化創新藥等新上市藥品首發價格機制、發揮醫保支付標準對藥品價格形成的引導作用、健全藥品集中帶量採購價格形成機制、完善藥品掛網價格管理。
其次，推動相關主體發揮藥品價格發現作用。具體舉措包括髮揮醫療機構專業作用、引導藥店合理制定藥品零售價格、用好網上藥店價格發現功能等措施，鼓勵各類主體參與價格形成。
再次，引導關鍵領域藥品價格保持合理水平。具體舉措包括促進創新藥多元支付與價格合理形成、強化短缺藥保供穩價、加強麻醉藥品和精神藥品價格管理、規範藥品原輔料價格行為，引導關鍵領域藥品價格保持合理水平。
最後，加強藥品價格治理。具體舉措提出實行藥品價格風險預警、健全藥品價格風險處置制度、防範非理性競價中標影響供應、嚴懲藥品和原輔料生產經營領域以缺逼漲等違法違規行為、加強醫藥領域全鏈條穿透式審計監督、建立藥品醫保價值評估制度等針對性措施，引導藥品價格運行在合理區間。
《意見》發布後，市場普遍認為新政將為醫藥產業特別是創新藥帶來發展新契機。上海市衛生和健康發展研究中心主任金春林指出，創新藥發展將迎來重大利好。具體而言，真創新藥的首發價將獲得鬆綁；企業通過自評量表確定首發價，創新程度越高的藥品，定價自主權越大，後續醫保談判將更為靈活；同時，《意見》還明確推行雙軌制，藥企向非醫保定點醫藥機構供應談判藥品的市場價格可不受支付標準約束，從而打開了院外議價空間，開闢了支付「第二戰場」。此外，通過建立商保藥品目錄，為昂貴且臨床價值高的藥品開闢了新的支付渠道。
光大證券表示，隨着國內外宏觀和政策形勢的變化，未來醫藥板塊的投資應當越來越着重於醫藥的臨床價值本質邏輯，即解決醫患的臨床需求。無論是國內的醫保政策，還是出海的全球佈局，均對於臨床價值賦予越來越高的溢價。從臨床價值三段論出發，該行看好創新藥產業鏈、創新醫療器械。
中泰證券發布研報稱，醫藥創新及產業鏈預期業績迎來改善，關注業績成長中樞提升的系列優質標的。根據近期調研結合公司基本面的財務推演，預計2026Q1 醫藥板塊整體業績或將多點向好。其中創新藥板塊中部分優質龍頭憑藉上市產品商業化放量加速+BD 授權首付款/里程碑的收入確認，實現了業績端的強勁復甦改善；CRO/CDMO 行業在2025 年生物醫藥二級行情向好聯動改善的投孖展復甦+現象級GLP-1 等大單品的高速商業化放量背景下，板塊總體業績有望呈現穩健上升趨勢；器械板塊整體表現穩健，細分賽道如影像設備及消費器械等已現回暖趨勢；受集採政策持續深化與行業運行周期影響，部分原料藥、中藥及醫療服務企業仍處於業績磨底階段，建議跟蹤關注尋找增速拐點的投資標的。
華源證券研報指出，經過2015-2025年的十年創新轉型，中國醫藥產業基本完成了新舊增長動能轉換（創新替代仿製，出海能力提升），尤其是創新藥顯著打開了中國醫藥企業增長新曲線。展望2026年，華源證券繼續看好以創新為主的醫藥科技主線，重點關注創新藥、腦機接口、AI醫療、手術機器人等，同時建議佈局2026年行業有望迎來反轉的老齡化及院外消費，關注估值較低的麻藥、血製品等。
相關概念股：
泰格醫藥(03347)：公司2025年年報顯示，2025 年公司實現營業收入68.33 億元，按年增長3.48%；歸母淨利潤8.88 億元，按年增長119.15%。收入穩健增長主要系公司海外臨床運營業務持續高增及國內創新藥臨床項目需求逐步回暖所致。訂單方面，2025 年公司淨新增合同金額101.6億元（+20.7%），預計主要源於國內醫藥投孖展回暖帶動臨床CRO 需求逐步復甦。
昭衍新藥(06127)：公司精準卡位醫藥研發高景氣賽道，技術領先優勢持續凸顯。公司提前在ADC、抗體類、小核酸等前沿領域完成技術佈局。2025年新簽訂單金額達26億元，按年增長41.3%，其中第四季度單季新簽訂單約9.6億元，按年增長118.18%，按月增長54.84%，創下2023年以來單季度新籤金額最高紀錄。隨着國內醫藥研發需求持續回暖，客戶積極性不斷提升，公司預計2026年全年新簽訂單將保持雙位數增長，同時訂單單價的回升也將持續改善公司盈利質量。
藥明生物(02269)：2025 年藥明生物實現營收217.9 億元，按年增長16.7%。新籤項目達209 個，創歷史新高，其中約半數來自美國，約2/ 3 為雙多抗和XDC 項目；在手項目945 個，其中包括74 個臨床三期和25 個商業化生產項目，為未來商業化生產收入持續增長奠定堅實基礎。展望2026 年，公司預計實現13-17%按年增長，假設匯率影響約300bps，還原後增速區間為約16-20%，中位數1 8%相較25 年16.7%的收入增速，實現加速。
藥明康德(02359)：2025年年報中，藥明康德實現營業收入454.56億元，按年增長15.84%，歸母淨利潤191.51億元，按年大增102.65%；全年派息總額達67.55億元。藥明康德通過資產優化和賽道紅利提升毛利率至47.64%，化學業務和TIDES業務成為主要增長點。
百奧賽圖-B(02315)：東吳證券近期發布研報稱，百奧賽圖AI模型通過海量、獨家的真實抗體分子數據訓練，持續進行「新數據生產-驗證-AI進化」，從而有能力篩選數十億條全人源抗體序列，同時保障候選抗體藥物序列的高特異性和可開發性，降低後續研發風險。AI自動化體系有望加速「千鼠萬抗」潛力釋放，打造高效率、規模化的研發生產體系。